英倫金融「原油交易策略」：炒作減產風潮再起，投機買盤助油價反彈

英倫金融：上個交易日原油價格每桶升超過3美元，升幅超過一成。油價繼續受石油輸出國組織願意合作減產消息影響。股市回升，及美國鑽油平臺連續第八個星期減少亦是利好因素。紐約期油由12年來低位反彈，以每桶29.44美元收市，升3.23美元，升幅一成二，是7年來最大升幅。倫敦期油收市報33.36美元，升3.3美元，升幅近一成一。消息面上，《華爾街日報》引述阿拉伯聯合酋長國能源部長表示，油國組織準備合作減產，而目前油價並不適合所有產油國，已經迫使組織以外產油國起碼限制增產。而歐元區上季經濟增長符合市場預期。去年第四季區內生產總值按季升百分之0.3，升幅與第三季一樣。而全年計就增長百分之1.5，同樣符合市場預期。區內最大經濟體德國，上季經濟增長百分之0.3，亦符合預期。反映經濟有足夠能力應對新興市場經濟增長放緩，以及環球股市大幅波動。而去年全年德國經濟增長有百分之1.7。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，供應過剩擔憂難以消除，但亦不排除意外達成合作協定促使油價走高。從需求面看，全球製造業經濟資料有復蘇跡象，但對原油的需求增長仍然相當緩慢。油價前期震盪下挫，供應過剩的擔憂情緒始終如利劍高懸，產油國合作減產的傳聞言之鑿鑿，炒作消息的投機資金持續活躍，造成油價劇烈震盪，但每當傳聞逐漸被證偽，油價往往大幅回落，不過在逾12年低位元附近有部分買盤積極抄底，油價低位受支持，目前油價再度借減產消息反彈，投機資金嘗試捲土重來，關注重要整數字30美元的得失。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看27.73,26.06，阻力看30.60,32.49。目前油價受消息面影響較大，原油供應過剩的囚徒困境博弈難以破解，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1230以日本12月工業產出年率終值低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1800以歐元區12月季調後貿易帳高於預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸30.15適量淡倉，目標29.41,28.50
　B)上破30.60適量好倉，目標31.37,32.49
　C)跌穿28.30適量淡倉，目標27.73,26.72
　D)首觸26.72適量好倉，目標27.73,28.50
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的葉岩氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【環球市況焦點及分析】
上周行情基本如分析預期發展，金價飆漲表現亮眼，油價則保持低迷，不過臨近週末有回升跡象。上週五已提及技術上由於積累獲利浮籌太多，金銀在近期或有回踩洗盤，而油價則存在因炒作減產消息而自低位元反彈的可能。美元震盪走低後小幅回穩，隨著歐美股市止跌企穩，獲利盤平倉鎖定浮盈，金銀漲勢受限制，或回落盤整以待蓄勢再起。油價受消息影響，阿聯酋能源部長的言論使市場重燃對合作減產的希望，股市回穩亦使油價迎來喘息之機。本周市場焦點轉向美聯儲1月的會議紀要，市場試圖挖掘貨幣當局的任何鴿派跡象，不過估計文字上不會比耶倫上周的講話更溫和，同時亦關注上週五的市場反彈、銀行股回勇、日元企穩能否維持，重開交易的中國A股市場如何補跌。本周重要資料較少，預計美國1月CPI仍為負值，而核心CPI有溫和回升。在歐元區，市場會在會議記錄中尋求跡象，證明ECB願意購買風險度更高的資產種類。德國ZEW指標應該趨弱，英國失業率可能有改善，歐元區消費信心預料有較大的下滑。在亞太區，中國出口有可能差過預期，CPI則有機會重上2%。澳大利亞失業率料維持上月的水準。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。技術上，油價前期震盪下挫，供應過剩的擔憂情緒始終如利劍高懸，產油國合作減產的傳聞言之鑿鑿，炒作消息的投機資金持續活躍，造成油價劇烈震盪，但每當傳聞逐漸被證偽，油價往往大幅回落，不過在逾12年低位元附近有部分買盤積極抄底，油價低位受支持，目前油價再度借減產消息反彈，投機資金嘗試捲土重來，關注重要整數字30美元的得失。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：炒作減產風潮再起，投機買盤助油價反彈。1)首個即市策略，跌破28.50，目標28.00,27.73，突破可追26.72,26.06。2)反之，升穿29.58可適量造多，看30.00,30.60，突破追31.37,32.00。3)最後一個策略，目前原油供應過剩迭加需求復蘇緩慢局面並未根本改變，囚徒困境難以破解，部分資金炒作合作減產的可能，實際達成協議難度很大，可以30.60-32.49區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市升百分之2左右。道鐘斯工業平均指數升超過300點， 收市升313點，報15973點。標準普爾五百指數升35點，報1864點。道指與標普五百指數連跌五個交易日後，金融股與能源股有趁低吸納，帶動美股反彈。美國零售銷售好過預期，亦有助大市回升。三項主要指數都是以接近全日最高收市。標普五百指數升近百分之2。能源股升百分之2.6，反映投資者恐慌情緒的波動指數跌近一成。若美股走強則利好油價上揚。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價普遍上升，受美國零售銷售資料支援。美國零售銷售好過預期，意味經濟可能維持增長動力，支持加息預期。美元受支持，兌日圓重上113水準。歐元兌美元跌至1.12水準。技術上，美元指數回到96水準上方。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨原油分析】
【技術面分析】技術上，由於主要產油國的市場份額博弈仍然持續，OPEC干預政策停留在紙上談兵，供應過剩陷入囚徒困境，需求復蘇緩慢，導致油價跌跌不休。對供應過剩的擔憂情緒如利劍高懸，油價構成三重頂形態後大幅下挫並連續失守多個支撐位元，往後在消息支援下屢次報復性反彈，但反彈往往很快結束並回吐漲幅，油價近期在構築頭肩頂形態後大幅下挫並再次跌破28-30美元區間支撐，目前在逾12年來新低附近存在一定數量的逢低買盤，炒作產油國合作減產的資金似乎試圖借消息捲土重來，再度興風作浪，油價或反復寬幅震盪，關注重要整數字30美元的得失，長期下行趨勢若無法扭轉，後續或將進一步考驗25美元尋求支撐。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關注事項】
----, 美元指數升破97.16, 中, 0.5美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破95.24, 中, 0.5美元, 美元乏力回檔則油價受惠
----, 美股升回17785上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破14806下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回檔則油價受壓
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英倫金融首席分析師 古金