英倫金融「現貨黃金早評」：ADP放緩引非農走弱揣測，美元慘遭補刀貴金屬黃金價格大漲

英倫金融：反映私營企業就業情況的ADP民間就業職位上月增加15.3萬個，增幅少過市場預期，亦遠少於11月。不過調查機構補充，美國就業市場已連續七年出現增長。美國勞工部公佈上星期當地首次申領失業救濟人數，減幅擴大至2.8萬人，市場原本只預期減少3000人，申領人數降至個半月低位，並且是連續96個星期，持續保持在低於30萬人的健康水準。
歐元區生產物價由跌轉升，是三年半以來第一次。歐盟統計局公佈，去年11月生產者物價指數出乎意料按年升百分之0.1，是自2013年中以來首次錄得升幅，按月的數字則連升三個月。分析指，配合區內消費物價加速的資料，反映當地經濟正在好轉，將會增加歐洲央行加快縮減買債規模的壓力。英國服務業增長速度是17個月以來最快。當地上月採購經理指數升至56.2，好過市場預期。分析指，資料進一步證明英國經濟並非一如市場預期受「脫歐」影響而放緩，反而自公投「脫歐」以來，當地經濟增長實際上有所加快。目前美聯儲已於去年十二月如預期加息25個基點，特朗普新政或刺激通脹加速回升，點陣圖預計2017年將加息三次，暗示加息節奏可能加快，不過議息紀要鷹派程度低於預期，暫時預期美聯儲在2017年可能加息兩到三次，此外英國預計最晚將在2017年三月底前啟動退歐程式，歐洲經濟或長時間受到風險困擾。
市場對美聯儲加息路徑意見趨於分歧，從CME監察可見2017年3月加息機會為19%，6月加息機會為65%，9月見80%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元指數崩跌擊穿102水準，向下貼近101.5水準附近，金銀延續反彈走勢，歡欣雀躍。美國十年期債收益率震盪下滑，金銀料逢低受支援。貴金屬黃金價格受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美元沖高受阻，金銀震盪反彈。短線銀行間掛單在1170-1180區間好倉存在一定支持，而1190-1200區間則面臨較強淡倉壓力，美國公佈去年12月的ADP就業人數，結果資料表現不佳，與上月相比放緩明顯，由於ADP過往被視為非農報告的風向標，因而市場對週五的非農報告轉向悲觀。
技術上，日圖呈區間震盪，周圖則震盪回落。目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，2016年十二月決議如預期加息25個基點，點陣圖預計2017年將加息三次，暗示加息節奏可能加快，特朗普上任在即執政成效待檢驗，暫時預期美聯儲在2017年可能加息兩到三次，而英國退歐後果有待觀察，歐洲經濟前景難料，歐美貨幣政策或進一步分化，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1500以德國11月季調後製造業訂單月率高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
3) 1800以歐元區12月經濟景氣指數高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
4) 1800以歐元區11月零售銷售月率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
5) 1800以歐元區12月消費者信心指數終值高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
6) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
7) 2130以美國12月季調後非農就業人口變動高於預期適量淡倉，波幅逾10~12美元****
8) 2130以美國12月失業率高於預期適量好倉，波幅逾5~8美元***
9) 2300以美國11月耐用品訂單月率終值低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
10) 2300以美國11月工廠訂單月率高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
11) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1185適量淡倉，目標1180,1175
　B)上破1185適量好倉，目標1193,1200
　C)跌穿1175適量淡倉，目標1168,1160
　D)首觸1160適量好倉，目標1168,1175
美央行加息存在不確定性，貴金屬黃金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 0830以日本12月Markit服務業PMI終值低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 0945以中國12月財新服務業PMI高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
4) 1730以英國12月Markit服務業PMI低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
5) 1800以歐元區11月PPI年率高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
6) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
7) 2115以美國12月ADP就業人數高於預期適量淡倉，波幅逾5~8美元***
8) 2130以美國12月31日當周初請失業金人數高於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
9) 2245以美國12月Markit服務業PMI終值高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
10) 2300以美國12月ISM非製造業PMI高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
11) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1168適量淡倉，目標1163,1159
　B)上破1168適量好倉，目標1174,1180
　C)跌穿1159適量淡倉，目標1153,1146
　D)首觸1146適量好倉，目標1153,1159
美央行加息存在不確定性，貴金屬黃金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
3. 觸底回1168做多，看1174，突破追1180 (亞市早段，準確捕捉11美元波幅)
3. 觸底回1168做多，看1174，突破追1180 (美市早段，準確捕捉9美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 2000美元(回報率: 200%)
【環球市況焦點及分析】
昨日市場焦點在美國公佈去年12月的ADP就業人數，結果資料表現不佳，與上月相比放緩明顯，由於ADP過往被視為非農報告的風向標，因而市場對週五的非農報告轉向悲觀。此外，此前鷹派程度低於預期的議息紀要已令美元處於回檔走勢，而ADP與初請的走弱則使美元雪上加霜。美元指數崩跌擊穿102水準，向下貼近101.5水準附近，金銀延續反彈走勢，歡欣雀躍。
原油方面，油價出現假摔式的先抑後揚，EIA原油庫存驟降不過汽油庫存大增，令油價一度急跌，不過隨後沙特落實減產的消息令多頭做多信心再次得到鼓舞。減產協議已正式生效，接下來市場將拭目以待供需局面的實際變化。本周是新年的第一周，市場焦點在於週四淩晨公佈的美國12月議息紀要，以及週五公佈的最新非農就業報告，此外，各國公佈的PMI資料亦可稍作關注。
資料方面，在美國，預計非農就業報告表現稍遜預期，耐用品訂單及工廠訂單在一定程度上表現不佳。在歐洲，預計歐元區經濟景氣指數變化不大，零售銷售止升轉跌。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：ADP放緩引發非農走弱揣測，美元慘遭補刀貴金屬黃金價格大漲。1)首個即市策略，升穿1185可適量造多，看1188,1193，突破追1200,1205。2)反之，跌破1175，目標1171,1165，突破可追1158,1155。3)最後一個策略，美聯儲在去年年底如預期加息，特朗普上任執政在即，不確定性疑雲再起，市場靜待最新非農表現，金銀震盪反彈，以1188-1205區間作適量空單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日，原油價格上升，美國成品油庫存大增雖然利淡油價。不過消息表示，沙烏地阿拉伯將本月原油每日產量削減最少48.6萬桶，全面落實減產協定，消息支援油價上升。紐約期油以每桶53.76美元收市，升50美仙。倫敦期油收市報56.89美元，升43美仙。美國能源部公佈，上星期原油庫存減少705萬1千桶，減幅大過預期。汽油庫存增加830萬7千桶，蒸餾油庫存增加1005萬1千桶，增幅都是遠超預期。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。
從供應面看， OPEC艱難達成限產協定，減產後OPEC原油日產量將限制在3250萬桶附近，俄羅斯帶頭非OPEC產油國參與聯合減產，而美國國內產量預期將增加至900萬桶附近，不過特朗普主張放鬆能源生產限制，未來美國產量的劇增可能超出市場預期，限產協議已正式生效，有望鞏固市場對油價已經見底的共識，但產量限額的執行效果存疑，而且關鍵在於協議執行的六個月期間美國葉岩油生產的恢復力度。
從需求面看，歐美政局動盪，全球經濟復蘇難言一帆風順，原油需求似有見底回升跡象但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC意外達成減產協定後，OPEC與非OPEC再歷史性達成聯合減產協定，市場情緒趨於樂觀，油價震盪回升，美聯儲加息形成短暫打壓，在產油國兌現減產承諾前，油價維持在50到55美元區間內寬幅震盪，現減產協定正式生效，市場對過剩局面變化拭目以待。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限產協議成一紙空文，或特朗普入主白宮後導致美國葉岩油產量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看51.53,50.00，阻力看54.49,55.22。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。
【紐約股市】紐約股市個別發展，納斯達克指數創收市新高，藍籌股則今年首次下跌。道鐘斯工業平均指數跌42點，報19899點。標準普爾五百指數跌1點，報2269點。部分百貨公司在剛過去的購物節，銷售表現欠佳，私營企業新增職位亦少過預期。美股受影響，道指與標普五百指數都扭轉過去兩日升勢。零售股、金融股與石油股下挫，科技股則有買盤。道指早段升6點後回落，上午尾段最多倒跌131點，最後收復大部分失地。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價普遍下跌，美匯指數跌超過百分之1，至三星期來最低。美國通貨膨脹與私營企業職位資料欠佳，加上墨西哥與中國捍衛本國貨幣，美元受影響，美匯指數跌至101水準，跌幅百分之1.3，是去年9月6日來最大跌幅。美元兌日圓跌超過百分之1，觸及上月中來最低。美國星期五會公佈就業資料，市場正注視。技術上，美元指數崩跌擊穿102水準，向下貼近101.5水準附近。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，周圖呈震盪回落。目前美聯儲已於去年十二月如預期加息25個基點，特朗普新政或刺激通脹加速回升，點陣圖預計2017年將加息三次，暗示加息節奏可能加快，不過議息紀要鷹派程度低於預期，暫時預期美聯儲在2017年可能加息兩到三次，此外英國預計最晚將在2017年三月底前啟動退歐程式，歐洲經濟或長時間受到風險困擾。美聯儲官員對待加息態度相對謹慎，市場將繼續尋找後續加息路徑的線索。從日線來看，貴金屬黃金價格前期表現反復，從1375的高點計起階段高點逐步下移，即使特朗普勝選令避險情緒短暫高漲，亦以漲勢在1337美元附近遇挫而告終，實則特朗普的積極財政政策可能刺激未來通脹加快回升，迫使聯儲亦加快收緊貨幣政策的步伐，2016年12月加息如期而至，若美元繼續高歌猛進，貴金屬黃金價格或受到打壓，下方關注重要整數1150及前期低點1123附近支撐。
另一方面，全球各大央行普遍採取穩健策略，而歐洲2017年將有多個國家將進行公投或領導人選舉，較早之前即有義大利修憲公投被否，預計民粹主義浪潮帶來的政局動盪仍將是全球經濟增長面臨的重要威脅，全球經濟政治風險或成為美聯儲加快貨幣政策正常化道路上的攔路虎，若消息面配合，貴金屬黃金價格不排除借美元回軟或避險情緒升溫的機會走出技術性反彈，上方壓力位看前期高點1188及重要整數1200附近。貴金屬黃金價格受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美央行加息存在不確定性，貴金屬黃金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

銀行間倉位分析：

ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust週四（1月5日）黃金持倉量較前一交易日相比下降9,022.90盎司，為813.59069噸或26,157,754.31盎司。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust週三（1月4日）白銀持倉量較前一交易日相比下降4.61噸，為10,612.51噸。
市況爆發性及急促性高，媒體對貴金屬黃金價格波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對貴金屬黃金價格關注事項】
----, 美元指數升穿104.88, 中, 5美元, 美元上行確認則貴金屬黃金價格受壓
----, 美元指數跌破102.05, 中, 5美元, 美元乏力回檔則貴金屬黃金價格受惠
----, 美股升穿20500上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則貴金屬黃金價格受壓
----, 美股跌破18737下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則貴金屬黃金價格受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週五(1月6日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1500，德國11月季調後製造業訂單月率，中，4.9%，-1.9%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1800，歐元區12月經濟景氣指數，中，106.5，106.7，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1800，歐元區11月零售銷售月率，中，1.1%，-0.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1800，歐元區12月消費者信心指數終值，中，-5.1，-5.8，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2130，美國12月季調後非農就業人口變動（萬），高，17.8，17.5，1.2美元，1.0美元，12美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油****
2130，美國12月失業率，高，4.6%，4.7%，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料下滑則利淡金銀、利好原油***
2300，美國11月耐用品訂單月率終值，高，-4.6%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2300，美國11月工廠訂單月率，高，2.7%，-2.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
英倫金融高級分析師 WL​