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「黃金日評」:關注美元試20天支持狀況,若穩固反抽,料對非美及金價有一定壓力

發布 2023-3-7 下午06:19
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20230307
 
精簡開市評論:
 
週一(6日)覆盤:亞盤市場觀望更多會議政策,但央行逆回購續縮減,為股指帶來壓力,打擊金價;歐盤歐零售數據偏軟,並大幅差於預期,亦拖累金價;美盤市場續觀望鮑威爾講話,行情亦偏軟收窄。料市場等待鮑威爾講話,從中尋找加息行動預期,若鮑威爾講話鴿派,或非農偏軟,亦有機會推動金價上試10周線,接近烏俄戰事5月震盪區頂。
 
日內有關注鮑威爾講話,鮑威爾將在今晚北京時間23點出席參議院提問,料鮑威爾會回應對通脹、經濟及央行政策的問題。過去很多重大的美聯儲政策轉向訊息,亦有透過美國國會聽證會公告,而無論耶倫及伯南克亦試過在聽證會中失言,而造成市場重大的反應,若有出現以上的情況,往往金價的波幅更有20美元以上,所以市場對講話十分關注。
 
鮑威爾若有任何言詞加強加息預期,或暗示延長加息週期,料亦會打擊市場,為金價及股指帶來壓力。反之,若鮑威爾有意安撫市場,而講話含糊其詞,甚至表現鴿派說辭,則有機會為股指及金價帶來重大的反彈機會。
 
供求平衡未明確,油價進入整固週期。關注伊朗合否短期內重新出口原油、美再釋放戰略油或中國疫情再度失控或經濟問題惡化的危機。
 
關注疫情及疫苗焦點、烏俄戰事、經濟復蘇狀況、中美貿易談判、美俄能源政策、美伊會談、美國國會對預算案最終審議。中民企債務違約、限電與監管政策發展,料續成為市場焦點。留意債息及美元表現,相信金價及油價波幅亦會較大。
 
20230307
 
日內關注操作:
 
週一(6日)覆盤:亞盤市場觀望更多會議政策,但央行逆回購續縮減,為股指帶來壓力,打擊金價;歐盤歐零售數據偏軟,並大幅差於預期,亦拖累金價;美盤市場續觀望鮑威爾講話,行情亦偏軟收窄。料市場等待鮑威爾講話,從中尋找加息行動預期,若鮑威爾講話鴿派,或非農偏軟,亦有機會推動金價上試10周線,接近烏俄戰事5月震盪區頂。
 
本周重要關注是美國非農就業資料及鮑威爾國會聽證會講話,週五將公佈的非農業職位資料。市場預期職位增加20萬個,前值51.7萬個;失業率持平3.4%不變,為1969年以來低位。當中平均時薪增幅,市場預期為按月升0.3%,按年升4.7%。市場認為若公告值介20至25萬,美聯儲3月維持加息25點機會較大。留心,因為美國就業市場存在扭曲狀況,以及2月初請失業人數持續回落,終值出現落差機會不低,若公告值高於過去一季均值,在 28萬上方,有機會進一步推升3月加息50點預期。相信市場會結合鮑威爾週二及三國會聽講話作解讀。美聯儲主席半年一次的國會聽證會講話,料透露美聯儲未來加息路線圖。市場焦點關注鮑威爾會否維持2月1日美聯儲決議中態度,即表示再加兩次息後暫緩加息的說法,以及今明兩年減息的可能性預判。此外,週三公佈美國ADP2月私人職位增長,及美國1月職位空缺報告,以及聯儲局的褐皮書亦值得關注。同時,日本,澳洲及加拿大央行亦會在本周議息,有機會造成非美趨勢行情,帶動金價發展。
 
除了資料及央行行動預期,不可以忽視美債務危機風險、中美糾紛及中國複常經濟發展,若美國財政部再施展特殊行動或共和黨堅決否決白宮提案,料亦對金價有一定支持。而美國媒體再度炒作疫情來源,不排除新一輪的中美糾紛有機會升級,或打擊股指及人民幣表現,亦有機會拖累金價。而中國人大會議會否再度推出刺激政策,亦是重要關注焦點,若市場增加對中國經濟複常信心,料支持人民幣,亦帶動金價。
 
2023年開局金價表現出色,留意市場對於美國經濟衰退的憂慮會否加深,近期多家投資銀行亦認為2023年美國經濟跌入衰退無可避免,美銀指在衰退下美元偏軟,黃金有機會上揚20%。料市場若再有作經濟衰退風險,亦支持金價。近期,高盛商品研究部亦表態,與去年一樣,商品將是2023最佳投資對象,回報可能超過40%
 
日內關注操作:
 
大環境續關注美聯儲加息預期變化、債息表現、虛擬幣崩盤危機、美國經濟狀況、歐能源危機、非美貨幣表現、中國疫情與經濟、及烏俄局勢。
 
日內有關注鮑威爾講話,鮑威爾將在今晚北京時間23點出席參議院提問,料鮑威爾會回應對通脹、經濟及央行政策的問題。過去很多重大的美聯儲政策轉向訊息,亦有透過美國國會聽證會公告,而無論耶倫及伯南克亦試過在聽證會中失言,而造成市場重大的反應,若有出現以上的情況,往往金價的波幅更有20美元以上,所以市場對講話十分關注。
 
鮑威爾若有任何言詞加強加息預期,或暗示延長加息週期,料亦會打擊市場,為金價及股指帶來壓力。反之,若鮑威爾有意安撫市場,而講話含糊其詞,甚至表現鴿派說辭,則有機會為股指及金價帶來重大的反彈機會。
 

鮑威爾講話態度   3月加息50點預期   金價參考目標
鷹派(延長加息)   上揚30%上方      1820-1807
模棱兩可                     20-25%            1851-1840
鴿派加2次息後停加息 下挫15%下方   1864-1877

此外,留意開市時段的媒體主題及討論點,若市場對加息恐慌升級,或打擊金價;反之,若市場認為衰退不能避免及短期內出現,亦對金價有一定支援,但以上情況現時出現機會較低,因為現時美資料強勢,市場即使認為衰退出現,亦是建基於美聯儲持續加息拖垮經濟,即加息預期先為金價帶來壓力,需要待經濟衰退紅亮燈才利好金價。
 
料美盤有更多市場人仕至美聯儲官員解讀美國經濟及美聯儲行動預期,提防講話打擊緩減加息情緒,或為金價帶來壓力;反之,若市場偏向美聯儲行動轉鴿,料為金價帶來較多支持。美債息再次測試3.4%多重底支持,若再度失守料支持金價,反之若站穩回升,不排除對金價構成壓力。
 
宏觀經濟影響金價要點:
 
l   美經濟衰退風風險及美聯儲利率政策主導資產主體趨勢
l   美債務上限危機,評級機構對美信用評級態度,若國會未能通過債限上限調升或延期,料對金價有一定支持。
l   關注烏俄戰事升級及紮波羅熱核危機的發展,若傳出突發危機消息,料對金價及油價亦有支持。
l   非美貨幣在2022年持續弱勢後,去年11月持續反彈,提防G7國家央行干預外匯市場,為市況帶來較大震盪。
l   中國經濟復蘇及疫情亦對金價有較大影響,若市場憂慮加深,料打擊金價及油價。
l   世界衛生組織或宣佈疫情大流行結束,若此,或對金價構成心理影響壓力,在情緒上進一步打擊金價。但這不是壞事,壞消息盡出後,料金價回復上揚彈性,行情波幅料再次放大。
 
美元周圖突破10周線,50,20周線遇阻力,突破看9月跌浪菲波38.2%(106)及30周線,5周線為重要支持,失守暗示轉回弱勢。
 
日圖250天線遇上阻力,同區接近21年升浪菲波38.2%,突破可以看作美元有新一強升勢以FB23.6%(108.7)為目標。所以在重要阻力前震盪屬正常,10天線上方維持強勢,理論上行旗形目標看105.5至106區間。10天線失守回看20天線。面對美聯儲政策有機會受經濟衰退影響,美元後市或從單邊升浪改為震盪格局。
 
金價回5,10天線上方試20天線及5周線,理論上,若未能突破周線,維持高空思維,以失守上周收市價為入市訊號,料下走先試近期底,失守回試20周線,較強支援看30周線。形態上4小時圖頭肩底形態,頸線接近疫情下降內區軌道與22年中頂構成阻力(紅),突破料有機會回試30天線。但若頭肩底失敗,則呈下行旗形,疫情頂(20年8月)及22年中頂構成下降軌(黃)成為重要支持,失守理論上下試疫情底(20年3月)及22年7月底升軌(藍)。
 
理論上,疫情下降內區軌道與22年中頂構成阻力(紅),以及疫情頂(20年8月)及22年中頂構成下降軌(黃)支持,構成現在的行情區間,未破壞下沿兩組趨勢線發展。若下方疫情頂(20年8月)及22年中頂構成下降軌(黃),雖然試疫情底(20年3月)及22年7月底升軌(藍),但料試位後,以兩組線建立三角區間發展。以11月升浪菲波量度,現在38.2%(1828)為重要支持,站穩可回FB23.6%(1878),失守回FB50%,61.8%(1798,1747),與以上趨勢線推盤接近。
 
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20230307
 
新一周環球經濟焦點:
 
新一周最大焦點:美聯儲主席鮑威爾出席美國國會聽證會、美非農就業資料、美 30年國債拍賣、中國貿易及通脹資料、澳日加央行決定、德國CPI及英國GDP、美聯儲官員講話、美國債務上限危機、中國疫情及經濟刺激方案、烏俄戰事發展。
 
鮑威爾在3月7日及8日分別出席美國參議院及眾議會聽證會,若有鮑威爾任何言詞加強加息預期,或暗示延長加息週期,亦會打擊市場,為金價及股指帶來壓力。然而,當往往若市場抱有規避鷹派講話的心態下,而最終美聯儲主席在國會聽證會中若含糊其詞,甚至表現鴿派說辭,則有機會為股指及金價帶來重大的反彈機會,這亦是為甚麼市場重點關注的原因。
 
美2月非農就業資料將在3月10日公告,市場預期非農人口回軟至20萬,前值51.7萬,失業率微升至3.5%,前值3.4%。若此,料緩減加息恐懼,有機會為股指及金價帶來支持。然而,非農受較多的市場因素影響,而且美國就業市場存在失衡狀況,不排除預期出現落差,造成落差行情
 
新一周澳洲、日本及加拿大央行亦會進行議息,但由於市場預期三家央行亦停止加息,造成與美元息差拉闊,不排除為美元帶來支持,若三家央行亦表示出加息週期結束,或者短期內亦未有計劃進一步升息,亦打擊非美,拖累金價。
 
中國貿易數位預期收縮,通脹資料則有機會微揚,而PPI則有機會維持收縮狀況,若如市場預期,亦反映中國複常速度放緩,但通脹壓力有機會打擊央行寬鬆貨幣政策及經濟刺激方案。
 
新一周有多位美聯儲官員進行公開講話,料市場會借官員講話解讀3月及23年的加息頂部預期。若講話推升加息預期,料亦會為金價及股指帶來壓力。
 
中國防疫措拖轉向,市場憂慮疫情短時間大幅升溫造成風險,中國經濟前景與疫情防控與金價及股指有密切關,若經濟憂慮增加,或抵銷放寬政策的支持,打擊金價。反之,若有更多刺激政策,同時疫情高峰回軟,料復蘇信心增強,亦支持金價。
 
商品能源方面,留意西方國家對俄氣限價,會否觸發俄國會進一步減產。同時留意美國白宮會否進一步釋放戰略油,但目前美國戰略油只餘下4.16億桶,所以,油價回軟下美國擴庫存的機會亦不少,緩減油價下挫空間。此外,伊朗核協定會否短時間內達成,北溪一號及CPC油管暫停營運發展,同時歐美步入冬季之能源供需危機能否解決,以及中國疫情與經濟狀況亦影響油價及金價表現。
 
突發消息方面,留意烏俄核危機升級風險,及英俄危機,雖然俄方暫時否認動用核武,但不排除核危機風險升級,或突發推升金價及油價。
 
風險披露聲明:投資涉及風險,本內容並不構成買賣任何金融產品的邀約或宣傳、推介或投資意見。
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20230307
 
短線操作精讀:
 
債息及美聯儲加息預期,依然主導金價及非美走勢,提防風險情緒回軟打擊金價升勢。油價維持整固勢頭。標普有機會進行整固。
 
金價(下行旗形):金價250天線獲支援,突破20天線看10周線
銀價(圓頂整固):完成圓頂調整呈底整固,關注能否構成底形態
油價(反抽整理):油價100天線有較大阻力,或回試20天線
標普(測下降阻力):22年11月頂底區整固
歐元(圓頂整固):測20月線,乏力回看5/10月線,突破看30月線
美元(上行旗形):250天線遇阻力,若失5周線,料再呈弱勢
債息(震盪):3%為重要支持,突破4.2%料試4.4%
 
強勢對:美日、美加
弱勢對:歐元、英鎊

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