Investing.com – 對於零售巨頭沃爾瑪公司 (NYSE:WMT)的投資者來說，2022年是安靜的一年。 該股今年迄今為止下跌了0.8%，但在過去12個月裡上漲了7.2%。相比之下，道鐘斯零售今年迄今下跌了8.3%，過去一年的回報率為6.5%。 
去年8月18日，WMT的股價超過了151美元，創下了歷史新高。
這家零售商在全球擁有1萬家門店，是最大的實體零售商。 它還擁有美國最大的食品雜貨市場份額。 在疫情期間，它獲得了大約四分之一的線上零售訂單。
這家總部位於阿肯色州的超級連鎖店在2月17日公佈了最新的財務的資料，並超出了市場普遍預期。 該公司季度收入同比增長0.5%，達到1,529億美元。 調整後每股收益為1.53美元。
扣除燃料，美國同店銷售額增長了5.6%。 與此同時，管理層指出，季度供應鏈成本比最初預期高出4億美元。
在電話會議上，該公司的首席執行官表示:
我們的團隊實現了7.6%的淨銷售增長，剔除資產剝離後的每股收益增長為9.3%。 我們在美國的食品和消耗品市場份額繼續增加。
在新的財年中，這家大型零售商預計每股收益將實現中位數的增長。 不過，分析人士對通脹壓力會如何影響其利潤率，進而影響其盈利存在爭議，尤其是在刺激計畫驅動的消費者支出即將結束的情況下。
在第四季度財報發佈之前，沃爾瑪的股價約為135美元，但現在漲到了143.80美元。
華爾街分析師共識
Investing.com調查的39位分析師中，有29位給WMT股票的評級是“跑贏大盤”。
他們的12個月目標價中值為162.80美元，較當前水準高出逾13%。 目標區間在70.06美元到190美元之間。
沃爾瑪的平均公允價值為168.51美元，較當前水準高出17%。 沃爾瑪的財務健康狀況得分是3分(滿分為5分)。
目前，WMT的P/E、P/B、P/S比率分別為29.5倍、4.8倍、0.7倍。
而同行業的這些指標分別為20.4倍、2.7倍和0.4倍。 這些數字表明，儘管最近價格有所下降，但沃爾瑪的估值是比同行業要高的。
那些關注技術圖表的投資者可能會注意到，沃爾瑪的股價在145美元附近有明顯阻力，然後是150美元。 我們預計未來幾周，沃爾瑪將在135美元至145美元之間建立一個基礎，然後在今年晚些時候開始新一輪上漲。
將WMT股票加入投資組合
不擔心短期波動的且看好沃爾瑪的投資者可以考慮現在進行投資。分析師們給出的目標價為 162.80 美元。
不過，那些預計WMT股票短期內會出現獲利回吐的人，可能會考慮採用看跌價差期權策略。 對於長期投資WMT的投資者來說，將這一策略與他們的股票多頭頭寸結合使用也是合適的。 這一設置將為未來幾周的價格下跌提供一些短期保護。
大多數期權策略並不適合所有散戶投資者。 因此，以下關於WMT股票的討論是出於教育目的而提供的，並不是作為一個實際的策略。
看跌價差期權策略
該策略要求交易者擁有一個執行價格較高的WMT多頭看跌期權和一個執行價格較低的空頭看跌期權。 兩個期權的到期日相同。
如果WMT股價下跌，它將獲利。 撰寫本文時WMT的盤中價格:$143.80
例如，交易員可能會買入一個價外看跌期權，比如WMT 2022年5月20日到期行權價為140美元的看跌期權。 該期權目前的價格為3.20美元，持有這一看跌期權將花費320美元，該期權將在大約兩個月後到期。
與此同時，交易員會賣出另一個行權價較低的看跌期權，比如WMT 5月20日到期行權價為135美元的看跌期權。 該期權目前的價格為1.90美元。交易員賣出這一看跌期權將獲得190美元，該期權也將在大約兩個月後到期。
在這個例子中，最大損失(或風險)將是($3.20 - $1.90)X 100 = $130.00(加上傭金)。
如果兩個WMT期權在到期時都沒有價值的話，就會實現130美元的最大損失。 比如WMT的股價在到期日高於多頭看跌期權的行權價(此時為140美元，例如141美元)，那麼這兩份看跌期權在到期日將毫無價值。
這一交易的潛在利潤僅限於執行價(即($140.00 - $135.00)X 100)減去價差的淨成本(即$130.00)減去傭金之間的差額。
在我們的例子中，執行價格之間的差值是5美元。 因此，潛在利潤是$500 - $130 = $370。
該交易的盈虧平衡點在138.70 (不包括經紀傭金)， 140美元中減去支付的淨溢價(這裡是1.30美元) 即可得到。
總結
沃爾瑪是理想的長期投資標的。 在大流行期間，管理層對不斷變化的消費者需求迅速作出了反應，並增加了收入。
然而，供應鏈問題加上通脹壓力可能會對利潤率構成壓力。 因此，WMT可能還需要幾個月的時間才能開啟新一輪上漲。
看好WMT的投資者可以將其股價下跌視為買入的機會。 或者，經驗豐富的交易員也可以嘗試期權交易，從股價的在的下跌中獲益。
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（翻譯：潘奕衡）