英倫金融「原油交易策略」：市場對減產協議執行將信將疑，國際原油價格躊躇震盪收跌

英倫金融：上個交易日，國際原油價格結束過去兩日上升，跌百分之1左右。內地出口連續兩年下跌，去年跌百分之7.7，是2009年來最差。市場擔心內地經濟前景，現貨原油價格受影響。不過內地上月原油進口創紀錄新高，有助油價跌幅收窄。紐約期油以每桶52.37美元收市，跌64美仙，跌幅百分之1.2。倫敦期油收市報55.45美元，跌56美仙，跌幅百分之1。總結上星期，紐約與倫敦期油都是跌百分之3左右，市場對石油輸出國組織國家如何落實減產計畫存疑。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右國際原油價格。
從供應面看， OPEC艱難達成限產協定，減產後OPEC原油日產量將限制在3250萬桶附近，俄羅斯帶頭非OPEC產油國參與聯合減產，而美國國內產量預期將增加至900萬桶附近，不過特朗普主張放鬆能源生產限制，未來美國產量的劇增可能超出市場預期，限產協議已正式生效，有望鞏固市場對油價已經見底的共識，但產量限額的執行效果存疑，而且關鍵在於協議執行的六個月期間美國葉岩油生產的恢復力度。
從需求面看，歐美政局動盪，全球經濟復蘇難言一帆風順，原油需求似有見底回升跡象但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC再歷史性達成聯合減產協定，市場情緒轉向樂觀，原油價格走勢震盪回升，美聯儲加息形成短暫打壓，現減產協議已經正式生效，市場觀望產油國兌現減產承諾的具體情況，油價維持在50到55美元區間內寬幅震盪。
若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限產協議成一紙空文，或特朗普入主白宮後導致美國葉岩油產量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看50.72,49.62，阻力看54.32,55.22。目前OPEC與非OPEC已歷史性達成聯合減產協議，美國葉岩油生產或坐收漁翁之利，過剩格局有望緩解，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 0750以日本11月核心機械訂單月率低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
A)首觸52.09適量好倉，目標52.64,53.49
B)上破53.49適量好倉，目標54.32,55.22
C)跌穿52.09適量淡倉，目標51.53,50.72
D)首觸50.72適量好倉，目標51.53,52.09
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的葉岩氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【環球市況焦點及分析】
新年第二周的行情落下帷幕，雖然靚麗的零售資料嘗試力挽狂瀾，但仍然難阻美元再度收跌，自從特朗普記者會令市場大失所望後，美元持續從高位震盪回落。美元指數受壓走低，嘗試反彈但遭遇夭折後貼近101水準，金銀高位徘徊，黃金多頭再度集結，金價兵臨千二關口下方，似等待衝鋒的號角。
原油方面，原油行情震盪後小幅下跌，周跌幅約3%，在有更明確的證據之前，市場對產油國遵守減產協議保持將信將疑的態度，而利比亞的增產則顯而易見。另外，貝克休斯資料顯示，上周美國活躍鑽機數意外減少7座，為七個月以來第二次出現減少的情形，不過市場反應冷淡。減產協議已正式生效，接下來市場將拭目以待供需局面的實際變化。本周市場焦點，特朗普即將於1月20日正式入主白宮，市場已對美國未來政策的細節望眼欲穿，預計在就職典禮上特朗普的演講依然會備受矚目。再者，歐洲央行及加拿大央行的利率決議將先後亮相，各國貨幣政策差異可待觀察。此外，英國首相公佈脫歐路線圖、耶倫講話、達沃斯論壇等，亦值得留意。
資料方面，在美國，預計CPI回升提速，實際收入微漲，工業產出跌勢加劇，NAHB房產市場指數持穩，營建許可與新屋開工差強人意。預計加拿大央行按兵不動，CPI與零售銷售變化不大。在歐洲，預計歐元區ZEW經濟景氣持續轉好，CPI艱難轉為正數，歐洲央行維持原有政策不變；德國ZEW經濟景氣變化不大，CPI持穩；英國CPI、PPI與零售物價指數均小幅上揚，失業率持平，零售銷售偏弱。在亞太區，預計日本機械訂單持穩，澳大利亞失業率大致持平，中國第四季度GDP略微低於6.7%，社會消費品總額、工業增加值等有輕微的下滑。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：市場對減產協議執行將信將疑，油價躊躇震盪收跌。1)首個即市策略，跌破52.09，目標51.53,50.72，突破可追50.00,49.08。2)反之，升穿53.49可適量造多，看54.32,55.22，突破追56.00,56.50。3)最後一個策略，目前OPEC與非OPEC歷史性達成的聯合減產協議已正式生效，市場過剩局面有望被改寫，而美國庫存狀況左右短期波動，以48.30-50.00區間作適量多單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市個別發展，科技股創新高。道鐘斯工業平均指數連續第二日下跌。收市跌5點，報19885點。標準普爾五百指數升4點，報2274點。摩根大通、美國銀行與富國銀行季度業績好過分析員預期，市場對公司業績抱樂觀態度，銀行股有買盤，帶動美股三項主要指數早段扭轉上日跌勢。不過零售銷售升幅低過市場預期，影響消費品股下跌。道指早段升61點後回跌，下午中段最多跌近42點，收市跌幅收窄，全日高低相差103點左右。若美股走強則利好油價上揚。
【美元指數】美元匯價先升後跌，美匯指數在101水準偏軟。美國零售銷售上升，支持今年加息三次的看法。美元受支持，兌日圓曾經升至115水準。不過美國候任總統特朗普經濟政策不明朗，影響美元回跌，歐元兌美元重上1.06水準。分析員表示，特朗普經濟政策較明朗前，美元外匯價格上落不會大。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨原油分析】
【技術面分析】 技術上，前期因OPEC與非OPEC再歷史性達成聯合減產協定，市場情緒轉向樂觀，油價震盪回升，美聯儲加息形成短暫打壓，現減產協議已經正式生效，市場觀望產油國兌現減產承諾的具體情況，油價維持在50到55美元區間內寬幅震盪。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿103.63,中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破100.00,中, 0.3美元, 美元乏力回檔則油價受惠
----, 美股升穿20500上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破18737下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回檔則油價受壓
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英倫金融高級分析師艾倫