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星巴克即將發佈財報！現在還不是入場的好時機？

作者 Haris Anwer股市2022年11月3日 14:17

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星巴克即將發佈財報！現在還不是入場的好時機？

作者 Haris Anwer | 2022年11月3日 14:17

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預期發佈財報日期：周四（11月3日）美股盤後
營收預期：83.16億美元
每股盈利預期：0.72美元

Investing.com - 星巴克公司 (NASDAQ:SBUX)在周四美股盤後公佈財報時，任務繁重，它不僅需要向投資者展現業務改革的效力，還要證明近期的諸多不確定性，不會阻礙公司的可持續復甦進程。

今年4月，星巴克的前CEO 舒爾茨(Howard Schultz)再次回歸，這作為公司可持續發展問題的權宜之計，看上去獲得了投資者暫時的認可，從5月中旬以來，該股股價反彈了23%，令人印象深刻。

（SBUX日線圖來自Investing.com）

（SBUX日線圖來自Investing.com）

但是，這位星巴克的元老很快決定將公司的掌舵權讓渡給利潔時（Reckitt Benckiser Group）的前CEO Laxman Narasimhan，這位新高管將會在明年4月全面接管星巴克，屆時，舒爾茨將會推出高管層，並無限期保留顧問身份。

不能說星巴克現在是一個「爛攤子」，但是公司確實面臨許多長期挑戰，包括其全國全公司範圍內的工會運動、中國地區銷售的放緩、以及大宗商品和勞工成本的上升等，都給利潤率帶來了越來越大的壓力。

對星巴克的擔憂也反應在了InvestingPro的預測上，我們的調查顯示，華爾街的分析師似乎不太相信星巴克的盈利勢頭會很快恢復。

（SBUX業績預期來自InvestingPro）

（SBUX業績預期來自InvestingPro）

首先，星巴克的地域銷售出現了不平衡的狀態，其中，北美的需求日益強勁，但是中國地區的銷售卻萎靡不振，該地區上一季度的銷售額暴跌了44%，而這個地區是公司全球範圍內的第二大市場。

其次，星巴克的股價上行潛力有限的另一個原因是，其計劃在2025財年前每年投入25-30億美元，用於改造新型門店，並在各地部署更新的設備。舒爾茨在9月的一封告投資者信中展望稱，這筆支出將會給公司帶來更高的銷售和利潤。預計2023-2025財年，全球銷售額將以每年10-12%的速度增長，而調整後的每股收益將以每年15-20%的速度增長。

而這些支出計劃，加上頑固的通脹，將會繼續給利潤率帶來壓力。而潛在的經濟衰退也可能會進一步危及銷售的復甦。有媒體援引Datassential的調查數據指出，由於通脹高漲，一半的消費者最近都減少了在餐館就餐的次數。報告還顯示，約30%的受訪者表示，他們計劃在未來幾個月繼續削減外出就餐的支出。

縱觀以上這些不利因素，過去90天時間裡，星巴克有23次對收益進行了向下修正，相應地，只上調了兩次。對於本季度的業績，根據分析師的一致預測，這家咖啡零售巨頭的營收預計為83.16億美元，每股收益料為0.72美元。

儘管壓力重重，星巴克仍然是一家具有品牌優勢的全球大型消費企業，擁有巨大的增長潛力。全球市場的強勁增長勢頭，有望使其成為一個具有吸引力的長期投資標的，但是投資者目前不應指望有大幅上漲的潛力。

總而言之，通脹壓力、管理層的變動等公司內部存在的不確定性，短期內可能都會限制星巴克的上行潛力。而且，在近期的反彈之後，投資者最好是先在場外觀望為佳，以等待一個更好的入場時機。

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（翻譯：李善文）

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