倫敦銀
日間建議適量逢高做空或突破區間追單為主:
倫敦銀阻力位:17.16,17.33,17.50支撐位:16.77,16.60,16.44
1、短線以17.36為止損在17.16阻力下方做空,目標16.77, 16.60;
2、突破17.33做多,目標17.50, 17.82,止損17.13;
3、中線以17.53為止損在17.33下方做空,目標16.77, 16.44。
【走勢回顧】
美國聯儲局週四淩晨公佈議息結果,市場預期會加息,但關注會後聲明會否預示未來加息步伐會更快。聯儲局議息,市場普遍認為會加息四分一厘。瑞銀提出可以由議息聲明,還有同步發佈官員對經濟和息率的預測,觀察聯儲局取態會否變得更「鷹派」。首先如果聲明繼續指近期風險「均衡」,就意味局方並非急於繼續加息,可能會多等一段時間才再加。但如果官員調高對經濟和通脹的預測,就反映聯儲局相信下屆政府的財政刺激政策會有效,只要有兩位官員調高未來三年的息率預測,更能令官員的平均息率預測上升,預示中長期加息步伐會更快。瑞銀又估計,特朗普出任美國總統後,可能以更「鷹派」的人士填補現有的聯儲局理事空缺,可能令支援加息的官員數目增加。
《華爾街日報》擔心近期債息上升,美股屢創新高,顯示投資者已預期特朗普的政策會導致通脹升溫,加息步伐會更快,但聯儲局多名官員都曾表示需要等待下屆政府落實執行相關政策,視乎情況再決定,是否調整貨幣政策,與市場預期很不同。況且歐洲、日本等地,息率仍很低,甚至還延長量化寬鬆,美國與其他主要地區的息差能否持續擴闊亦成疑問。加息預期令美元強勢,亦會拖累出口行業,拉低入口物價,左右未來經濟和通脹走勢,反過來影響加息步伐。倫敦銀上交易日(12月13日)開盤17.07美元/盎司,盤中最高17.16美元/盎司,最低16.77美元/盎司;日收盤16.91美元/盎司,收小陰線。今日亞盤時段,倫敦銀價格區間震盪。
【基本面分析】
市場靜待美聯儲議息結果出爐,交投維持謹慎態度。目前市場普遍預期美聯儲將加息25個基點,而耶倫在記者會上對於後續加息路徑的暗示將是關注的焦點。美元指數窄幅區間震盪,在101水準附近持穩,金銀沖高遇阻後小幅低收,整體波動幅度有限。
原油方面,油價反彈遇阻後小幅回落,總體維持高位盤整,此前OPEC與非OPEC聯合減產協定的達成改善了市場情緒,使油價維持在相對高位,不過IEA月報預估OPEC產量增加,與OPEC自身較低的產量預估存在出入,而API原油庫存大增468萬桶,汽油及精煉油庫存亦增加,都使得油價受壓。本周市場焦點的重中之重,週四淩晨,美聯儲年內最後一次的利率決議可謂當仁不讓,市場目前已就美聯儲在此次會議上加息25個基點達成共識,關鍵分歧在後續的利率路徑會否轉向激進。英國央行也將在週四公佈利率決議,普遍預期維持政策不變,值得關注的是英國央行對明年啟動脫歐後市場環境變化的判斷。
資料方面,在美國,預計PPI走高而CPI則基本持平,零售銷售稍遜預期,工業產出輕微下滑,美聯儲加息25個基點,初請略高於預期,製造業PMI初值相對強勁,NAHB房產市場穩健依舊,不過營建許可與新屋開工則遜於預期。在歐洲,預計歐元區工業產出下滑勢頭受遏制,製造業PMI初值高於榮枯線;德國製造業PMI初值向好;英國失業率持平,零售銷售稍有起色,央行利率決議按兵不動,工業訂單差值收窄。在亞太區,預計澳大利亞失業率大致持平。目前美聯儲十一月決議維持政策不變,特朗普大選獲勝,未來通脹或加速回升,耶倫態度傾向鷹派,最新非農報告稍遜預期但仍穩健,不出意外的話年底加息幾成定局,暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次,此外英國預計最晚將在2017年三月底前啟動退歐程式,義大利憲法改革公投被否或致政局動盪,歐洲經濟或長時間受到風險困擾。
市場對美聯儲加息路徑意見趨於一致,從CME監察可見2016年12月加息機會為95%,2017年3月加息機會為96%,6月見98%,若加息機會上升短線利淡金銀,反之則利好金銀。美元指數窄幅區間震盪,在101水準附近持穩,金銀沖高遇阻後小幅低收,整體波動幅度有限。美國十年期債收益率震盪走平,金銀料呈區間盤整。全球最大的白銀ETF持倉近期以幾度大幅減持為主,美聯儲將在12月加息幾成定局,資金減倉後舉棋不定。消息面多空交織,銀價需警惕在突發消息的影響下出現大幅波動走勢。
【技術分析】
技術面來看,日K線圖上,上交易日銀價收小陰線,美元指數窄幅區間震盪,在101水準附近持穩,油價反彈遇阻後小幅回落,總體維持高位盤整,此前OPEC與非OPEC聯合減產協定的達成改善了市場情緒,使油價維持在相對高位,不過IEA月報預估OPEC產量增加,與OPEC自身較低的產量預估存在出入,而API原油庫存大增468萬桶,汽油及精煉油庫存亦增加,都使得油價受壓。需要注意的是,由於白銀貨幣屬性與商品屬性並存,同時受金價及油價波動影響,使白銀更容易形成震盪起伏的走勢。此外全球最大的白銀ETF持倉近期以幾度大幅減持為主,美聯儲將在12月加息幾成定局,資金減倉後舉棋不定。
從長期形態來看,銀價有築底回升的跡象,而從4小時圖來看,銀價前期曾站上21美元附近,不過好景不長,耶倫在央行年會的講話溫和偏鷹, 打壓銀價下探至17美元附近,美國總統大選成為意外插曲,特朗普勝選一度刺激銀價飆升至19美元附近,但隨後因加息預期升溫而大幅回落,目前銀價築底回升後在17美元關口附近徘徊。消息面多空交織,市場將密切關注未來通脹、薪資、就業增長等指標的變化,美聯儲十一月決議維持政策不變,特朗普新政或刺激未來通脹加快回升,年底加息幾成定局,而義大利憲改失敗或致政局動盪,歐洲經濟前景難料,歐美貨幣政策或進一步分化,因此日間操作上建議順勢而為,適量逢高做空或突破區間追單為主。
【數據焦點】
週三(12月14日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1730,英國11月失業率,中,2.3%,2.3%,0.3美元,0.1美元,3美元,若資料下滑則利好金銀、利好原油
1800,歐元區10月季調後工業產出月率,中,-0.8%,0.1%,0.3美元,0.1美元,3美元,若資料上揚則利好金銀、利好原油
2130,美國11月PPI月率,高,0.0%,0.1%,0.5美元,0.3美元,5美元,若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2130,美國11月零售銷售月率,高,0.8%,0.4%,0.8美元,0.5美元,8美元,若資料上揚則利淡金銀、利好原油***
2215,美國11月工業產出月率,高,0.0%,-0.4%,0.5美元,0.3美元,5美元,若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2330,美國12月9日當周EIA原油庫存,高,-238.9,--,0.5美元,0.1美元,3美元,若資料下滑則利好原油**
0200,美國12月聯邦基金利率目標,高,0.25-0.50%,0.50-0.75%,1.2美元,1.0美元,12美元,若資料上揚則利淡金銀、利淡原油****
英倫金融高級分析師 艾倫