一周前瞻：股市大跌之後，市場等待美聯儲的指引

Investing.com – 上週五公佈的美國消費者價格指數(cpi)遠超預期，投資者正為本周美聯儲(fed)的利率決議做準備。 精明的投資者也在關注債券市場，在通脹擔憂持續之際尋找經濟可能放緩的線索。 上週五，美國國債收益率攀升，二年期國債收益率觸及十多年來的最高水準， 十年期國債收益率也升至2018年以來的最高水準。

同樣在上周，美國股市遭遇了三周以來最嚴重的拋售。 由於擔心通脹升級將迫使美聯儲在利率問題上採取持續激進的姿態，市場恐慌加劇，美股在 CPI 公佈之前就開始了下滑。

股市遭遇拋售，科技股和金融股承壓

美國標準普爾500指數在上周最後一個交易日下跌2.9%，創下今年以來第二大跌幅，也是10周以來的第9周下跌，原因是人們越來越擔心，美聯儲將無法找到收緊政策和抑制通脹之間的平衡。 市場擔心央行要麼繼續追高通脹，要麼將仍受供應鏈瓶頸困擾的經濟推向衰退。

在標普的11個板塊中，非必需消費品板塊表現不佳; 該行業僅在上週五就下跌了4%。 與之相反的是，日用消費品僅下跌0.4%。 持續飆升的通貨膨脹被認為是消費者削減非必需品支出的原因，但將繼續購買必要的衛生和食品。

一些分析師認為，現在是押注非必需消費品類股的理想時機。 他們認為通貨膨脹已經達到頂峰。 不過我們現在還不能對基本面做出看漲呼籲，從我們的角度來看，技術面也沒有帶來任何樂觀的情緒。

Consumer Discretionary Select Sector SPDR® Fund (NYSE:XLY)持續下滑至下跌通道以下，表明需求疲軟。現在價格即將跌破200周移動均線。 除了在第一波大流行浪潮開始時，價格從未跌破過200周均線。

上週五 科技股下跌3.8%，表現倒數第二。

今年4月，Technology Select Sector SPDR® Fund (NYSE:XLK)形成了頭肩頂形態，並在5 - 6月得到確認，這表明未來價格會繼續下降。

表現第三差的板塊是金融類股，下跌3.6%。 導致一些分析師對高盛集團 (NYSE:GS)和富國銀行 (NYSE:WFC)的股票提出買入建議。 兩家公司的股票都跌破了各自的帳面價值。

上周，高盛股價暴跌至2021年1月以來的最低。 不過，從技術角度來看，現在有反彈的可能。

該股在連接2007年和2018年高點的趨勢線上找到支撐。

與此同時，儘管富國銀行股價跌至2021年4月以來的最低水準，但技術面並沒有反彈跡象。

納斯達克100指數下跌3.6%，表現遜於主要股指。 小盤股羅素2000指數下跌2.7%，藍籌股道鐘斯工業股票平均價格指數也下跌2.7%。

納斯達克100指數在交易周的最後三天表現最差，期間下跌6.9%。

現在，投資者正在試圖弄清楚拋售是否已經結束，股票是否還有繼續貶值的空間。 目前，市場普遍認為央行會再加息半個百分點。 然而，以消費者價格指數(cpi)衡量的通脹在5月份同比攀升8.6%，為1981年12月以來的最高水準。 核心cpi(不包括波動較大的食品和能源價格)也上漲了6%。

市場希望美聯儲主席鮑威爾在美聯儲為期兩天的會議後提供一些答案。 焦慮的交易員擔心，美聯儲可能會加大油門選擇更加激進的加息。 因此，鮑威爾的措辭將被仔細分析，從而尋找美聯儲對9月計畫的蛛絲馬跡。

我們的假設是，如果鮑威爾在之前發佈的指引中添加任何內容，那將是鷹派的。如果他不這樣做，市場可能會認為它是鴿派的。

上周收益率曲線趨平，美國二年期國債收益率較十年期國債收益率上升。

利差的縮小預示著經濟衰退的可能性增加。

與股市走勢相反，美元連續第三天上漲，距離5月12日的高點僅差0.7%，這是自2002年以來的最高水準。

儘管美元走強，黃金的避險買盤也有所攀升，達到5月6日以來的最高點。

黃金受上行線和200日移動均線的支撐而反彈。

加密貨幣方面，比特幣BTC連續第六天下跌，創2020年12月以來的最低水準。

比特幣形成了巨大的雙頂結構，並在頸線處延續了下跌走勢，未來或跌至數千美元的低位。

上周交易結束後，油價連續第二天下跌。 原油價格從3月8日收盤的高點下跌。

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週一

14:00

英國4月GDP月率(%)

14:00

英國4月季調後商品貿易帳

18:00

加拿大5月先行指標月率(%)

週二

14:00

英國4月失業率

17:00

歐元區6月ZEW經濟景氣指數

20:30

美國5月PPI年率(%)

週三

17:00

歐元區4月季調後貿易帳(億歐元)

20:30

美國5月零售銷售月率(%)

22:30

美國截至6月10日當周EIA原油庫存變動(萬桶)

週四

02:00

美聯儲FOMC公佈利率決議

19:00

英國央行公佈利率決議和會議紀要

20:30

美國截至6月6日當周初請失業金人數(萬)

20:30

美國5月新屋開工年化月率(%)

週五

11:00

日本央行公佈利率決議

17:00

歐元區CPI年率(%)

21:15

美國5月工業產出月率(%)

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（翻譯：潘奕衡）