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英倫金融「黃金周評」:鮑威爾講話後,料金價能突破悶局?新一非農或見半年低?喇叭形態VS雙底形態?

作者 英倫金業艾倫 wang商品2022年7月5日 10:11
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英倫金融「黃金周評」:鮑威爾講話後,料金價能突破悶局?新一非農或見半年低?喇叭形態VS雙底形態?
作者 英倫金業艾倫 wang   |  2022年7月5日 10:11
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鮑威爾上周出席美國國會聽證會,本周再出席歐央行特別會議,當中歐央行、英國央行及美聯儲亦維持收緊貨幣政策的態度,表示面對通膨週期,央行政策壓制通膨的過程必然帶來痛苦,並有機會拖累經濟,然而,若行動滯後,則有機會演變成薪資和通膨螺旋式上升的危機。歐元並未有獲得支持,因為即使年內會議亦各加息25點子,亦大幅滯後;而期貨市場亦顯示美國9月加息75點子預期不升反跌,相信市場解讀央行目前所謂收緊貨幣政策,還是落後於通脹,雖然多位行長表示有可能達至軟著陸,但事實上在行動上卻加息幅度過大對經濟做成打擊。
 
本周金價主體續受美聯儲政策預期情緒打擊,週二兩位鷹派官員戴利及布納德亦表態支持持續加息。但同時,本周美國多個新公告資料亦呈現偏軟,暗示經濟己經開始面對壓力。美消費信心跌至16個月低位,而第一季國內生產總值(GDP)環比年率終值為下滑1.6%,市場預期為下滑1.5%,前值為下滑1.5%。資料在反映美國經濟衰退的機會正在增加。
 
由於央行加息預期持續,但衰退機會逐步增加,好壞互滲的行情造成美元及金價主要在區間震盪,料需要更多的資料去尋考美國經濟是否步入衰退,同時央行政策會否作出調整,若不明確的因素持續,相信這種區間行情持續。當中,留心過去兩周的鷹派施壓下,金價未有大幅回軟,可以見到有買盤支援,後市若市場消化加息預期,金價的反抽行情有機會提早。
 
相信市場續關注9,11,12月及全年加息預期變化,以及經濟衰退風險。當市場認為美國步入經濟衰退機會增加,對金價的支持就會進一步上揚,而加息預期亦會受壓。
 



本週一先傳G7會議制裁俄黃金出口,開市亞盤迎來一個升勢,但隨後歐盤市場解讀制裁效益不大,並作出回吐。及後市場憂慮美聯儲鷹派官員鮑威爾講話,金價持續偏軟,但消費信心及美國一季度GDP偏軟,亦為金價帶來支持。


新一周全球重要經濟事件:
 
新一周最大焦點:美就業資料、美聯儲官員講話、拜登1萬億刺激及稅改方案。下週一為美國獨立日假期;週二工業訂單預期回軟;週三ISM非製造業PMI亦預期回軟;週四ADP就業資料有機會獲得改善回至20萬,前值12.8萬,或支援美元,打壓金價;週五美6月非農就業資料預期偏軟,就業人口預期跌至半年低位,預期只有29.5萬,前值39萬。而失業率持平,若終值如預期料利好金價。整體美經濟資料呈示美國經濟增速正在放緩。然而非農只是民間調研,出現偏差的機會可以大於50%,留意,近期美國重要資料公告前,亦有從白宮傳出終值傳聞,傳聞有機會提早反映行情。
 
拜登或推動新一輪經濟刺激方案,料規模下調至1萬美元,同時稅改的條款亦較為寬鬆,由於傳聞新方案有機會獲得民主黨內溫和派的支援,消息為股指帶來支援。相信後市會進一步關注議案能否真正具備能力獲後通過,消息或為疲弱的股指帶來支持,但同時推升通脹預期。2021年拜登1.9萬億刺激方案,從傳出推出至推出後兩個月,通脹率從2.6%升至5.4%,可見若新一輪刺激方案,亦有機會進一步推升通脹。
 
美聯儲鷹派代表布拉德將在新一周週四講話,過去就曾表示應大幅加息75點子以上,及加開特別加息會議。若講話倡議加息100點子以上,或年低前加息至4厘以上,或加開特別加息會議,料金價有機會面對壓力。反之,若鷹派官員講話轉向鴿派,比如憂慮大幅加息造成衰退,料金價有較大支持。
 
黃金進階技術分析:
 
金價600天線獲支援,日圖呈底星形,若能回5天線上方,料加強資金支持,並上試10,20天線,若此屬中週期見底訊號,並呈雙底形態,頸線接近150天線及3月8日及4月18日重要下行阻力線,突破可試120天線及5月24日喇叭形態頂阻力線(日圖,藍),同位亦接近5月16日及6月1,7日的內趨勢線(日圖,土黃),相信該段阻力較大。若上試120天線再次失敗,較大機會回試3月8日及4月18日重要趨勢線。反之,若未能回5天線上方,並失守近期底,料維持回試4月18日及6月3日內反射支持線(日圖,紅),失守較大機會重試120,130周線(1819,1802),在喇叭形態下,下方破位料有較大沽壓,或要到140,150周線才有支持。若金價能突破120天線,則暗示金價弱勢結束,可以看4月18日跌浪菲波50%(1892)及 61.8%(1917)。
 


留意5月24日喇叭形態頂阻力線(日圖,藍)及喇叭的下方支持線(淺藍),除了運用趨勢線,保力加線續有效,可結合5,10及中軸作保力加操作。
 
按喇叭形態及內三角形,若沿4月18日及6月3日內反射線下破6月14日底部,料下試喇叭底部,下行幅度是喇叭的高度,目前即6月13日的高低距離(1879-1807=72),以內測6月16日高點為參照,下方目標接近1785(接近140周線)。
 


周圖可見130周線獲支持,但形態上是回試周圖保力加中軸乏力回軟的格局,未完成下行走勢,所以後市金價有需要下試130,140周線才完成下行的運轉,觸底後沽盤力量釋放後才更有力回復強勢

 
重要支持及阻力線
 
阻力線:5月24日喇叭形態頂阻力線(日圖,藍)(1882) ,120天線,5月線
阻力線(強):4月18日下行菲波38.2%(1867)
阻力線:3月8日及4月18日重要下行阻力線,5月13日升軌(土黃)(1862)
阻力線:20天線(1838)
 
震盪區:5月16日升浪菲浪50%(1832) ,4月18日跌浪菲浪23.6%(1836)
震盪區:5,10天線(1822,1830)
震盪區:5月16日升浪菲浪61.8%(1821) ,120周線(1819)
 
支持線:4月18日及6月3日頂內趨勢線(紅),5月16日升浪菲浪78.6%(1806) ,130周線(1802)
支持線(強):喇叭底5月25日及6月14日底線(1777)
支持線:140,150周線(1779,1760)
 
金價週期推盤:
 
1)雙底反彈:下試6月14日底區間站穩,反彈測月8日及4月18日頂下行阻力線(粉),同為6月16日頂區,結合為頸線。突破先看喇叭頂。突破看5月16日及6月上旬升軌阻力,接近5月5日頂及戰後高區底。

 
 
2) 喇叭下破:失6月14日底部,試喇叭底部。

 
白銀日圖呈底星形,若能回中軸上方,屬於上行訊號,料能回試5,10天線,突破有望回保力加中軸及頂方的趨勢。反之若未能上破6月6日降軌阻力,料回試近期星底20.9,失看5月13日重要底部20.45,失守看FB138%(19.6,19.9區間)。及FB161.8%(19.95)。料50天線及10月線(23.17)區間阻力較強,突破視回復中線強勢。
 


 
債息3.2%遇阻力,料後續或在3.2%至2.7%區間整固。美元呈頂三角,上破看105頂,失三角底看50天線,破105頂,突破看106,107.3,在5天線及30小時上方維持強勢。50天線有較強支援。
 


 
金價10大關注點:
 
1.      西方國家會否參與烏克蘭戰事?
2.      烏俄和談會否達成協議,同時俄方撤軍?
3.      烏俄戰事會否觸發核危機?
4.      美聯儲加息預期變化?
5.      美國就業及經濟發展?
6.      惡性通脹能否受控?
7.      央行購買黃金狀況?
8.      黃金ETF持倉狀況?
9.      非美央行會否比美聯儲有更快行動?
10.  美債息升幅狀況?
 
觸發衰退的10個風險事件?
 
若然衰退是較大機會發生,有甚麼事件有機會觸發市場恐懼加劇?即觸發黃金回復上行動力的火藥?
 
1)      失業率回升至4%上方
2)      非農就業人口跌至15萬下方
3)      通脹率突破10%
4)      地緣政治危機升級
5)      疫情:出現新快速傳播重症病毒
6)      俄方截斷對歐能源供應
7)      民主黨失去國會主導權
8)      金融機構出現有毒資產危機或人為失誤(有機會由虛擬資產引發)
9)      天災:嚴重打擊能源生產
10)  爆發債市/貨幣危機(歐洲、發展中國家亦在面對)

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