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瑞幸穩定亮眼的三季報,生酪拿鐵再度稱王

作者 丫丫港股圈 市场概况2022年11月24日 08:38
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瑞幸穩定亮眼的三季報,生酪拿鐵再度稱王
作者 丫丫港股圈   |  2022年11月24日 08:38
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11月22日,瑞幸咖啡公佈了2022年三季度財報。

財報顯示,瑞幸咖啡三季度淨收入為38.95億元,同比增長65.7%。

美國會計準則下營業利潤為5.853億元,去年同期為虧損0.07億元。按美國會計準則計算淨利潤5.29億元,去年同期為虧損0.24億元。三季度營業利潤率已達15%。

若按調整後營業利潤則為6.94億元,去年同期為0.71億元。調整後營業利潤率已達17.8%,調整後淨利潤為5.15億元,去年同期為0.55億元。

三季度經營性現金流為4.17億元,其中包括支付給股權訴訟人的3.85億元的結算。如果不包括支付賠錢給訴訟當事人的費用,那三季度的經營性現金流將近為8.02億元,而2021年Q3這一數據為830萬元。

就資產負債表而言,截止三季度末公司無利息負債,現金狀況仍然非常強勁,接近40億人民幣的現金和現金等價物。

瑞幸咖啡在三季度中新增651家門店,環比增長為9%,新店淨增長為2020年以來最多。截止2022年9月30日,瑞幸咖啡擁有7846家門店。其中,5373家為自營門店,2473家為加盟店。

瑞幸三季度新開了405家自營店,246家聯營門店,並進入了兩個新的低線城市,符合瑞幸在一二線城市增加門店密集度、並將迅速滲透到下沉城市的戰略,通過提高門店覆蓋率,更好地滿足客戶需求。

細分來看,三季度自營門店的營收為27.61億元,較去年同期的17.95億元增長了53.9%。並且自營門店的利潤率已達29.2%,比去年同期的25.2%增長了4%。

自營門店的門店層面利潤為8.067億元,而去年同期為4.52億元。而三季度聯營門店收入為8.99億元,較去年同期的4.16億元增長了116.1%。

值得注意的是,三季度瑞幸咖啡的月均交易用戶數已達2510萬,同比增長了70.5%,去年同期為1472萬。

在今年二季度中,瑞幸咖啡的月均交易用戶數為2070萬,而今年一季度為1600萬。從環比上看,瑞幸咖啡保持著每季度增長400萬月均用戶數。

瑞幸在月均交易用戶數上能保持穩定的環比增長,這與瑞幸的產品創新能力有極大關係。在咖啡賽道中,產品品質是最關鍵的護城河。

去年瑞幸咖啡推出的“生椰拿鐵”已成為市場爆款,各個咖啡店都有生椰拿鐵的身影。而瑞幸在10月時推出的生酪拿鐵再受到市場極大的歡迎。

10月10日,瑞幸與知名動漫IP《JOJO的奇妙冒險 石之海》推出了聯名咖啡——生酪拿鐵,一上市便爆紅,第一天銷量突破131萬杯,斬獲瑞幸首發日單品之王。

截止10月16日,瑞幸的生酪拿鐵一周內銷量突破了659萬杯,憑藉著擁有龐大基數的年輕用戶,這杯生酪拿鐵打破生椰拿鐵所創下的記錄。

瑞幸又一個新品受到市場的極大歡迎,由此多家機構認為,在爆款新品及管理層的優化運營下,四季度瑞幸的財報會更加亮眼。

瑞幸咖啡CEO郭謹一在財報電話會上表示:三季度每家日均銷售量的主要推動驅動力為,新產品的推出以及明星產品持續強勁表現帶來的銷售增量。

隨著咖啡成為越來越多中國消費者的必需品,及瑞幸在全國開設更多門店,瑞幸將逐漸體驗到規模形成的優勢和品牌優勢。在品牌知名度的不斷增強下,瑞幸預計在未來將吸引更多客戶。

在定價策略方面,三季度的門店利潤率證明瑞幸目前的售價,是有利可圖的。並表示,預計定價策略不會有任何重大變化。

郭謹一表示,在三季度中,繼續受到疫情帶來的門店停止營業的影響。雖然影響沒前幾個季度嚴重,但由於冬季臨近,病例達到高峰,仍然對我們的經營業績產生了重大影響。

公司在2022年9月和10月平均每天暫停營業約330家門店,2022年11月平均每天停業約500家,在這種不確定和不明確的運營環境下,這個數字可能會進一步增加,這意味著我們目前無法提供任何前瞻性的指引。

郭謹一表示,過去兩年,我們構建了一套行業領先的數位化選址和門店拓展管理系統,經過系統分析和研判,無論是二線城市還是低線城市,能夠達到瑞幸選址要求的可選位置仍然非常多,市場空間遠遠沒有達到飽和。

並且隨著中國咖啡消費的加速普及推廣,開店數量的空間還在持續擴大,對未來門店的擴展充滿了信心,今年所表現出來的開店速度對瑞幸來說,只是一項基礎能力,將關注市場變化,保持有強大競爭力的開店節奏,以提高門店覆蓋度。

另外,郭謹一透露道,將在今年的12月份放開新一輪下沉市場的聯營合夥人名額。

結語

在目前的宏觀環境下,雖然咖啡賽道的新玩家越來越多,但無法複製瑞幸的商業模式,並不能邊開很多店,還能保持盈利能力的玩家並未出現。

所以,目前的宏觀環境或是瑞幸最好吸引用戶的階段,在宏觀反轉後,瑞幸業績的衝擊力會以更強大的姿態呈現。

雖然瑞幸仍在粉單市場,但今年以來,瑞幸漲幅已達90%。此前做空瑞幸的雪湖資本都已成瑞幸的忠實大多頭,若能回歸美股主板,那會是更大的利好。

瑞幸穩定亮眼的三季報,生酪拿鐵再度稱王
 

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