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一周前瞻:美股開啟財報季,油價或已見頂

作者 Investing.com (Pinchas Cohen/Investing.com)市场概况2022年4月11日 11:14
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一周前瞻:美股開啟財報季,油價或已見頂
作者 Investing.com (Pinchas Cohen/Investing.com)   |  2022年4月11日 11:14
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Investing.com 在週期輪動之下,一系列新的和持續的負面因素可能會在未來一周推動股市大幅波動。而通脹資料將決定美聯儲是否會加快貨幣政策的收緊。

大型跨國銀行將迎來最新的財報季,一些國際銀行可能不得不改變策略以保持增長。

週期迴圈

在2020年第一波新冠疫情之後,經濟敏感行業的表現優於其他行業。 在疫情期間,投資者推高了科技和通信服務公司的股價,這些公司的產品和平臺讓購物、社交和在家工作成為可能。 與此同時,那些與大流行之前正常生活有關的公司被忽視了,它們的股價也萎靡不振。

一段時間之後,投資者開始意識到,他們已經盡其所能地從成長型股票中榨取了利潤。突然間,食品、服裝、公用事業和交通等公司重新受到青睞。 這些被忽視的股票突然間被認為是物美價廉的股票。

華爾街將目標轉向能源、金融、工業和材料等板塊。 現在,投資者正在拋售科技股和小盤股,因為美聯儲收緊貨幣政策使得科技公司的高估值變得不合理,小型企業則不具備在高利率環境中茁壯成長所需的資源和靈活性。

剩下的就是大型非科技公司。

上週五的市場走勢也證明了這種情況。 投資者正在從增長型股票轉向價值型和防禦型股票。 以科技股為主的納斯達克100指數下跌1.41%,在主要股指中表現不佳,小盤股羅素2000指數緊隨其後,下跌0.76%。 本周最後一個交易日唯一以綠色收盤的指數是道鐘斯工業平均指數,上漲0.4%。美國標準普爾500指數次之,下跌0.27%。

周線方面,羅素指數上周暴跌4.62%,納斯達克100指數緊隨其後,下跌3.59%。 道鐘斯指數表現出色,僅下跌0.27%,隨後是標準普爾500指數下跌1.27%。

而在過去52周中,科技股都輸給了經濟敏感類股。

上週五,科技股下跌1.4%,表現遜於所有板塊。 能源股跑贏大盤,跳漲2.75%,隨後金融股上漲1.01%。

從周線來看,科技股下跌了3.82%,醫療保健股大漲3.45%,並創下歷史新高,投資者紛紛避險。 能源股位居第二,上漲3.21%。

從月度來看,醫療保健板塊上漲11.98%,材料板塊上漲10.92%,幾乎是科技和通信服務板塊6%漲幅的兩倍。

從年度來看,通信服務是唯一一個虧損的板塊,下跌了11.52%,同時能源板塊領漲,上漲了63.95%。

另一個更明顯的衡量標準是,納斯達克100指數和羅素2000指數在今年都進入了技術性熊市,它們從之前的高點下跌了20%以上。

羅素2000指數在11月8日的紀錄高點與1月27日的低點相比,下跌了20.93%。 納斯達克100指數在11月19日的高點和3月14日的低點相比,下跌了21.28%。

與此同時,標準普爾500指數僅較1月3日的紀錄高點和3月8日的低點下跌了13.95%,而藍籌股道鐘斯指數僅從1月4日的紀錄高點到3月8日的低點修正了11.33%。

羅素2000指數的技術面走勢似乎也不如美國主要股指。

RUT日線圖,來源:Investing.com
RUT日線圖,來源:Investing.com

小盤股指數已經觸頂,目前受旗形上軌的壓制明顯。 若跌破這一震盪區間,將會打開新的下跌空間。

上周公佈的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議紀要顯示,許多美聯儲官員準備在未來幾個月加息50個基點,這暗示美聯儲可能會繼續走強硬路線。

不過,即使央行採取更積極的行動,它最終仍是在追逐通脹,而不是走在通脹的前面,即使反復加息,也仍將落後於不斷上升的通脹。

美國十年期國債收益率上週五收于2.7%上方,為三年來首次。 投資者當前正在拋售美國國債,預計其收益率將反映更高的利率。

美國十年期國債收益率日線圖,來源:Investing.com
美國十年期國債收益率日線圖,來源:Investing.com

國債收益率連續四天上升,吹響了牛市的號角, 未來或有可能測試3%。

借貸成本上升不僅會對股市造成沉重壓力,而且這些收益率還會對股市構成激烈的競爭。 許多投資者之所以持有股票,只是因為零利率大幅削減了固定收益債券的投資。 現在收益率回歸,我們預計股市將出現大規模的資金外流,包括許多機構投資者也將參與其中。

因此,投資者將密切關注各國央行政策和通脹資料。 加拿大銀行和歐洲央行即將做出利率決定,而美國和英國也將公佈通脹資料。

財報季也將于本周開始,包括摩根大通 (NYSE:JPM)、高盛集團 (NYSE:GS)、貝萊德 (NYSE:BLK)和花旗集團 (NYSE:C)在內的許多大銀行和金融公司都將公佈財報。 分析師預計,美國六大銀行的淨利潤同比將下降35%,因為鑒於市場不像去年那麼活躍,銀行披露的交易和交易數量或將大幅下降。

儘管如此,美元指數還是連續第七個交易日上漲,並且自2020年5月以來首次短暫突破100關口。

美元指數日線圖,來源:Investing.com
美元指數日線圖,來源:Investing.com

美元正不斷的向上突破, 不過上週五的倒錘線表現出了一些殘餘的看跌情緒。 價格可能會回落到先前的震盪區間。若美元指數上漲至104,將會達到2002年以來的最高水準。

黃金方面,儘管美聯儲的立場更加強硬,但金價仍連續第二天攀升。或許俄羅斯和烏克蘭戰爭的持續,以及對美聯儲未來縮表的擔憂都令黃金的需求居高不下。

黃金日線圖,來源:Investing.com
黃金日線圖,來源:Investing.com

自2月以來,我們一直認為黃金有可能形成頭肩頂形態。不過也許它只是一個對稱三角形,而上週五可能已經做出了試探性的突破。 在黃金達到一年半的對稱三角形的隱含目標後,我們認為金價可能會下跌。 然而,如果週五的交易代表了趨勢,我們可能將看到黃金再次創下2020年8月的紀錄。

BTC在上週五下跌後,週六小幅上漲。

BTC日線圖,來源:Investing.com
BTC日線圖,來源:Investing.com

比特幣在跌破頭肩頂的頸線位置後,形成了看似看漲的旗形。短期內比特幣處於上升通道當中,但是整體上仍處於看跌模式。

上週五,油價從連續三天的下跌中反彈,但在國際能源機構(IEA)成員國以及美國表示將動用原油儲備後,油價已連續第二周收低。 週五的反彈會持續下去嗎? 技術圖表並不樂觀。

WTI原油期貨日線圖,來源:Investing.com
WTI原油期貨日線圖,來源:Investing.com

WTI原油期貨似乎向下突破了一個對稱三角形。 除非出現重大變化,否則油價可能會在下行勢頭中跌回80美元水準。

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週一

09:30

中國3月CPI年率(%)

14:00

英國2月工業產出月率(%)

14:00

英國2月GDP月率(%)

週二

14:00

英國2月失業率-按ILO標準(%)

17:00

歐元區4月ZEW經濟景氣指數

20:30

美國3月CPI年率未季調(%)

週三

11:00

中國3月貿易帳-美元計價(億美元)

14:00

英國3月CPI年率(%)

20:30

美國3月PPI年率(%)

22:00

加拿大央行公佈利率決議和季度貨幣政策報告

22:30

美國截至4月8日當周EIA原油庫存變動(萬桶)

週四

09:30

澳大利亞3月就業人口變動(萬人)

19:45

歐洲央行公佈利率決議

20:30

美國截至4月9日當周初請失業金人數(萬)

20:30

美國3月零售銷售月率(%)

22:00

美國4月密西根大學消費者信心指數初值

週五

21:15

美國3月工業產出月率(%)

耶穌受難日,全球主要金融市場休市

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(翻譯:潘奕衡)

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