Investing.com - 星巴克公司 (NASDAQ:SBUX)的股價在今年的大幅下跌之後出現了令人印象深刻的反彈——自6月中旬以來，該股已上漲約25%，漲幅緩慢而穩定。
不過，儘管如此，這家全球咖啡連鎖店仍然是今年華爾街表現最差的跨國餐廳運營商之一，突顯出它面臨的許多短期和長期挑戰。值得關注的是，最新財報應該會為公司的反彈提供助力，因為它暗示最糟糕的時期可能已經過去。
這家咖啡連鎖巨頭周二發佈報告稱，儘管公司多次上調價格以應對不斷上升的成本，但其在北美的銷售依然強勁。
截至7月3日的三個月裏，星巴克全球同店銷售額較去年同期增長3%，美國同店銷售額增長9%。每單成本上升了6%，但可比交易下降了3%，這表明較高的價格彌補了較低的銷量。
雖然北美的消費者需求呈現出強勁的趨勢，但星巴克在中國——其第二大市場——的銷量仍然低迷。由於新冠肺炎相關的限制措施，星巴克在該地區的銷售額暴跌了44%。跌幅超過了分析師預期的39%。
儘管最近有所反彈，但考慮到這家咖啡連鎖店的諸多不確定性，星巴克的上行潛力仍然有限，其中最大的問題是管理的不確定性、勞資糾紛以及疫情的發展方向。
公司創始人Howard Schultz今年4月重新擔任首席執行官，作為解決公司持續存在問題的權宜之計。不過，他隨後就暫停了股票回購計劃，理由是他需要現金用於商店和員工。
自從上任以來，Howard Schultz一直在改組管理層，並試圖削弱美國日益增長的工會運動。星巴克的9000家門店中已有184家加入了工會。54家賣場正在進行工會選舉。
Howard Schultz在與分析師的電話會議上表示，星巴克有一個「重塑計劃」，將影響業務的各個方面，而相關細節預計將在9月13日的投資者日公佈。
值得注意的是，星巴克本已在面對不利的宏觀環境，而這些不確定性只是加劇了公司所面臨的問題。由於美國國內通貨膨脹率達到40年來的最高水準，加上俄烏沖突，食品和咖啡價格不斷上漲，星巴克的利潤率已經受到擠壓。
儘管星巴克擁有強大的品牌和廣闊的經濟護城河，但管理層變動、通脹壓力以及公司新方向的不確定性，這些因素都讓人們不太願意持有該公司的股票。
Investing.com對34位分析師進行的調查顯示，有一半的分析師不建議買入該股，他們的一致目標價意味著該股將在目前水準的基礎上，僅僅略有上漲。
總體而言，星巴克的股票將繼續面臨一個具有挑戰性的經營環境，進一步上漲的潛力有限。在Howard Schultz為公司指明新方向、中國市場徹底開放之前，投資者最好保持觀望態度。
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（翻譯：李善文）