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跌破2000美元關鍵點位後,金價何去何從?今夜利率決議見分曉

發布 2023-3-22 下午05:10
更新 2020-9-2 下午02:05
  • 銀行業危機觸發了金價的大轉彎;
  • 黃金ETF上週的淨流入已經達到了4月份以來的最高水平;
  • 美聯儲今晚的行動對金價未來走勢至關重要。

Investing.com - 受到瑞信(NYSE:CS)危機的影響,黃金價格今年首次測試了2,000美元的高位。

銀行業危機觸發了金價的大轉彎

在SVB銀行倒閉,瑞信被其競爭對手瑞銀(NYSE:UBS)收購的一系列事件影響下,黃金價格上週累計上漲了6.5%。和也令投資者越來越相信,由於銀行業危機持續,美聯儲可能會放緩甚至暫停加息。

然而,金價本周一未能突破2000美元的大關,周二更是進一步走軟。因此,從技術上來看,目前黃金期貨的周線蠟燭圖正在形成看空趨勢,這意味著金價可能會繼續向下修正,尤其是如果市場上的風險環境繼續改善的話。但是,從另一個方面來說,如果金價轉而向上,則有可能會抵達2070美元的關鍵阻力位。

上周末,瑞士央行採取了一系列措施,旨在防止銀行業危機的進一步惡化,並恢復金融市場的信心和穩定——該央行促成了瑞信和瑞銀的巨額合併——這在一定程度上限制了銀行股的拋售,但是市場人氣仍然很脆弱。

麥格理集團(Macquarie Group)的金屬策略主管Marcus Garvey指出,「如果銀行業的不確定性持續更長時間,雖然沒有全面的系統性危機出現,但是市場的擔憂也沒有完全平復,那麼金價有可能會繼續走高。」

而澳新銀行的分析師也在分析中也表示,儘管監管機構急於提振市場信心,但是不確定的宏觀背景,仍然有可能繼續吸引更多黃金買盤。

從SVB銀行倒閉引發銀行業動蕩以來,大量資金尋求必選,從而推升黃金的價格飆升了100美元。相較於此前受制於Fed加息的壓力,金價走勢可以說是實現了180度的大逆轉。

美聯儲的行動將至關重要

美聯儲12月份的最新預測顯示,利率峰值水準將進入5%至5.25%的區間,這意味著還將加息兩次。然而,最近的銀行業動盪意味著,美聯儲的加息路徑已遠不如危機前那麼確定。

需要注意的是,雖然美聯儲願意選擇等待,但是堅稱「通脹是暫時的」的說法,已經令其失去了很大一部分信譽,現在鮑威爾需要挽回這部分可信度。任何可能導致通脹重新加速的決定,都會潛藏巨大風險。

根據Investing.com的美聯儲利率監測工具顯示,美聯儲預計將選擇最安全的路線——加息25個基點,因為暫停加息的風險可能導致通脹再次開始上升。而且,美聯儲主席鮑威爾的行動歷史表明,他更傾向於以最安全的方式推進,這也符合市場預期。

美國銀行的分析師在一份報告中表示,「我們預計美聯儲將在此次會議上加息25點子,最近的經濟勢頭和通脹問題被銀行系統風險所掩蓋,這可能會重新定價美聯儲的加息路徑。」

如果美聯儲真的礙於銀行業的危機而放緩甚至暫停加息,那這對於非孽息資產的黃金來說,無疑是一個好兆頭,因為投資者有望繼續加大對市場的敞口。根據媒體的報道顯示,黃金ETF上週的淨流入已經達到了4月份以來的最高水平。

盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示,美聯儲政策會議即將結束——如果央行政策制定者在通脹居高不下的情況下選擇更為溫和的做法,可能會推動金價再創新高。

與此同時,也有市場觀察人士認為,近期銀行業的崩潰已經為聯儲局提供了足夠的理由來停止加息,而且這不會妨礙抗通脹的進程。

富國銀行的分析師預計,美聯儲將會暫停緊縮措施,以確保眼下的形勢可控,「在我們看來,FOMC不希望看到金融行業不穩定,這會威脅到整個體系,並阻止未來的進一步加息。最後聯儲局的決定無論是暫停加息還是小幅加息,我們都不會感到驚訝。」

此外,高盛也預計,美聯儲本週會暫停加息,理由同樣是「銀行系統面臨的整體壓力」。高盛的報告還補充稱,考慮到將通脹拉回2%的預期目標是一個中期目標,通過加息來遏制通脹應該不會有太大問題,因此,如果適當的話,FOMC可以迅速回到正軌,銀行業的壓力可能會產生抑制通脹的效果。

總 結

由於對全球銀行體系健康狀況的擔憂日益加劇,金價在最初跌破2,000美元阻力位後,本周繼續走低。與此同時,投資者將把注意力轉向美聯儲即將公佈的利率決定。除了利率決定外,美聯儲對未來經濟增長率、失業率、通貨膨脹率的經濟預測也將成為今晚市場關注的焦點。

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(翻譯:李善文)

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