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千億解禁+幣圈血洗,獨立行情接受考驗

作者 Wind资讯 市场概况2022年6月20日 08:34
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千億解禁+幣圈血洗,獨立行情接受考驗
作者 Wind资讯   |  2022年6月20日 08:34
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A股自4月底以來,韌性十足,不管海外市場如何風聲鶴唳,始終“以我為主,走自己的路”。但本周,A股面臨的內外部環境更加複雜,獨立行情面臨更嚴峻的考驗。

上週末,幣圈再次崩跌,比特幣BTC暴跌至17749美元左右,乙太幣ETH暴跌至897美元左右,加密貨幣市場的拋售加速。

世界上最流行的兩種加密貨幣在過去一周下跌了35%以上。今年以來,加密貨幣通常與美股同漲同跌,加密貨幣市場在非美股交易時間段暴跌,對美股形成壓制,A 股本周面臨的外部環境更複雜了。

“數字黃金”的金身已破

在2022年之前,很多媒體和投資界人士,將加密貨幣視為“數字黃金”,將黃金與比特幣兩者相比較的報告不在少數。2022年以來,儘管黃金依舊漲幅微弱,但將黃金與比特幣相比較的言論幾乎消聲匿跡。在通脹和戰爭等負面事件考驗下,加密貨幣的表現完全與避險資產屬性絲毫不沾邊。

比特幣在2021年11月達到68789.63美元的峰值。乙太幣在當月達到4891.70美元的峰值。

2022年以來,不斷上升的通貨膨脹和一系列的美聯儲加息,加密貨幣市場早已不復往日風光。業內一些最受歡迎的公司正面臨償付能力崩潰的風險。

最近,加密貨幣市場顯得異常動盪。

當地時間(下同)6月13日,大型加密下注和貸款公司Celsius宣佈,由於“極端市場條件”,帳戶之間的所有取款、掉期和轉帳都已暫停,震驚了市場。在一份致Celsius社區的備忘錄中,該平臺還表示,此舉旨在“穩定流動性和運營”。

Celsius鎖定了其管理的120億美元加密資產,引發了人們對該平臺償付能力的擔憂。這一消息在加密行業引起了軒然大波,讓人想起了5月份一個失敗的與美國掛鉤的stablecoin專案,該項目損失了600億美元,並拖累了整個加密貨幣市場。

6月16日,比特幣跌至20000美元以下,這是2020年以來的最低價格水準。同時期,美股也遭到大幅拋售,比特幣等加密貨幣不僅沒有起到避險的作用,跌幅比股票等常規風險資產更大。

6月17-6月19日,加密貨幣市場出現更多拋售。Paxos首席執行官兼聯合創始人Charles Cascarilla 對媒體表示:“由於不透明的杠杆作用,我們的財務不穩定,你根本不知道這些風險在哪裡積聚。”

加息已經提及100bp

聯儲理事沃勒6月18日表示,美聯儲必須"大幅"調整利率,使之升至中性水準,並進入限制性區間,以壓低通脹;但若加息100個基點,則會對市場造成不必要的衝擊,就像市場會心臟病發作一樣。沃勒表示,在6月政策會議不到一周的時間裡,當通脹資料遜于預期時,美聯儲放棄加息0.5個百分點的指導,並進行更大幅度的加息是正確的。此外,沃勒表示,他不想造成經濟衰退,他的目標是讓經濟放緩。

在3月之前,市場預期美聯儲依舊會像2018年一樣保持漸進式加息,但5月市場很快瞭解到,50個基點的單次加息幅度變成現實。通脹超預期,加息大超預期。現在美聯儲已經開始提到100個基點的加息幅度,這在年初是不敢想像的。

年初至今,已經有20多家央行進行超過60次加息,市場對加息的計價或許並沒有投資者評估的那樣充分。

上周,美聯儲、日本央行和英國央行等公佈了最新的利率決議。本周則是多個新興市場國家央行公佈利率決議,包括中國LPR貸款利率。

通脹依舊高溫不退

美聯儲在3月和5月加息兩次,但美國的通脹水準螺旋式升高。

英國央行自去年12月以來的第五次加息,1.25%的關鍵利率也是2009年1月英國經濟受到全球金融危機衝擊以來的最高水準。但英國的通脹水準並沒有降溫。

據央視新聞,當地時間18日,英國倫敦爆發大規模遊行活動,抗議生活成本飆升。數千抗議者高喊著口號穿過倫敦市中心,要求英國政府出臺更多措施以應對嚴重通貨膨脹。據英國市場調查企業凱度公司此前的民調顯示,超過五分之一的英國家庭表示“難以”維持生計。最新調查發現,為節約生活成本,更多英國人傾向於光顧折扣店,購買打折商品;削減魚類、肉類和酒水類開支;減少開車次數以節省汽油。

 千億解禁在前 

Wind資料統計顯示,本周(6月20日-6月24日),共有84家公司限售股陸續解禁,合計解禁量69.54億股。按6月17日收盤價計算,解禁市值為1032.24億元,較上周解禁市值268.50億元上升284.45%,稱天量解禁也不為過。

本週一,30家公司解禁市值合計521.10億元,占本周解禁規模50.48%,是解禁高峰期。

而下周,就是科創板解禁潮。以6月7日收盤價計,在本周千億解禁規模之後,7月科創板解禁規模約2791億元!

A股從4月底反彈至今,不少板塊已經累計可觀的漲幅,天量解禁在前,A股本周表現變得更具不確定性。

 機構看後市 

中航證券認為,美聯儲強收緊推升滯脹風險,國內弱復蘇仍需政策呵護。雖然通脹比預期的頑固,但不改目前已處頂部區域的判斷,在利率快速抬升和美國經濟已現轉弱跡象的情況下,通脹進一步抬升的空間和概率較小。

近期市場行情資料顯示,中美長端收益率倒掛幅度較進一步加深,外部流動性持續對國內寬鬆形成制約。外部環境對政策制約加大,穩增長依然是國內宏觀政策核心目標5月經濟整體呈現弱復蘇態勢,其中,進出口、基建投資、製造業投資是重要支撐項,房地產投資和消費表現仍然較弱。

國盛證券稱,進入6月後,A股無懼週邊大跌連續走出獨立行情,在過去一個半月裡,核心股指跑贏海外超過20%,至少在股指上已經走出了世界滯脹、中國繁榮的氣勢。階段拐點後,下一步關注趨勢拐點,大方向正逐步清晰。歸根結底,基本面階段拐點後,趨勢性拐點能否確立,決定了中國能否獨立復蘇,也決定了A股能否延續獨立行情,三季度是重要驗證期。

在此之前,市場仍然會繼續面臨弱現實與強預期的博弈,節奏上大概率呈“進二退一”,在戰術上,建議繼續圍繞確定性佈局:1、中報業績的確定性(《回歸“確定性”》20220612);2、穩增長政策的確定性;3、遠期業績改善的確定性。

而對於長線佈局,必須強調A股的至暗時刻已過,且多個維度的分析均指向下半年的主線已經浮現:大消費和科創50。

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評論 (1)
ESON Lai
ESON Lai 2022年6月20日 10:04
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比特幣價值太高,根本上一蚊美金都不值。
 
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