英倫金融「現貨黃金早評」：非農薪資靚麗美元回升，倫敦金價格反彈乏力再陷跌勢

英倫金融：美國職位增長放慢，但仍然顯示就業市場強健，而每小時平均收入亦回升，有助未來加息。勞工部公佈，去年12月非農就業職位增加15萬6千個，少過市場預期的17萬8千個。不過10月與11月修訂後，職位比原先公佈合共多出1萬9千個。上月失業率則由11月的九年低位略為回升至百分之4.7，符合市場預期。上月每小時平均收入回升，升幅百分之0.4，全年則升百分之2.9，是7年半來最大升幅。
總結2016年全年，職位增加216萬個，每月平均增長慢過2015年，分析員認為是因為已接近全民就業。美國聯邦儲備局部分官員認為，今年加息三次並非不可能。聯儲局上月決定加息，官員預期今年會再加息三次。芝加哥聯邦儲備銀行，行長埃文斯表示，今年加息三次並非難以置信。下次加息在3月或年中，取決於經濟資料表現及總統當選人特朗普的政策。里士滿聯邦儲備銀行行長拉克爾認為，特朗普政府財政政策如果促進經濟增長，聯儲局加息可能會快過市場目前預測。目前美聯儲已於去年十二月如預期加息25個基點，特朗普新政或刺激通脹加速回升，點陣圖預計2017年將加息三次，暗示加息節奏可能加快，不過議息紀要鷹派程度低於預期，暫時預期美聯儲在2017年可能加息兩到三次，此外英國預計最晚將在2017年三月底前啟動退歐程式，歐洲經濟或長時間受到風險困擾。
市場對美聯儲加息路徑意見趨於分歧，從CME監察可見2017年3月加息機會為25%，6月加息機會為67%，9月見82%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元指數在短暫擊穿101.5水準後旋即強勢回升，震盪上揚後站穩102水準上方，金銀漲勢曇花一現，隨後震盪下跌。美國十年期債收益率探底回升，金銀料沖高回落。倫敦金價格受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美元沖高受阻，金銀震盪反彈。短線銀行間掛單在1160-1170區間好倉存在一定支持，而1180-1190區間則面臨較強淡倉壓力，美國12月新增非農就業人口為15.6萬，略低於市場預期，美元短線下挫，但市場很快意識到薪資增長跳漲至接近3%，實際上非常靚麗，通脹加速很可能就在眼前，這將迫使聯儲採取更快的加息節奏。
技術上，日圖呈區間震盪，周圖則震盪回落。目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，2016年十二月決議如預期加息25個基點，點陣圖預計2017年將加息三次，暗示加息節奏可能加快，特朗普上任在即執政成效待檢驗，暫時預期美聯儲在2017年可能加息兩到三次，而英國退歐後果有待觀察，歐洲經濟前景難料，歐美貨幣政策或進一步分化，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1500以德國11月季調後工業產出月率高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
3) 1600以中國12月社會融資規模低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 1630以英國12月Halifax季調後房價指數月率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
5) 1730以歐元區11月Sentix投資者信心指數低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
6) 1800以歐元區11月失業率低於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
7) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
8) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1180適量淡倉，目標1175,1170
　B)上破1180適量好倉，目標1188,1193
　C)跌穿1170適量淡倉，目標1165,1157
　D)首觸1157適量好倉，目標1165,1170
美央行加息存在不確定性，倫敦金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1500以德國11月季調後製造業訂單月率高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
3) 1800以歐元區12月經濟景氣指數高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
4) 1800以歐元區11月零售銷售月率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
5) 1800以歐元區12月消費者信心指數終值高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
6) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
7) 2130以美國12月季調後非農就業人口變動高於預期適量淡倉，波幅逾10~12美元****
8) 2130以美國12月失業率高於預期適量好倉，波幅逾5~8美元***
9) 2300以美國11月耐用品訂單月率終值低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
10) 2300以美國11月工廠訂單月率高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
11) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1185適量淡倉，目標1180,1175
　B)上破1185適量好倉，目標1193,1200
　C)跌穿1175適量淡倉，目標1168,1160
　D)首觸1160適量好倉，目標1168,1175
美央行加息存在不確定性，倫敦金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
2. 1185做空，看1175，突破追1168 (亞市晚段，準確捕捉7美元波幅)
2. 1185做空，看1175，突破追1168 (美市早段，準確捕捉12美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 1900美元(回報率:190%)
【環球市況焦點及分析】
伴隨美國最新非農報告的閃亮登場，2017年第一周在多空雙方的碰撞激蕩中落下帷幕，相信隨著資金的陸續進場，行情還將進一步向縱深發展。美國12月新增非農就業人口為15.6萬，略低於市場預期，美元短線下挫，但市場很快意識到薪資增長跳漲至接近3%，實際上非常靚麗，通脹加速很可能就在眼前，這將迫使聯儲採取更快的加息節奏。美元指數在短暫擊穿101.5水準後旋即強勢回升，震盪上揚後站穩102水準上方，金銀漲勢曇花一現，隨後震盪下跌。
原油方面，油價區間盤整後小幅收跌，不過仍連續第三周周線收漲，非農瑕不掩瑜，加息預期受提振美元走強，而貝克休斯資料顯示，美國活躍鑽機數增加4座至529座，為2005年12月以來最高，亦是連續第十周增加。減產協議已正式生效，接下來市場將拭目以待供需局面的實際變化。本周市場焦點，首先值得留意的是美國非農就業報告的後續影響，其次在週二，奧巴馬將發表告別演說並正式卸任，標誌著在短暫的過渡期後白宮即將開啟特朗普時代，特朗普正式上臺後的“三把火”，市場將拭目以待，臨近週末，最新的美國零售資料將壓軸亮相。此外，耶倫領銜多位聯儲官員在公開場合的講話，還有上個月歐銀議息紀要，亦可關注。
資料方面，在美國，預計NFIB小型企業信心回暖，批發庫存持平，JOLTs職位空缺變化不大，進口物價略微走高，初請穩健，零售銷售小幅回暖，PPI持穩，密西根大學消費者信心大致持平。在歐洲，預計歐元區Sentix投資者信心增強，失業率維持相對高位，工業產出止跌回升；德國工業產出延續良好勢頭；英國房價增長放緩，工業產出延續跌勢。在亞太區，預計中國社融規模小幅下滑，M1M2剪刀差收窄，CPI輕微上揚，而PPI的走強則更為顯著。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：非農薪資靚麗美元止跌回升，倫敦金價格反彈乏力再陷跌勢。1)首個即市策略，升穿1180可適量造多，看1183,1188，突破追1193,1200。2)反之，跌破1170，目標1165,1160，突破可追1156,1150。3)最後一個策略，美聯儲在去年年底如預期加息，特朗普上任執政在即，不確定性疑雲再起，最新非農瑕不掩瑜，金銀震盪受壓，以1188-1205區間作適量空單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日，原油價格上升，受美國就業資料支援。沙烏地阿拉伯、科威特與阿布達比顯示會減少石油供應，亦是利好因素。不過美元匯價上升影響油價升幅收窄。紐約期油以每桶53.99美元收市，升23美仙。倫敦期油收市報57.1美元，升21美仙。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。從供應面看，OPEC艱難達成限產協定，減產後OPEC原油日產量將限制在3250萬桶附近，俄羅斯帶頭非OPEC產油國參與聯合減產，而美國國內產量預期將增加至900萬桶附近，不過特朗普主張放鬆能源生產限制，未來美國產量的劇增可能超出市場預期，限產協議已正式生效，有望鞏固市場對油價已經見底的共識，但產量限額的執行效果存疑，而且關鍵在於協議執行的六個月期間美國葉岩油生產的恢復力度。
從需求面看，歐美政局動盪，全球經濟復蘇難言一帆風順，原油需求似有見底回升跡象但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC意外達成減產協定後，OPEC與非OPEC再歷史性達成聯合減產協定，市場情緒趨於樂觀，油價震盪回升，美聯儲加息形成短暫打壓，在產油國兌現減產承諾前，油價維持在50到55美元區間內寬幅震盪，現減產協定正式生效，市場對過剩局面變化拭目以待。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限產協議成一紙空文，或特朗普入主白宮後導致美國葉岩油產量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看51.53,50.00，阻力看54.49,55.22。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。
【紐約股市】紐約股市造好三項主要指數都創紀錄新高。道鐘斯工業平均指數貼近兩萬點，收市升64點，報19963點。標準普爾五百指數升7點，報2276點。美國上月新增職少過市場預期，美股早段受影響。不過美國工資回升，蘋果公司股價亦造好，帶動大市反彈，各類股份普遍上升。科技股帶動大市上升，健康護理股與地產股表現亦較好。標普五百指數創2282點紀錄新高，並創收市新高。道指扭轉上日跌勢，早段跌65點後反彈，下午早段最多倒升100點，創紀錄新高，離兩萬點隻差不足1點，最後升幅收窄。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元匯價受美國就業資料支援，美匯指數扭轉過去兩日跌勢，重上102水準。美國上月新增職少過市場預期，不過工資上升有助未來加息。美元受支持，兌主要貨幣普遍上升，兌日圓升超過百分之1，曾經重上117水準。英鎊兌美元連升兩日後回落。澳洲元與紐西蘭元兌美元則向好，觸及三星期來高位。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，周圖呈震盪回落。目前美聯儲已於去年十二月如預期加息25個基點，特朗普新政或刺激通脹加速回升，點陣圖預計2017年將加息三次，暗示加息節奏可能加快，不過議息紀要鷹派程度低於預期，暫時預期美聯儲在2017年可能加息兩到三次，此外英國預計最晚將在2017年三月底前啟動退歐程式，歐洲經濟或長時間受到風險困擾。美聯儲官員對待加息態度相對謹慎，市場將繼續尋找後續加息路徑的線索。從日線來看，倫敦金價格前期表現反復，從1375的高點計起階段高點逐步下移，即使特朗普勝選令避險情緒短暫高漲，亦以漲勢在1337美元附近遇挫而告終，實則特朗普的積極財政政策可能刺激未來通脹加快回升，迫使聯儲亦加快收緊貨幣政策的步伐，2016年12月加息如期而至，若美元繼續高歌猛進，倫敦金價格或受到打壓，下方關注重要整數1150及前期低點1123附近支撐。
另一方面，全球各大央行普遍採取穩健策略，而歐洲2017年將有多個國家將進行公投或領導人選舉，較早之前即有義大利修憲公投被否，預計民粹主義浪潮帶來的政局動盪仍將是全球經濟增長面臨的重要威脅，全球經濟政治風險或成為美聯儲加快貨幣政策正常化道路上的攔路虎，若消息面配合，倫敦金價格不排除借美元回軟或避險情緒升溫的機會走出技術性反彈，上方壓力位看前期高點1188及重要整數1200附近。倫敦金價格受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美央行加息存在不確定性，倫敦金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

銀行間倉位分析：

ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust週五（1月6日）黃金持倉量較前一交易日相比持平，為813.59069噸或26,157,754.31盎司。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust週三（1月4日）白銀持倉量較前一交易日相比下降4.61噸，為10,612.51噸。
市況爆發性及急促性高，媒體對倫敦金價格波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對倫敦金價格關注事項】
----, 美元指數升穿104.88, 中, 5美元, 美元上行確認則倫敦金價格受壓
----, 美元指數跌破102.05, 中, 5美元, 美元乏力回檔則倫敦金價格受惠
----, 美股升穿20500上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則倫敦金價格受壓
----, 美股跌破18737下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則倫敦金價格受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週一(1月9日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1500，德國11月季調後工業產出月率，中，0.3%，0.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1600，中國12月社會融資規模（億元），中，17366，13000，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1630，英國12月Halifax季調後房價指數月率，中，0.2%，0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1730，歐元區11月Sentix投資者信心指數，中，10.0，12.8，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1800，歐元區11月失業率，中，9.8%，9.8%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好金銀、利好原油
週二(1月10日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0930，中國12月CPI年率，中，2.3%，2.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
0930，中國12月PPI年率，中，3.3%，4.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1900，美國12月NFIB小型企業信心指數，高，98.4，99.3，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2300，美國11月批發庫存月率終值，高，0.9%，0.9%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2300，美國11月JOLTs職位空缺（萬），高，553.4，551.7，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
0530，美國1月6日當周API原油庫存變動（萬桶），高，-743.1，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
週三(1月11日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1730，英國11月工業產出月率，中，-1.3%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2330，美國1月6日當周EIA原油庫存變動（萬桶），高，-705.1，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
週四(1月12日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1800，歐元區11月季調後工業產出月率，中，-0.1%，0.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2130，美國12月進口物價指數年率，高，-0.1%，1.8%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2130，美國1月7日當周初請失業金人數（萬），高，23.5，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料下滑則利淡金銀、利好原油**
週五(1月13日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
2130，美國12月零售銷售月率，高，0.1%，0.4%，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油***
2130，美國12月PPI月率，高，1.3%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2300，美國1月密西根大學消費者信心指數初值，高，98.2，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
英倫金融研究部