英倫金融「白銀交易日評」：美股迭創新高停不下來，倫敦銀價格高位區間震盪

倫敦銀日間建議適量逢低做多或突破區間追單為主：
倫敦銀 阻力位：18.12,18.32,18.50支撐位：17.74,17.55,17.36
1、短線在17.74支撐上方做多，止損17.54，目標18.12, 18.32；
2、向下突破17.55可適量做空，止損17.75，目標17.23, 17.06；
3、中線在17.55支撐上方做多，止損17.35，目標18.12, 18.50。
【走勢回顧】
美國聯儲局主席耶倫表示，未來數次議息會議將考慮加息，又指會與政府合作，檢討金融監管。耶倫出席美國總統特朗普上任後，首次參議院聽證會，她沒直接評論三月會否加息，以及今年會加息多少次，但就指近期就業市場持續改善，勞工薪酬有上升壓力，未來數次議息會議將考慮加息，強調每次會議都有可能這樣做，重申局內平均預測，今年加息次數會多於一次。美國聯邦儲備局主席耶倫表示：「在我們未來的(議息)會議，(聯邦公開市場)委員會將衡量，就業和通脹是否繼續符合我們的預測，在甚麼情況下，適宜進一步調整聯邦基金利率，等待太長時間，才收回寬鬆政策將是不智。」雖然特朗普提出減稅，增加基建開支等刺激經濟，但耶倫表明不會基於對財政政策的揣測，來決定是否加息，只指經濟增長是否穩固，才是主導貨幣政策的因素。近期多名聯儲局官員提出，應該思考何時出售金融海嘯時買入的大量債券，縮減聯儲局的資產負債表。耶倫在聽證會回應相關提問時重申，會待息率逐漸回到正常水準後，才停止現時將到期債券，收回資金再投資的做法，但透露未來數月會討論有關問題，傾向先減持按揭證券。 耶倫指：「委員會未來數月會討論有關再投資策略的事，嘗試提供更多指引，我預料(聯儲局)資產負債表，將較現時明顯細小，而且我們想我們的資產負債表內，主要是國庫債券。」聽證會另一個焦點，是特朗普主張放寬金融監管。耶倫指會與財政部合作，審視金融法規，但強調現時的高資本要求，令銀行體系更強壯和安全，資料亦顯示監管收緊，沒有妨礙銀行放貸。倫敦銀上交易日（2月14日）開盤17.84美元/盎司，盤中最高18.08美元/盎司，最低17.74美元/盎司；日收盤17.94美元/盎司，收小陽線。今日亞盤時段，銀價區間震盪。
【基本面分析】
昨日市場聚焦耶倫在國會的證詞陳述，結果耶倫的此次講話略偏鷹派，提及若經濟保持正軌，美聯儲今年加息將超過一次；等待太久才加息是有害的；每一次議息會議都將對經濟作出評估，無法保證會在哪次會議採取行動；特朗普的政策可能是一個變數。美元指數再度飆漲，站穩101水準上方，金銀承壓高位盤整。
原油方面，油價沖高回落維持震盪，美股迭創新高，風險偏好樂觀刺激油價一度大漲，不過隨後公佈的API庫存增幅再超預期，打壓油價盡數回吐漲幅。本周市場焦點在耶倫在國會的聽證發言，或提供上半年加息路徑的線索，此外各國的GDP及通脹資料亦可作關注。
資料方面，在美國，預計CPI小幅上揚，零售銷售轉弱，工業產出增長勢頭停滯，初請略增，新屋開工與營建許可微幅增長，諮商會領先指標變化不大。在歐洲，預計英國失業率持平，零售銷售止跌轉漲。在亞太區，澳大利亞失業率變化不大。
目前美聯儲最新一期議息維持政策不變，最新非農表現靚麗但存薪資瑕疵，耶倫國會證詞為加速加息鋪路，暫時預期美聯儲在2017年可能加息兩到三次，特朗普新政備受矚目，眾多領域面臨顛覆，其激進政策對經濟的影響短期難以判斷，此外英國即將啟動退歐程式，而多個國家將相繼舉行大選，極端政黨存在上臺的可能性，歐洲經濟或長時間受到風險困擾。市場對美聯儲加息路徑意見分歧，從CME監察可見2017年3月加息機會為13%，6月加息機會為70%，9月見84%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元指數再度飆漲，站穩101水準上方，金銀承壓高位盤整。美國十年期債收益率橫盤震盪後小幅拉高，金銀料逢高受壓。全球最大的白銀ETF持倉近期連續持平，消息面不確定性事件較多，資金保持觀望態度。消息面多空交織，銀價需警惕在突發消息的影響下出現大幅波動走勢。
【技術分析】
技術面來看，日K線圖上，上交易日銀價收小陽線，美元指數再度飆漲，站穩101水準上方，原油價格沖高回落維持震盪，美股迭創新高，風險偏好樂觀刺激油價一度大漲，不過隨後公佈的API庫存增幅再超預期，打壓油價盡數回吐漲幅。需要注意的是，由於白銀貨幣屬性與商品屬性並存，同時受金價及油價波動影響，使白銀更容易形成震盪起伏的走勢。從長期形態來看，銀價有築底回升的跡象，而從4小時圖來看，特朗普勝選一度刺激銀價飆升至19美元附近，但隨後因加息預期升溫至最終兌現，白銀價格間歇出現跳水式的急跌，元旦假期前後銀價探底回升，雖然經歷反復，但隨著歐美政治不確定性發酵，銀價延續漲勢，靠近18美元附近獲利盤阻力明顯。消息面多空交織，市場將密切關注未來通脹、薪資、就業增長等指標的變化，美聯儲二月議息如預期維持政策不變，最新非農表現靚麗但存薪資瑕疵，耶倫國會證詞為加速加息鋪路，特朗普新政令眾多領域面臨顛覆，暫時預期美聯儲在2017年可能加息兩到三次，而英國退歐後果有待觀察，歐洲經濟前景難料，不確定性事件激發市場避險情緒，因此日間操作上建議順勢而為，適量逢低做多或突破區間追單為主。
【數據焦點】
週三(2月15日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1730，英國1月失業率，中，2.3%，2.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好金銀、利好原油
2130，美國2月紐約聯儲製造業指數，高，6.5，7.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2130，美國1月未季調CPI年率，高，2.1%，2.4%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2130，美國1月零售銷售月率，高，0.6%，0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2130，美國1月實際收入年率，高，0.4%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2215，美國1月工業產出月率，高，0.8%，0.0%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2300，美國2月NAHB房產市場指數，高，67，68，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2330，美國2月10日當周EIA原油庫存變動（萬桶），高，1383，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
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英倫金融高級分析師艾倫