Investing.com - 美國市值最大的上市公司蘋果公司 (NASDAQ:AAPL)今年以來股價已經累計下跌了21.6%，事實上，在持續的市場潰敗中，蘋果公司的表現比大多數科技公司要好得多。
有幾個原因表明，這家iPhone製造商有能力度過當前的宏觀經濟風暴：
首先，公司擁有龐大的用戶基礎，有非凡的能力將更高的成本轉嫁給相對富裕的客戶。
其次，公司擁有大量的現金儲備，可以進行股票回購和增加股息。
最後，iPhone及其可穿戴設備的市場需求仍然強勁。市場對公司旗艦產品iPhone今年銷量的預測一直徘徊在接近2.4億部左右的水準。
不過，雖然前景依然樂觀，但是不斷增加的宏觀經濟風險可能會破壞市場對這家公司的樂觀情緒。最大的問題是，蘋果需要面臨著較大的通脹壓力——美國的通脹率已經飆升至8.6%的水準——而上一次通脹如此大的時候，蘋果公司還上市不到一年，其最暢銷的產品還是Apple II家用電腦。
投資機構KeyBanc Capital Markets以信用卡數據支出為例指出，美國市場的需求出現了疲軟，對蘋果應用商店的營收增長速度也表示擔憂。而摩根士丹利的分析師補充稱，預計這會對蘋果服務業務構成風險。
另一方面，美國最大的電腦和智能手機存儲晶片的製造商美光科技（MU）上周也告訴投資者，其發現了需求正在放緩，並預計個人電腦和智能手機業務的客戶將會調整庫存。
也就是說，如果通脹開始給蘋果用戶帶來壓力，他們可能會推遲對iPhone的升級換代，從而影響到蘋果今年的銷售預期。
還需要關注的是，蘋果也面臨全球物流成本上升、員工工資上漲等有關供應限制。今年4月，該公司告訴投資者，不利因素可能導致營收減少約80億美元。
因此，一些華爾街的分析師對於蘋果的盈利前景抱有疑慮。在Investing.com對48位分析師的調查中，大多數人仍然給出“買入”的評級，但是一些分析師還是下調了他們的目標價。
過去三個月，分析師們逐漸將蘋果第三財季收益預期下調了7.8%，還把同比收入預期下調了約4.2%。
不過，摩根大通重申了對蘋果的“增持”評級，並在上周五的一份報告中表示，由於蘋果在上一季度的財報中提供的財測較為保守，這家科技巨頭有望保持彈性。其報告稱，“和受歡迎的投資者情緒以及消費者支出放緩、外匯因素等導致的下調相反，我們認為，公司業務的幾個方面以及財務方面仍有上升空間，這些方面仍未得到投資者的重視，即公司向服務領域的轉型等。所有這些因素都會共同助推公司的收益出現兩位數的增長。”該行將蘋果12月的股價目標定在了200美元，這意味著蘋果股價較當前水準有望上行43%左右。
總體而言，我們現在很難預期整體宏觀經濟環境短期內會不會對蘋果的銷售造成大的影響，但是蘋果仍然是一家可靠的公司，在充滿挑戰的經營環境裏，有望取得更好的成績。
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（翻譯：李善文）