英倫金融「現貨黃金早評」：靚麗零售資料難阻美元下滑，多頭集結貴金屬黃金價格返千二

英倫金融：美國生產物價升幅放緩。上月最終需求生產物價指數按月升幅放慢至百分之0.3，符合預期。扣除食品及能源的核心升幅，則放慢至百分之0.2，但則仍然高過市場預期的百分之0.1。美國上月零售銷售，升幅不及預期。12月零售銷售按月增長加快至百分之0.6，但仍稍為慢過市場預期。有分析指，資料較預期弱，可能令市場溫和調低美國去年第四季的經濟增長預測，甚至影響對今年首季的預期。有報導說，英國首相交翠珊本星期會提出「硬脫歐」計畫，願意撤出歐洲聯盟單一市場，換取自主能力。文翠珊預定星期二在倫敦發表演說，英國《星期日泰晤士報》報導，她會準備放棄對歐洲聯盟免關稅貿易，換取限制進入英國的移民，並與其他國家達成商業協議，脫離歐洲公義法庭管轄的能力。這份藍圖令外界擔心，文翠珊將社會問題放在比經濟優先處理的位置上。報導並無提及消息來源，不過英國政府官員對《泰晤士報》表示，他們預期文翠珊的演說會導致市場調整，而報導則表示，可能會影響英鎊匯價下跌。
對於《星期日泰晤士報》的報導，文翠珊辦事處不予置評，但表示交翠珊會提到大多數英國人會認為需要向前行，落實「脫歐」。《星期日泰晤士報》又引述脫歐大臣表示，對於「脫歐」與新貿易關係的開始，文翠珊會尋求過渡期，避免企業直接受「脫歐」影響，並為前景提供某程度的明朗。目前美聯儲已於去年十二月如預期加息25個基點，點陣圖預計2017年將加息三次，暗示加息節奏可能加快，不過議息紀要鷹派程度低於預期，暫時預期美聯儲在2017年可能加息兩到三次，特朗普新政存在不確定性，此外英國預計最晚將在2017年三月底前啟動退歐程式，歐洲經濟或長時間受到風險困擾。
市場對美聯儲加息路徑意見分歧，從CME監察可見2017年3月加息機會為25%，6月加息機會為69%，9月見82%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元指數受壓走低，嘗試反彈但遭遇夭折後貼近101水準，金銀高位徘徊，黃金多頭再度集結，貴金屬黃金價格兵臨千二關口下方，似等待衝鋒的號角。美國十年期債收益率震盪走高，金銀料逢高受壓。貴金屬黃金價格受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美元沖高受阻，金銀震盪反彈。
短線銀行間掛單在1190-1200區間好倉存在一定支持，而1210-1220區間則面臨較強淡倉壓力，雖然靚麗的零售資料嘗試力挽狂瀾，但仍然難阻美元再度收跌，自從特朗普記者會令市場大失所望後，美元持續從高位震盪回落。技術上，日圖呈探底回升，周圖則震盪回落。目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，去年年底美聯儲如預期加息25個基點，點陣圖預計2017年將加息三次，暗示加息節奏可能加快，特朗普上任在即執政成效待檢驗，暫時預期美聯儲在2017年可能加息兩到三次，而英國退歐後果有待觀察，歐洲經濟前景難料，不確定性事件激發市場避險情緒，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 0750以日本11月核心機械訂單月率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1195適量好倉，目標1200,1205
　B)上破1205適量好倉，目標1212,1221
　C)跌穿1195適量淡倉，目標1188,1183
　D)首觸1183適量好倉，目標1188,1195
美央行加息存在不確定性，貴金屬黃金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 2130以美國12月零售銷售月率高於預期適量淡倉，波幅逾5~8美元***
4) 2130以美國12月PPI月率高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
5) 2300以美國1月密西根大學消費者信心指數初值低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
6) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1190適量好倉，目標1195,1200
　B)上破1200適量好倉，目標1207,1213
　C)跌穿1190適量淡倉，目標1185,1177
　D)首觸1177適量好倉，目標1185,1190
美央行加息存在不確定性，貴金屬黃金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
1. 1190做多，看1200，突破追1207 (亞市晚段，準確捕捉7美元波幅)
2. 1200做空，看1190，突破追1185 (美市早段，準確捕捉12美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 1900美元(回報率: 190%)
【環球市況焦點及分析】
新年第二周的行情落下帷幕，雖然靚麗的零售資料嘗試力挽狂瀾，但仍然難阻美元再度收跌，自從特朗普記者會令市場大失所望後，美元持續從高位震盪回落。美元指數受壓走低，嘗試反彈但遭遇夭折後貼近101水準，金銀高位徘徊，黃金多頭再度集結，貴金屬黃金價格兵臨千二關口下方，似等待衝鋒的號角。原油方面，油價震盪後小幅下跌，周跌幅約3%，在有更明確的證據之前，市場對產油國遵守減產協議保持將信將疑的態度，而利比亞的增產則顯而易見。另外，貝克休斯資料顯示，上周美國活躍鑽機數意外減少7座，為七個月以來第二次出現減少的情形，不過市場反應冷淡。減產協議已正式生效，接下來市場將拭目以待供需局面的實際變化。
本周市場焦點，特朗普即將於1月20日正式入主白宮，市場已對美國未來政策的細節望眼欲穿，預計在就職典禮上特朗普的演講依然會備受矚目。再者，歐洲央行及加拿大央行的利率決議將先後亮相，各國貨幣政策差異可待觀察。此外，英國首相公佈脫歐路線圖、耶倫講話、達沃斯論壇等，亦值得留意。資料方面，在美國，預計CPI回升提速，實際收入微漲，工業產出跌勢加劇，NAHB房產市場指數持穩，營建許可與新屋開工差強人意。預計加拿大央行按兵不動，CPI與零售銷售變化不大。
在歐洲，預計歐元區ZEW經濟景氣持續轉好，CPI艱難轉為正數，歐洲央行維持原有政策不變；德國ZEW經濟景氣變化不大，CPI持穩；英國CPI、PPI與零售物價指數均小幅上揚，失業率持平，零售銷售偏弱。在亞太區，預計日本機械訂單持穩，澳大利亞失業率大致持平，中國第四季度GDP略微低於6.7%，社會消費品總額、工業增加值等有輕微的下滑。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：靚麗零售資料難阻美元下滑，多頭集結貴金屬黃金價格重返千二。1)首個即市策略，升穿1205可適量造多，看1207,1212，突破追1217,1224。2)反之，跌破1195，目標1191,1188，突破可追1183,1177。3)最後一個策略，美聯儲在去年年底如預期加息，特朗普上任執政在即，最新非農瑕不掩瑜，英國脫歐再起波瀾，金銀震盪反彈，以1150-1171區間作適量多單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日，原油價格結束過去兩日上升，跌百分之1左右。內地出口連續兩年下跌，去年跌百分之7.7，是2009年來最差。市場擔心內地經濟前景，油價受影響。不過內地上月原油進口創紀錄新高，有助油價跌幅收窄。紐約期油以每桶52.37美元收市，跌64美仙，跌幅百分之1.2。倫敦期油收市報55.45美元，跌56美仙，跌幅百分之1。總結上星期，紐約與倫敦期油都是跌百分之3左右，市場對石油輸出國組織國家如何落實減產計畫存疑。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。
從供應面看，OPEC艱難達成限產協定，減產後OPEC原油日產量將限制在3250萬桶附近，俄羅斯帶頭非OPEC產油國參與聯合減產，而美國國內產量預期將增加至900萬桶附近，不過特朗普主張放鬆能源生產限制，未來美國產量的劇增可能超出市場預期，限產協議已正式生效，有望鞏固市場對油價已經見底的共識，但產量限額的執行效果存疑，而且關鍵在於協議執行的六個月期間美國葉岩油生產的恢復力度。
從需求面看，歐美政局動盪，全球經濟復蘇難言一帆風順，原油需求似有見底回升跡象但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC再歷史性達成聯合減產協定，市場情緒轉向樂觀，油價震盪回升，美聯儲加息形成短暫打壓，現減產協議已經正式生效，市場觀望產油國兌現減產承諾的具體情況，油價維持在50到55美元區間內寬幅震盪。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限產協議成一紙空文，或特朗普入主白宮後導致美國葉岩油產量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看50.72,49.62，阻力看54.32,55.22。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。
【紐約股市】紐約股市個別發展，科技股創新高。道鐘斯工業平均指數連續第二日下跌。收市跌5點，報19885點。標準普爾五百指數升4點，報2274點。摩根大通、美國銀行與富國銀行季度業績好過分析員預期，市場對公司業績抱樂觀態度，銀行股有買盤，帶動美股三項主要指數早段扭轉上日跌勢。不過零售銷售升幅低過市場預期，影響消費品股下跌。道指早段升61點後回跌，下午中段最多跌近42點，收市跌幅收窄，全日高低相差103點左右。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元匯價先升後跌，美匯指數在101水準偏軟。美國零售銷售上升，支持今年加息三次的看法。美元受支持，兌日圓曾經升至115水準。不過美國候任總統特朗普經濟政策不明朗，影響美元回跌，歐元兌美元重上1.06水準。分析員表示，特朗普經濟政策較明朗前，美元匯價上落不會大。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，周圖呈震盪回落。目前美聯儲已於去年十二月如預期加息25個基點，點陣圖預計2017年將加息三次，暗示加息節奏可能加快，不過議息紀要鷹派程度低於預期，暫時預期美聯儲在2017年可能加息兩到三次，特朗普新政存在不確定性，此外英國預計最晚將在2017年三月底前啟動退歐程式，歐洲經濟或長時間受到風險困擾。美聯儲官員對待加息態度相對謹慎，市場將繼續尋找後續加息路徑的線索。
從日線來看，貴金屬黃金價格前期表現反復，從1375的高點計起階段高點逐步下移，即使特朗普勝選令避險情緒短暫高漲，亦以漲勢在1337美元附近遇挫而告終，實則特朗普的積極財政政策可能刺激未來通脹加快回升，迫使聯儲亦加快收緊貨幣政策的步伐，2016年12月加息如期而至，若美元繼續高歌猛進，貴金屬黃金價格或受到打壓，下方關注前期低點1177附近支撐。
另一方面，全球各大央行普遍採取穩健策略，而歐洲2017年將有多個國家將進行公投或領導人選舉，預計民粹主義浪潮帶來的政局動盪仍將是全球經濟增長面臨的重要威脅，全球經濟政治風險或成為美聯儲加快貨幣政策正常化道路上的攔路虎，若消息面配合，貴金屬黃金價格不排除借美元回軟或避險情緒升溫的機會走出技術性反彈，重點關注1200整數關口的得失，上方壓力位看前期高點1207及1221附近。貴金屬黃金價格受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美央行加息存在不確定性，貴金屬黃金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

銀行間倉位分析：

ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust週五（1月13日）黃金持倉量較前一交易日相比增加95,278.93盎司，為807.95971噸或25,976,712.48盎司。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust週六（1月14日）白銀持倉量較前一交易日相比持平，為10,524.06噸。
市況爆發性及急促性高，媒體對貴金屬黃金價格波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對貴金屬黃金價格關注事項】
----, 美元指數升穿103.63, 中, 5美元, 美元上行確認則貴金屬黃金價格受壓
----, 美元指數跌破100.00, 中, 5美元, 美元乏力回檔則貴金屬黃金價格受惠
----, 美股升穿20500上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則貴金屬黃金價格受壓
----, 美股跌破18737下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則貴金屬黃金價格受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週一(1月16日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0750，日本11月核心機械訂單月率，中，4.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
美國紐約證券交易所因馬丁路德金紀念日休市一天
週二(1月17日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1730，英國12月零售物價指數年率，中，2.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1730，英國12月未季調輸出PPI年率，中，2.3%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1730，英國12月CPI年率，中，1.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1800，德國1月ZEW經濟景氣指數，中，13.8，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1800，歐元區1月ZEW經濟景氣指數，中，18.1，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2130，美國1月紐約聯儲製造業指數，高，9.0，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
週三(1月18日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1500，德國12月CPI年率終值，中，1.7%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1730，英國12月失業率，中，2.3%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好金銀、利好原油
1800，歐元區12月未季調CPI年率終值，中，0.6%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2130，美國12月未季調CPI年率，高，1.7%，2.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2130，美國12月實際收入年率，高，0.2%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2215，美國12月工業產出月率，高，-0.4%，-0.6%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2300，美國1月NAHB房產市場指數，高，70，69，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2300，加拿大1月央行基準利率，中，0.5%，0.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
0530，美國1月13日當周API原油庫存變動（萬桶），高，153.3，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
週四(1月19日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0830，澳大利亞11月季調後失業率，中，5.7%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好金銀、利好原油
2045，歐元區1月歐洲央行主要再融資利率，中，0.00%，0.00%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油**
2130，美國1月14日當周初請失業金人數（萬），高，24.7，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料下滑則利淡金銀、利好原油**
2130，美國1月費城聯儲製造業指數，高，21.5，14.3，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2130，美國12月新屋開工總數年化（萬戶），高，109，120，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2130，美國12月營建許可總數（萬戶），高，121.2，122.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
0000，美國1月13日當周EIA原油庫存變動（萬桶），高，409.7，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
週五(1月20日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1000，中國第四季度GDP年率，中，6.7%，6.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1000，中國12月規模以上工業增加值年率，中，6.2%，6.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1500，德國12月PPI年率，中，0.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1730，英國12月季調後零售銷售月率，中，0.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2130，加拿大12月CPI年率，中，1.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2130，加拿大11月零售銷售月率，中，1.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
英倫金融高級分析師 WL