英倫金融「現貨黃金早評」：耶倫不排除負利率選項，避險情緒高漲金價狂飆

英倫金融：美國申領失業救濟人數好過市場預期。首次申領人數按周減少1萬6千人至26萬9千人，至於持續申領人數跌至不足224萬人。兩項資料都好過經濟師估計。分析認為，雖然全球經濟及股市都出現震盪，但勞工市場仍然穩定。美國聯邦儲備局主席耶倫表示很可能不會減息，不過正研究未來如果有必要，會採用負利率。耶倫連續第二日出席國會聽證會，發言內容與星期三大致相同。她對參議院銀行委員會表示去年12月以來發生很多事情。聯儲局現時正研究負利率措施，作為一旦經濟轉壞時可以考慮使用的政策工具。至於經濟表現，她認為任何一年都有可能衰退，但她並不預期會出現衰退。耶倫重申聯儲局加息並無預設途徑，但現時仍然認為會是以有序及緩慢步伐加息，因為現時就業市場表現強勁，在經濟表現上亦看到不少明朗化的勢頭，而減息是很可能不會出現的情景。對於油價下跌，耶倫表示聯儲局感到詫異，但強美元已經在意料中。目前美聯儲如市場預期啟動加息週期，美聯儲議息紀要偏向鴿派強調緩慢加息，一月非農就業資料欠佳，市場對於美聯儲升息的熱度逐漸降溫，不少分析認為聯儲2016年難以實現四次加息。市場對美聯儲加息路徑意見分歧，從CME監察可見2016年3月加息機會為0%，而6月加息機會為0%，12月見5%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元匯價指數跌破96水準後低位盤整，金銀料逢低受支持。美國十年期債收益率探底回升，金銀或沖高遇阻。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美元震盪下滑，金銀則強勢上揚。短線銀行間掛單在1220-1230區間好倉存在較強支持，而1240-1250區間則有一定淡倉壓力，越往上則積累獲利浮籌越多，需警惕調整的壓力。技術上，4小時MA均線形成金叉發散，日圖則呈U型回升態勢，周圖長期下行趨勢持續，但出現築底的積極信號。目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，美聯儲與全球其他央行的貨幣政策分化程度加大，但全球經濟放緩股市下跌或激發資金避險情緒，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1530以德國第四季度未季調GDP年率初值高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
3) 1800以歐元區第四季度GDP年率高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
4) 2030以COMEX持倉上揚預期適量好倉，波幅逾1~3美元
5) 2130以美國1月零售銷售月率高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
6) 2300以美國2月密歇根大學消費者信心指數初值高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
7) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1230適量好倉，目標1239,1244
　B)上破1245適量好倉，目標1251,1263
　C)跌穿1230適量淡倉，目標1222,1215
　D)首觸1215適量好倉，目標1222,1230
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 2030以COMEX持倉上揚預期適量好倉，波幅逾1~3美元
3) 2130以美國2月6日當周初請失業金人數低於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
4) 2300以美國1月就業市場狀況指數（LMCI）高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
5) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1201適量好倉，目標1210,1215
　B)上破1215適量好倉，目標1222,1230
　C)跌穿1200適量淡倉，目標1191,1186
　D)首觸1186適量好倉，目標1191,1200
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
2. 1200做多，看1211，突破追1220 (亞市晚段，準確捕捉20美元波幅)
3. 觸底回1211做多，看1220，突破追 1225 (亞市晚段，準確捕捉5美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利:2500美元(回報率: 250%)
【環球市況焦點及分析】
今天是農曆新年大年初五，祝大家春節快樂，猴年心想事成。昨日行情繼續如分析預期發展，金價飆漲至一年高位並錄得逾七年來最大單日漲幅，油價則一度創逾12年來新低，尾盤才稍有回穩，若按英倫分析策略逢低做多黃金並逢高沽空原油，相信已收穫豐厚的新年紅包。雖然昨日耶倫的講話仍未明確提及推遲加息，但其不得不多次強調當前風險，暗示聯儲對待加息的謹慎態度，美元再度走低，而隨著股市重挫，避險情緒急劇升溫，金銀成為資金的避風港。油價仍然低迷，但尾盤時候阿聯酋能源部長的言論使市場重燃對減產的希望。本周市場焦點在美元和聯儲官員的言論，周中聯儲主席耶倫時隔近兩個月再次公開發表講話，其老練的言辭並未給市場提供太多明確的線索，不過分析師解讀其多次強調經濟面臨的風險因素，相信聯儲在對待加息方面的態度會更加傾向鴿派。資料方面，美國零售資料料略有改善，不過消費信心則繼續滑落，讓衰退論經久不息。在歐洲，歐盟第四季度GDP預計環比增0.4%，快過上季，其中義大利經濟追上歐洲平均數。歐盟12月工業生產從上月的收縮中復原。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：耶倫不排除負利率選項，避險情緒高漲金價狂飆。1)首個即市策略，升穿1242可適量造多，看1248,1251，突破追1256,1263。2)反之，跌破1230，目標1225,1222，突破可追1215,1210。3)最後一個策略，目前美國一月非農就業資料不佳、整體經濟資料疲軟，市場普遍預期聯儲將偏向鴿派並放緩加息步伐，金銀震盪上揚，以1200-1215區間作適量多單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日原油價格繼續下滑。較早時，油價受全球石油庫存增加所影響，紐約期油連續第六個交易日下跌，創12年來新低。以每桶26.21美元收市，跌1.24美元，跌幅百分之4.5；倫敦期油曾經跌穿30美元，收市報30.06美元，跌78美仙，跌幅百分之2.5。而原油價格今早急升，主要是因為有報導說，石油輸出國組織國家準備合作減產。紐約期油在收市後場外交易最高升至每桶27.43美元，比收市升近百分之4.6。消息面上，《華爾街日報》引述阿拉伯聯合酋長國能源部長表示，油國組織準備合作減產，而目前油價並不適合所有產油國，已經迫使組織以外產油國起碼限制增產。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，供應過剩擔憂難以消除，但亦不排除意外達成合作協定促使油價走高。從需求面看，全球製造業經濟資料有復蘇跡象，但對原油的需求增長仍然相當緩慢。油價前期震盪下挫，供應過剩的擔憂情緒始終如利劍高懸，隨著產油國合作減產的傳聞逐漸被證偽，油價再度陷入跌勢，部分炒作減產的資金有意製造的反彈假像亦遭到無情破滅，目前油價已跌破28-30美元區間，但在逾12年低位附近有一定數量的逢低買盤，投機資金嘗試捲土重來，後續或在30美元下方寬幅震盪。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看26.06,24.50，阻力看29.41,31.37。目前油價受消息面影響較大，原油供應過剩的囚徒困境博弈難以破解，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【紐約股市】紐約股市跌超過百分之1。道鐘斯工業平均指數，跌超過400點後收復大部分失地。收市跌254點，報15660點；標準普爾五百指數跌22點，報1829點。市場擔心全球經濟增長會放慢，投資者加強避險意識，美股受影響。在金融股帶動下，各類股份全面下跌，工業股與能源股表現亦較差。不過有報導引述阿拉伯聯合酋長國能源部長表示，石油輸出國組織國家準備合作減產，消息有助大市反彈。道指以全日最高開出，下午最多跌411點，至1萬5500點邊緣，尾段收復部分失地，收市跌百分之1.6；標普五百指數跌百分之1.2，都是連續第五個交易日下跌。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價普遍下跌，兌日圓觸及15個月來低位。市場除擔心全球經濟發展放慢，亦擔心銀行體系受壓力，避險資金流向日圓，加上懷疑日本中央銀行負利率成效，美元兌日圓曾經跌百分之2，至111水準。美國今年加息機會降低，美元兌其他貨幣亦受影響，歐元兌美元升至1.13水準。技術上，美元指數跌破96水準後低位盤整。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，周圖似有嘗試金叉的跡象，長期下跌趨勢未扭轉，但已出現築底的積極信號。目前美國經濟資料整體不佳使美聯儲加息預期降溫，而一月非農就業資料欠佳，耶倫國會證詞強調經濟面臨下行風險，三月加息幾無可能，預料美國經濟放緩而聯儲加息步伐停滯仍是市場主流觀點。從日線來看，金價短期均線呈多頭排列，有機會進一步沖高，美元低位盤整，跌幅逐漸收窄，金價沖高後回落，上方壓力位看1245及1263。從波浪理論來看，金價目前處於上升3浪，更大的上漲空間值得期待。不過，由於獲利浮籌的增多，短線或有回踩調整的需求，下方支撐位看1230及1215附近，進一步支撐位則看1200及1181附近。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美元大幅回落，金銀則強勢上揚。美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：
陰陽燭形態：
頂底形態及均線分析：
銀行間倉位分析：
ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trus週四（2月11日）黃金持倉量較前一交易日相比增加449,454.46盎司，為716.01064噸或23,020,458.01盎司。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust週四（2月11日）白銀持倉量較前一交易日相比下降618,974.20盎司，為9,591.72噸或308,380,861.00盎司。
市況爆發性及急促性高，媒體對金價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對金價關注事項】
----, 美元指數升破97.16, 中, 3美元, 美元上行確認則金價受壓
----, 美元指數跌破95.24, 中, 3美元, 美元乏力回檔則金價受惠
----, 美股升回17785上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則金價受壓
----, 美股跌破14806下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則金價受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週五(2月12日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1500，德國第四季度未季調GDP年率初值，中，1.8，1.7，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1800，歐元區第四季度GDP年率，中，1.6，1.5，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2130，美國1月零售銷售月率，高，-0.1，0.1，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2300，美國2月密歇根大學消費者信心指數初值，高，92，92.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
英倫金融一直以客為本，有見不少交易者亦對滑點抱有恐懼，因此憑藉公司在資源上及技術上的優勢，精心研發真正「零滑點」平臺，同時提出「滑一賠十」的保證計畫，關注英倫金融微信可讓黃金交易者可以免除「滑點」煩惱。
英倫金融高級分析師WL