英倫金融「白銀交易日評」：特朗普新官上任大火蔓延，美元走弱白銀價格逞強

倫敦銀日間建議適量逢低做多或突破區間追單為主：
倫敦銀 阻力位：17.71,18.00,18.17支撐位：17.33,17.06,16.91
1、短線在17.33支撐上方做多，止損17.13，目標17.71 18.00；
2、向下突破17.06可適量做空，止損17.26，目標16.91, 16.73；
3、中線在17.06支撐上方做多，止損16.86，目標17.71, 18.17。
【走勢回顧】
美國總統特朗普及貿易顧問指責中國、日本及德國通過貶值貨幣在貿易上占美國便宜。言論拖累美匯指數急跌，至100以下的水準。美國總統特朗普及白宮貿易顧問，一同指其他國家貨幣被嚴重低估，在貿易上「占美國便宜」。特朗普新設的國家貿易委員會，最新將矛頭指向德國，委員會主席納瓦羅接受《金融時報》訪問時表示，形容歐元是「隱形的德國馬克」，指責德國利用「被嚴重低估」的歐元，占美國及其他歐盟夥伴「便宜」。德國總理默克爾則回應指，德國並不能影響歐元匯率，而德國亦一向支持獨立的歐洲央行。以往美國及德國亦都曾出現貿易爭議，但都只是在於外交辭令。
另一邊廂，特朗普在白宮會見跨國藥廠高層時，亦提到中國和日本過去不斷將貨幣貶值，在美國身上得到貿易好處。特朗普表示：「我們國家運行得這樣差，我們對其他貨幣被低估一無所知，每個國家都依靠貨幣貶值，你看中國在做甚麼，日本過去多年所作何事，她們玩弄貨幣市場，她們利用貨幣貶值，而我們就如呆子坐在這裡，所以你們要將公司遷回來。」特朗普早於競選期間，已經表明會將中國列為貨幣操控國，而納瓦羅對歐元的最新言論，亦可能意味特朗普政府，將聚焦匯率作為貿易方面的攻擊利器。倫敦銀上交易日（1月31日）開盤17.14美元/盎司，盤中最高17.61美元/盎司，最低17.12美元/盎司；日收盤17.55美元/盎司，收大陽線。今日亞盤時段，銀價區間震盪。
【基本面分析】
今天是中國農曆春節大年初五，祝大家雞祥如意，財源滾滾。市場焦點依然在新任美國總統特朗普的政策動向，其競選承諾正在迅速被兌現，俗話說新官上任三把火，但特朗普這三把火的火勢可謂超出了市場心理預期。針對穆斯林的移民限制禁令，對個別進口商品徵收大額反傾銷稅，要求企業搬回美國本土生產，指責別國貨幣貶值的言論等，無不顯示出特朗普的民粹主義傾向。美元指數再度跳水跌破100水準，在99.5水準附近靠穩，黃金價格震盪走強，避險地位得到鞏固。
原油方面，油價沖高回落仍然維持震盪，市場利多利空消息交雜，雖然產油國兌現聯合減產承諾的程度超預期，但美國葉岩油增產阻緩了市場供需平衡的步伐，而API原油庫存增幅超預期，市場心態仍然糾結。本周市場焦點，美聯儲、英國及日本央行先後舉行議息會議，美國1月份的非農就業報告亦將出爐，不過估計特朗普新政的影響市場還需要慢慢消化。
資料方面，在美國，預計有小非農之稱的ADP就業人數稍好於預期， ISM製造業與非製造業PMI相對強勢，營建支出走強，美聯儲議息維持政策不變，措辭密切關注特朗普政策影響，初請增加，非農生產力下滑，非農就業人口大幅增加但薪資增速可能遜於預期，失業率持平，工廠訂單與耐用品訂單下滑勢頭得到遏制。在歐洲，預計歐元區製造業與服務業PMI終值持平，PPI抬升，零售銷售止跌轉正；英國房價小幅走低，製造業與服務業PMI輕微下修，英國央行按兵不動。在亞太區，預計中國官方與財新製造業PMI對比前值變化不大。
目前美聯儲已於去年十二月如預期加息25個基點，點陣圖預計2017年將加息三次，暗示加息節奏可能加快，不過議息紀要鷹派程度低於預期，耶倫講話支持漸進加息，暫時預期美聯儲在2017年可能加息兩到三次，特朗普新政備受矚目，眾多領域面臨顛覆，此外英國預計最晚將在2017年三月底前啟動退歐程式，歐洲經濟或長時間受到風險困擾。市場對美聯儲加息路徑意見分歧，從CME監察可見2017年3月加息機會為21%，6月加息機會為70%，9月見82%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元指數再度跳水跌破100水準，在99.5水準附近靠穩，金銀震盪走強，避險地位得到鞏固。美國十年期債收益率橫盤震盪，金銀料呈區間盤整。全球最大的白銀ETF持倉近期連續持平，之前則有增有減，資金權衡特朗普新政利弊，心態糾結。消息面多空交織，銀價需警惕在突發消息的影響下出現大幅波動走勢。
【技術分析】
技術面來看，日K線圖上，上交易日銀價收大陽線，美元指數再度跳水跌破100水準，在99.5水準附近靠穩，油價沖高回落仍然維持震盪，市場利多利空消息交雜，雖然產油國兌現聯合減產承諾的程度超預期，但美國葉岩油增產阻緩了市場供需平衡的步伐，而API原油庫存增幅超預期，市場心態仍然糾結。需要注意的是，由於白銀貨幣屬性與商品屬性並存，同時受金價及油價波動影響，使白銀更容易形成震盪起伏的走勢。從長期形態來看，銀價有築底回升的跡象，而從4小時圖來看，特朗普勝選一度刺激銀價飆升至19美元附近，但隨後因加息預期升溫至最終兌現，銀價間歇出現跳水式的急跌，元旦假期前後銀價探底回升，雖然空頭反撲令17美元關口的爭奪有所緊張，不過隨著特朗普新政影響發酵，對不確定性的避險情緒成為主導，白銀走勢鞏固上漲勢頭。消息面多空交織，市場將密切關注未來通脹、薪資、就業增長等指標的變化，去年年底美聯儲如預期加息25個基點，點陣圖預計2017年將加息三次，暗示加息節奏可能加快，特朗普新政備受矚目，眾多領域面臨顛覆，暫時預期美聯儲在2017年可能加息兩到三次，而英國退歐後果有待觀察，歐洲經濟前景難料，不確定性事件激發市場避險情緒，因此日間操作上建議順勢而為，適量逢低做多或突破區間追單為主。
【數據焦點】
週三(2月1日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0900，中國1月官方製造業PMI，中，51.4，51.2，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
0900，中國1月官方非製造業PMI，中，54.5，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1655，德國1月Markit製造業PMI終值，中，56.5，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1700，歐元區1月Markit製造業PMI終值，中，55.1，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1730，英國1月Markit製造業PMI，中，56.1，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2115，美國1月ADP就業人數（萬），高，15.3，--，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油***
2245，美國1月Markit製造業PMI終值，高，55.1，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2300，美國1月ISM製造業PMI，高，54.7，55.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2300，美國12月營建支出月率，高，0.9%，0.4%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2330，美國1月27日當周EIA原油庫存變動（萬桶），高，284，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
0300，美國2月聯邦基金利率目標，高，0.50~0.75%，0.50~0.75%，1.2美元，1.0美元，12美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
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英倫金融高級分析師艾倫