Investing.com – 北京時間6月2日上週四，OPEC+在最新的部長級會議上意外宣稱將增產68.4萬桶/天，導致油價一度大跌逾3%。但令人意外的是，消息公佈後油價就逆轉走勢，不僅抹去了全部跌幅，甚至還出現了小幅上漲。截止當日收盤，WTI原油期貨和倫敦布倫特原油期貨上漲約1.8%。
OPEC+增產有假？
此前，不堪通脹困擾的美國政府就屢次三番的要求OPEC增產以抑制油價，但收效甚微。隨著美國國內物價飆升，老百姓怨聲載道，拜登政府的支持率再創新低，尤其是眼看11月中期選舉臨近，政府的壓力更甚，或不得不向沙特“低頭”。
此前，雙方關係曾因美國記者卡舒吉被害案而陷入停滯。而以沙特為首的OPEC選擇在這個時候送上如此大禮，或令雙方關係緩和。
OPEC+會議顯示，OPEC+決定將原43.2桶/天的增產計畫提高至7月和8月每月增產64.8萬桶/天，增產配額上調21.6萬桶每天，增產幅度達50%，看起來誠意滿滿。拜登也大概率將於7月出訪沙特。
但通過分析具體的配額資料，我們發現它只是將9月的配額提前了，而且俄羅斯依然是增產配額的“主力軍”，沙特和俄羅斯分別為OPEC和非OPEC兩大組織中增產配額的核心承擔者，相較於3月OPEC+披露的各國生產配額資料，沙特和俄羅斯生產配額均增加了50.2萬桶/天，合計承擔了52.6%增產配額，此外，阿聯酋、科威特、伊拉克三大中東核心原油生產國承擔25.7%增產配額。
但是在俄烏衝突爆發後，歐盟已經推出了六輪對俄羅斯的制裁，第六輪制裁將禁止購買從俄羅斯通過海路運送到歐盟成員國的原油和石油產品，但暫時豁免管道原油。此次制裁涵蓋了俄羅斯對歐盟石油出口的三分之二以上，歐盟官員表示，歐盟同意到2022年底前禁止90%的俄羅斯石油進口。
受制裁影響，俄羅斯原油產量一直在下滑，4月份的產量比要求水準低128萬桶/日，5月產量進一步減少，相較於7月產量配額存在超200萬桶/天差額。產量日益減少的俄羅斯恐令OPEC+的增產計畫化為泡影。
資料顯示，歐佩克+4月減產執行率從3月的157%升至220%。歐佩克+4月份的產量比要求水準低260萬桶/日。因OPEC+中小產油國受到產能限制，此前的配額尚且無法完成，增產幅度擴大50%後，實際執行情況只會更差。
此外，一向和伊朗不對付的沙特這次賣了美國這麼大一個人情，那伊朗核談判成功的可能性將再次降低。
市場仍然看多油價
6月4日，WTI原油期貨持續拉升突破120美元/桶，為3月9日以來首次；布倫特原油期貨突破121美元/桶。據美國商品期貨交易委員會（CFTC），截至5月31日當周，投機者將WTI原油期貨淨多頭頭寸增加7342手至285845手，投資者看多原油的熱情不減。
多家投行機構也紛紛看好原油後市。
高盛在一份報告中表示，許多OPEC成員國將無法滿足增產目標。這份協議並不代表今年晚些時候的產量會更高，它只是將9月份的份額提前了。鑒於歐洲對俄羅斯石油進口的禁令以及在伊核談判中缺乏進展，該行繼續認為今年下半年歐佩克+供應預期存在下行風險。高盛重申了布倫特原油下半年平均價格為125美元/桶的預測。
摩根大通的分析師也表示，OPEC+增加7月和8月產量配額的決定不足以改變全球石油平衡。增加的產量並不能抵消季節性高峰和經濟重新開放帶來的需求增加。摩根大通預測供應面臨的風險偏向下行，維持之前對2022年第二季度布倫特均價114美元/桶的預期，維持2022年均價104美元/桶的預期，預測月度均價將在6月達到122美元/桶的峰值。
能源諮詢公司FACTS Global Energy的主席Fesharaki表示，指望歐佩克釋放數百萬桶石油來解決歐洲的自我制裁是不合理的。如果歐佩克每天增加150萬桶原油供應，那麼一到兩個月後需求增加時，就不會有任何額外的產能。除非伊朗的供應（可能會立即將油價拉低10至15美元/桶）因伊核協定而恢復，否則俄羅斯的大量減產將使油價維持在100美元/桶以上。
Oanda高級市場分析師Ed Moya表示，OPEC+的增產幅度僅相當於全球需求的0.4％，這將讓整個夏季期間石油市場保持供應緊張狀態。美國5月份就業增長超過預期，表明經濟持續增長，將提振原油和成品油需求。
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