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全球央行都慌了!加息不斷,但通脹仍居高不下

作者 Darrell Delamaide/Investing.com市场概况2022年9月21日 17:08
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全球央行都慌了!加息不斷,但通脹仍居高不下
作者 Darrell Delamaide/Investing.com   |  2022年9月21日 17:08
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  • 美聯儲今夜預期將加息0.75厘;
  • BIS敦促各國央行提前加息抑制通脹;
  • 歐洲央行在利率和量化緊縮方面都面臨壓力。

Investing.com - 用「恐慌」(Panic)這個詞來形容全球央行政策制定者目前的狀況,似乎太過於強烈,但其實恰如其分!

美聯儲今夜料加息0.75厘,還沒完?

市場對於美國CPI的預測普遍落空,雖然經濟學家預期該指數應該下滑,但其事實上環比上升了0.1%。而整體CPI之所以增幅如此之小,只是因為能源價格出現了下跌。而與此同時,備受重視的核心CPI,也就是剔除了食品和能源等波動較大的因素以外,美國8月的CPI實際上上升了0.6%。

現在,分析師已經將他們對美聯儲的加息力度從0.5厘抬升至了0.75厘,甚至有人預期會加息整整1厘。而在預期本次會議會大幅加息以外,投資者還預計該聯儲將會繼續加息,直到真正控制住美國的通脹。

也就是說,在本次加息0.75厘以後,聯邦基金利率目標將會升至3.00-3.25%的區間,而期貨合約目前顯示,年底前這一利率目標可能會達到4.0%,這就表示FOMC將在11月初和12月中旬舉行的今年最後兩次會議中,會進一步大幅加息。

被稱為全球央行的央行的國際清算銀行(BIS)周一出面為美國和其他國家的加息進行辯護,即使加息可能會導致經濟衰退。該行的首席經濟學家Claudio Borio敦促各國央行繼續強力加息,他認為,「前期積極干預,往往會降低宏觀經濟硬著陸的可能性。」

歐洲受通脹的影響更嚴重,歐央行面臨加息壓力

需要注意的是,歐洲受通脹的影響甚至比美國更嚴重,因為該地區不斷上升的能源成本可能會削弱經濟,令家庭陷入困境。

歐洲央行的經濟學家Philip Lane上週還表示,在本月早些時候的0.75厘加息過後,歐央行可能有必要進一步上調政策利率。Lane是幾個月來淡化通脹威脅的鴿派人士之一,而他承認需要進一步加息是一個重要信號。

另一方面,英國央行因對通脹的反應太慢,而受到越來越多的批評。由於適逢英國女王伊麗莎白二世的哀悼期,此前英國央行推遲了原定於上週的議息會議,不過本週將會召開,預期會加息0.5厘,一些分析師也預期會加息0.75厘。

美聯儲大幅息後,外匯市場整體承壓

由於美聯儲加息較早,而且力度更大,在加息導致美元大幅升值之際,令其他央行處於守勢——美元的升值,加劇了其他國家的通脹危機,因為全球貿易都是用美元進行的,當其他貨幣對美元貶值時,它們的進口商品就會更加昂貴。

主要貨幣中,歐元英鎊日元,對美元都有所貶值,這給這些國家的央行跟上美聯儲的步伐帶來了很大壓力。與此同時,美元指數今年迄今為止已經累計上漲了14%。

QT迫在眉睫?美國已經開始了,歐洲將緊隨其後

隨著各國央行開始放緩將到期債券收益再投資的速度,並從金融體系抽回流動性,量化緊縮的可能影響正受到更多關注。

自6月以來,美聯儲已經動用了475億美元的到期公債,本月則增加至950億美元,因其正在逐步削減其9萬億美元的資產負債表。

歐洲央行面臨著類似的挑戰,要求其縮減8萬億歐元資產負債表的壓力也越來越大。然而,歐洲央行在這方面的行動力也落後於美聯儲。

歐洲央行總裁拉加德Christine Lagarde在上次的會議中表示,現在討論QT還為時尚早,但要求至少在10月的會議上討論該問題的壓力已經增加。

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(翻譯:李善文)

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