英倫金融「現貨黃金早評」：風險偏好情緒回暖，金價或震盪構築整理形態

英倫金融：美國聯邦儲備局有官員認為毋須急於再加息，下半年才加會更有意義。 費城聯邦儲備銀行行長哈克認為等待通貨膨脹上升才加息，可能是審慎做法。他預期金融與能源市場回穩後，聯儲局下半年會有能力第二次加息，並更有意義。 另外，明尼阿波利斯聯邦儲備銀行行長卡什卡裡認為，現時美國的大型銀行規模仍然「太大不能倒閉」，繼續對金融體系構成重大風險。他促請國會考慮將大銀行分拆成規模與互聯程度較小、重要性較低的銀行。目前美聯儲如市場預期啟動加息週期，美聯儲議息紀要偏向鴿派強調緩慢加息，一月非農就業資料欠佳，市場對於美聯儲升息的熱度逐漸降溫，不少分析認為聯儲2016年難以實現四次加息。市場對美聯儲加息路徑意見分歧，從CME監察可見2016年3月加息機會為4%，而6月加息機會為14%，12月見30%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元匯價指數震盪上揚站上97水準，金銀料逢高受壓。美國十年期債收益率震盪走平，金銀或呈區間震盪。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美元震盪回穩，金銀則回落後陷入盤整。短線銀行間掛單在1190-1200區間好倉存在一定支持，而1210-1220區間則有較強淡倉壓力，獲利盤紛紛平倉鎖定浮盈，金價或進入震盪盤整階段。技術上，4小時MA均線維持金叉發散但短期均線拐頭向下，日圖則呈U型回升態勢，周圖長期下行趨勢持續，但出現築底的積極信號。目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，美聯儲與全球其他央行的貨幣政策分化程度加大，但全球經濟放緩股市下跌或激發資金避險情緒，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 2030以COMEX持倉上揚預期適量好倉，波幅逾1~3美元
3) 2130以美國1月新屋開工總數年化低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
4) 2215以美國1月工業產出月率低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
5) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1191適量好倉，目標1200,1205
　B)上破1205適量好倉，目標1211,1216
　C)跌穿1190適量淡倉，目標1185,1180
　D)首觸1180適量好倉，目標1185,1191
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1630以德國2月服務業PMI初值高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
3) 1700以歐元區2月服務業PMI初值高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
4) 1730以英國1月核心CPI年率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
5) 1800以德國2月ZEW經濟景氣指數低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
6) 2030以COMEX持倉上揚預期適量好倉，波幅逾1~3美元
7) 2130以美國2月紐約聯儲製造業指數低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
8) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1200適量好倉，目標1215,1222
　B)上破1223適量好倉，目標1230,1236
　C)跌穿1198適量淡倉，目標1193,1185
　D)首觸1185適量好倉，目標1193,1200
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
2. 1200做多，看1215，突破追1222 (亞市晚段，準確捕捉15美元波幅)
1. 1215做空，看1200，突破追1193 (美市早段，準確捕捉15美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利:3000美元(回報率: 300%)
【環球市況焦點及分析】
昨日市場焦點集中在沙特和俄羅斯等四國石油部長的會議上，結果四國油長僅僅達成了有條件的凍結產量協議，隨後伊朗方面表示恢復市場份額之前不會參與產量限制，而伊拉克1月產量資料反映伊拉克亦在努力增產中，油價回吐早前大部分漲幅並再度跌破30美元支撐。隨著股市企穩，市場風險偏好回暖，美元震盪上揚，金銀則在回落後區間盤整。本周市場焦點轉向美聯儲1月的會議紀要，市場試圖挖掘貨幣當局的任何鴿派跡象，不過估計文字上不會比耶倫上周的講話更溫和，同時亦關注上週五的市場反彈、銀行股回勇、日元企穩能否維持，長假後的中國A股市場如何走向。本周重要資料較少，預計美國1月CPI仍為負值，而核心CPI有溫和回升。在歐元區，市場會在會議記錄中尋求跡象，證明ECB願意購買風險度更高的資產種類。英國失業率可能有改善，歐元區消費信心預料有較大的下滑。在亞太區，中國CPI則有機會重上2%。澳大利亞失業率料維持上月的水準。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：風險偏好情緒回暖，金價或震盪構築整理形態。1)首個即市策略，升穿1205可適量造多，看1211,1216，突破追1220,1222。2)反之，跌破1191，目標1185,1180，突破可追1177,1175。3)最後一個策略，目前美國一月非農就業資料不佳、整體經濟資料疲軟，市場普遍預期聯儲將偏向鴿派並放緩加息步伐，金銀震盪上揚，以1164-1180區間作適量多單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日原油價格先升後跌。沙烏地阿拉伯與俄羅斯等四個產油國協議將石油生產凍結在1月份水準，油價曾經受支援，不過協定並非減產，並且有條件，其他主要產油國亦要同意凍產。市場感到失望，油價轉跌。紐約期油曾經跌穿每桶29美元，以29.04美元收市，跌40美仙，跌幅近百分之1.4；倫敦期油收市報32.18美元，跌1.21美元，跌幅百分之3.6。消息面上，沙烏地阿拉伯和俄羅斯等四個產油國達成協議，同意維持產油量在一月的水準。國際油價波動，市場聚焦石油輸出國組織與其他非油組產油國能否減產以支持油價。油組中最大產油國沙烏地阿拉伯連同卡塔爾及委內瑞拉，與非油組成員俄羅斯，于杜哈舉行閉門會議後，同意維持原油產量在一月的水準。卡搭爾能源及工業部長薩達表示：「這一步相信可以穩定市場，而且不單止對石油生產及出口國有利，同樣對全球經濟都有利。」沙烏地阿拉伯石油部長指，希望維持產量以滿足市場的需求，所以認為維持產量在一月水準已經足夠，並相信其他油組及非油組成員亦會採取一致措施以穩定油價。沙特與俄羅斯各自的每日產油量都超過一千萬桶，為了維持市占率，兩國過去一直堅持不減產，而國際油價是過去20個月已經大跌七成，並且一度跌穿每桶30美元的水準，創逾十年的低位。今次的會議雖然有成果，但就未有達成減產協定，消息反而令市場失望，加上並未參與今次會議的伊朗計畫提升原油出口，令最終原油產量能否達到今次協議所定水準，仍然是一大不明朗因素。 沙特石油部長指，未來幾個月將會評估穩定市場措施的成效。有分析則認為今次的協議是2014年11月以來產油國第一次在產油上達成協議，反映產油國在政策上已經作出重大改變，相信市場將會重新評估油價的走勢。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，供應過剩擔憂難以消除，但亦不排除意外達成合作協定促使油價走高。從需求面看，全球製造業經濟資料有復蘇跡象，但對原油的需求增長仍然相當緩慢。油價前期震盪下挫，供應過剩的擔憂情緒始終如利劍高懸，產油國合作減產的傳聞言之鑿鑿，炒作消息的投機資金持續活躍，造成油價劇烈震盪，但每當傳聞逐漸被證偽，油價往往大幅回落，不過在逾12年低位元附近有部分買盤積極抄底，目前油價自低位反彈，隨著產量討論會議結果略低於市場預期，油價料維持低位震盪。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看27.73,26.06，阻力看31.51,33.59。目前油價受消息面影響較大，原油供應過剩的囚徒困境博弈難以破解，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【紐約股市】紐約股市連續第二個交易日急升，升幅超過百分之1。道鐘斯工業平均指數升超過200點，收市升222點，報16196點。標準普爾五百指數升30點，報1895點。油價在美股開市初段回穩，近日表現較差的股份有趁低吸納，美股受支持。各類股份普遍造好。三項主要指數都是連續第二個交易日急升。道指以全日最低開出，升至接近1萬6200點，以全日最高收市，升近百分之1.4。標普五百指數升近百分之1.7。消費品股與工業股受追捧，金融股、健康護理股與物料股都升超過百分之1.5。反映投資者恐慌情緒的波動指數跌近百分之5.1。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價普遍上升，美匯指數曾經升超過百分之1。沙烏地阿拉伯與俄羅斯等四個產油國協定凍結生產，美元受支持。不過產油國並非協議減產，亦要其他主要產油國同意凍產才實行。市場感到失望，部分資金流向日圓避險。美元兌日圓曾經跌至114邊緣。英鎊兌美元觸及兩星期來低位。俄羅斯與其他產油國協議凍產，不過盧布匯價下跌。技術上，美元指數有回穩跡象，一度站上97水準上方。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，周圖似有嘗試金叉的跡象，長期下跌趨勢未扭轉，但已出現築底的積極信號。目前美國經濟資料整體不佳使美聯儲加息預期降溫，而一月非農就業資料欠佳，耶倫國會證詞強調經濟面臨下行風險，三月加息幾無可能，預料美國經濟放緩而聯儲加息步伐停滯仍是市場主流觀點。從日線來看，金價短期均線呈多頭排列，市場仍處於多頭的控制之中，承壓回落後的盤整有明顯的清洗獲利浮籌的意圖，上方關注布林線上軌1234的壓力，強壓力位看上周高點1263附近。從波浪理論來看，金價目前處於上升3浪，更大的上漲空間值得期待。不過，KDJ在較高位置結成死叉，短線回檔也在情理之中，關注1200整數關口的支撐，進一步支撐位於斐波那契38.2%回檔位1180附近，失守此位置前保持看漲不變。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美元寬幅震盪，金銀回落後陷入盤整。美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：
陰陽燭形態：
頂底形態及均線分析：
銀行間倉位分析：
ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trus週二（2月16日）黃金持倉量較前一交易日相比持平，為710.95428噸或22,857,891.18盎司。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust週二（2月16日）白銀持倉量較前一交易日相比持平，為9,710.19噸或312,189,845.00盎司。
市況爆發性及急促性高，媒體對金價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對金價關注事項】
----, 美元指數升破97.16, 中, 3美元, 美元上行確認則金價受壓
----, 美元指數跌破95.24, 中, 3美元, 美元乏力回檔則金價受惠
----, 美股升回17785上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則金價受壓
----, 美股跌破14806下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則金價受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週三(2月17日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1730，英國1月失業率，中，2.3，2.3，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利淡金銀、利淡原油
2130，美國1月新屋開工總數年化，高，114.9，117.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2215，美國1月工業產出月率，高，-0.4，0.35，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2330，美國2月8日當周EIA原油庫存，高，23.4，250，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
週四(2月18日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
2130，美國2月13日當周初請失業金人數，高，26.9，27.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利好金銀、利淡原油**
2300，美國1月諮商會領先指標月率，高，-0.2，-0.2，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
週五(2月19日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1730，英國1月季調後零售銷售月率，中，-1，0.8，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2130，美國1月未季調CPI年率，高，0.7，1.3，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2130，美國1月未季調核心CPI年率，高，2.1，2.1，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2300，歐元區2月消費者信心指數，中，-6.3，-6.6，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利淡金銀、利淡原油
英倫金融一直以客為本，有見不少交易者亦對滑點抱有恐懼，因此憑藉公司在資源上及技術上的優勢，精心研發真正「零滑點」平臺，同時提出「滑一賠十」的保證計畫，關注英倫金融微信可讓黃金交易者可以免除「滑點」煩惱。
英倫金融高級分析師WL