英倫金融「原油交易策略」：OPEC為挽救協議作最後努力，現貨原油價格在猶豫中反彈

英倫金融：上個交易日，國際原油價格上日急跌後回升，升幅超過百分之2。伊拉克石油部長表示，會與石油輸出國組織合作，達成所有成員國都接受的生產協議，原油價格受支援。紐約原油期貨以每桶47.08美元收市，升1.02美元，升幅百分之2.2。倫敦原油期貨收市報48.24美元，升1美元，升幅百分之2.1。不過《路透》報導，油國組織專家結束會議並無就組織減產計畫達成實質細節。國際原油交易受消息影響，現貨原油價格在收市後場外交易升幅收窄。油國組織各國石油部長，預定星期三開會。大多數分析員預期，油國組織會達成生產協定。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右國際原油價格。
從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續， OPEC意外達成限產目標，計畫將原油日產量限制在3250-3300萬桶，各成員國具體產量水準等關鍵細節將在11月30日維也納會議上進一步磋商決定，而美國國內產量持穩在850萬桶附近，不過特朗普當選美國總統，其政策主張放鬆能源生產限制，未來或將刺激美國產量的劇增，限產協議短時間內難以扭轉供應過剩的格局，但有望鞏固市場對原油價格已經見底的共識。
從需求面看，歐美政局動盪，全球經濟資料亦暗示復蘇基礎並不牢固，對原油的需求增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期原油價格因OPEC意外達成限產目標，投資原油走勢直線跳漲後震盪上揚，一度突破觸及15個月以來高位，但隨後受獲利盤打壓，各產油國利益分歧令限產計畫進展困難重重，原油價格雪上加霜，美國總統大選特朗普獲勝的黑天鵝引發市場劇震，隨著維也納會議臨近，減產希望飄搖不定，不過限產障礙仍未消除，即使達成協議而執行效果亦存疑，原油價格震盪後再度受壓。由於限產協議落實有待時日，操作不宜激進，同時亦需做好減產落空而轉向的準備。
若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來原油價格仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限產協議成一紙空文，或特朗普入主白宮後導致美國葉岩油產量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看44.39,42.20，阻力看47.65,50.00。目前原油價格受消息面影響較大，OPEC計畫在11月底磋商限產的具體細節，市場正注視，而特朗普新政或刺激葉岩油生產，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 0750以日本10月季調後零售銷售月率低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1545以法國第三季度GDP年率初值低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 1800以歐元區11月經濟景氣指數高於預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
5) 2100以德國11月CPI年率初值高於預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
6) 2130以美國第三季度實際GDP年化季率修正值高於預期適量好倉，波幅逾0.5~0.8美元**
7) 2200以美國9月S&P/CS 20座大城市未季調房價指數年率高於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
8) 2300以美國11月諮商會消費者信心指數高於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
9) 0530以美國11月25日當周API原油庫存低於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
10) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
A)首觸46.00適量好倉，目標46.82,47.65
B)上破47.65適量好倉，目標48.41,49.19
C)跌穿46.00適量淡倉，目標45.37,44.39
D)首觸44.39適量好倉，目標45.37,46.00
原油價格在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的葉岩氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【環球市況焦點及分析】
昨日消息面處於暴風雨來臨前的平靜，由於義大利修憲公投等一眾風險事件，市場在平靜的表面下實則暗流湧動。避險情緒逐漸升溫，美元多頭繼續回補，美債收益率回落。美元指數急跌後嘗試反彈，但震盪後仍小幅收跌，回撤到101水準附近，現貨白銀從低位震盪回升，黃金價格最高曾逼近1200美元整數大關。
原油方面，國際原油價格反彈收回不少上週五的跌幅，消息人士透露，在長達九個小時的磋商後，伊朗和伊拉克仍未在減產問題上鬆口，不過OPEC仍試圖在最後時刻挽救減產協議。市場對OPEC能否在最後時刻消除分歧並達成減產協定細節存在疑慮，但亦不願意踏空行情。本周市場有三大焦點，首先是週三的OPEC半年度會議，屆時將磋商各國具體的產量配額等細節，目前較普遍的說法是平均減產4% 左右，分歧在於哪些產油國會獲得豁免，而沙特是否願意犧牲部分份額；其次是週五的美國11月非農報告，外媒調查預計為非農人口增加18萬，失業率維持在4.9%不變，估計只要不出大的意外，很難動搖聯儲12月加息的預期；最後是周日的義大利修憲公投，如果公投失敗，義大利政局或陷入動亂，歐元有可能遭受衝擊。此外，美聯儲周中發佈的褐皮書亦可稍作關注。
資料方面，在美國，預計GDP小幅向上修正，諮商會消費者信心增強，ADP走強，核心PEC物價穩定，個人支出變化不大，芝加哥PMI向好，成屋簽約銷售或有較明顯的下滑，ISM製造業PMI小幅上揚，營建支出止跌回升，非農報告表現穩健。加拿大GDP穩中向好。在歐洲，預計歐元區11月經濟景氣略微向好，製造業PMI顯露走強跡象，PPI跌勢放緩；德國CPI在低位徘徊；各國PMI有不同程度的回暖。在亞太區，日本失業率持平；中國製造業PMI稍有回落但仍在榮枯線上方。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：OPEC為挽救協議作最後努力，油價在猶豫中反彈。1)首個即市策略，跌破46.00，目標45.37,44.39，突破可追43.58,43.09。2)反之，升穿47.65可適量造多，看48.41,49.19，突破追50.00,50.53。3)最後一個策略，目前OPEC計畫在11月底磋商限產的具體細節，市場正注視，而特朗普新政或刺激葉岩油生產，美國庫存狀況左右短期波動，以40.00-42.20區間作適量多單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市由歷史高位回落，主要是受獲利回吐影響。道鐘斯工業平均跌54點，報19097點。標普五百價格走勢跌11點，報2201點。美股近日上升，多項指數上星期五齊創新高後，部分投資者鎖定利潤。金融股與消費品股有沽盤，帶動大市下跌。標普五百指數跌百分之0.5，是接近四星期來最大跌幅。小型股指數結束過去15個交易日上升。道指上午跌80點後收復部分失地，但未能重上19100點水準，與標普五百指數都是連續四個交易日創新高後回跌。若美股走強則利好油價上揚。
【美元指數】 美元兌主要貨幣匯價普遍下跌，美國本星期公佈的經濟資料受注視。美元受美國國庫債券孳息率下跌所影響，市場觀望美國本星期公佈就業與其他經濟資料。美元兌日圓跌超過百分之1，至111水準。歐元兌美元重上1.06水準，曾經升至11日來高位。技術上，美元指數急跌後嘗試反彈，但震盪後仍小幅收跌，回撤到101水準附近。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨原油分析】
【技術面分析】 技術上，油價因OPEC意外達成限產目標，直線跳漲後震盪上揚，一度突破觸及15個月以來高位，但隨後受獲利盤打壓，各產油國利益分歧令限產計畫進展困難重重，原油價格雪上加霜，美國總統大選特朗普獲勝的黑天鵝引發市場劇震，隨著維也納會議臨近，減產希望飄搖不定，不過限產障礙仍未消除，即使達成協議而執行效果亦存疑，油價震盪後再度受壓。由於限產協議落實有待時日，操作不宜激進，同時亦需做好減產落空而轉向的準備。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿103.66 中, 0.5美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破100.00 中, 0.5美元, 美元乏力回檔則油價受惠
----, 美股升穿20000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破17884下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回檔則油價受壓
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英倫金融高級分析師艾倫