英伦金业「黄金交易早评」：现货黄金投资提防假反弹

英伦金业：金价1200-1170区间震荡格局未改，股汇债市场对「模棱两可」的非农数据，采取「各取所需」的诠释，但与市者切勿在目前环境掉以轻心。原先，期金好仓在1180-1200有一定部署，大户有待进一步指引才发动攻势的迹象；但是，中国央行周日突然降息，股市料有所支持，相信打乱了美期金大户的部署，周一金市若亚洲时段跌势若启动，不排除期金转仓潮上扬，金价或再试1175区间。此外，日内美市将公告非农后就业指数LMCI，前值走弱见-0.3，终值比前值好的机会较大，所以金价周一受压概率不低。目前，能挽救命悬一线的金价的，相信只有靠希腊债务危机，在目前风声鹤唳的情况下，除非希腊官方发表违债声明，否则希腊债务危机料保持现况，即中期影响性不大，但短线则带动消息行情。从COMEX的周内到期黄金期权持仓可见合约暂时在1170~1195好仓有大比数领先的状况，暗示专业投资者预期本周区间格局未改，但这是上周五收市格局。短线银行间持仓呈窄区间上下方淡仓上扬的状况，言则后市下行快，上行慢，现价好仓在1181下方失势，失位或至1170才有支持。以大户思维及阴谋论看市，由于1225~1180积蓄大量好仓，目前后市或再做一轮假反弹，让与市者错误判断市况如过去触底后回1200上方，假反弹有机会触及FR回调50%,1191或近期顶部1197，到位后则急挫至1171,1168区间。本周加息预期有机会上扬，较高值搏率的交易策略，以适量逢高造空较有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0855以中国期金溢价下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
2) 0930以中国央行减息利好股市预期适量淡仓，波幅逾3~5美元
3) 2000以COMEX持仓上扬适量好仓，波幅逾3~5美元
4) 2100以欧盟会议讨论希腊债务危机适量好仓，波幅3~5美元
5) 2200以美就业指数LMCI走强预期适量淡仓，波幅逾5~8美元
6) 2300以周二美多项经济数据走强预期适量淡仓，波幅逾3~5美元
7) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1197适量淡仓，目标1191,1186
　B)上破1191适量好仓，目标1194,1197
　C)跌穿1187适量淡仓，目标1181,1175
　D)首触1175适量好仓，目标1178,1181
欧元区量化宽松救市，美央行加息如火如荼，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
【重要支持及阻力】


【环球市况焦点及分析】
金价结束过去两日下跌。市场认为美国暂时不会加息，金市有补仓。纽约期金以每盎司1188.9美元收市，升6.7美元。美国上月失业率下降，由3月的百分之5.5､降至4月的百分之5.4，是近七年新低，数据符合市场预期。 期内，非农业就业职位，再大增22万3千个，略低于市场预期的22万4千个。3月的非农业就业职位增幅，就由初值的12万6千个，大幅调低至只有8万5千个。
笔者因公务休笔3天，感谢少程老师帮忙，上周休笔前述及：「非农就业人口预期回22万区间，前值12.6万，金价料续受压，但不排除受期金的参与度上扬，形成跳楼机式的急速上下波动。」上周笔者误判了进入1浪的周期由非农启动，这正好告诉大家，市场是总有意外，很多事是没人能预知的（谁会想到会在上月修正上动手脚）。当然，我们可以先行假设以作好准备，反正现在这种行情伤不了与市者，但就是太有周期性，缺乏挑战。
笔者再三提示大家，目前的大平行框架属于延伸浪形态，正是为大波幅带来准备的形态，相信若情绪集中下，金价很有可能走出这框架，即代表是1浪的开始，即是大家最能获利的行情指引，从1浪及3浪的大行情中，可以赚取更大的利润。现在延伸浪的顶底是1205,1170，由于与大区间的顶底形成次级阻力支持的假参考，所以在区间的顶部及底部做成一种先乏力后急速反向波幅的模式，料这模式还会持续，主要是市场情绪未能走出框架内。与市者在目前较为安全的做法是在区间顶部适量做空，同时在区间底部下方突破位置适量做空（这解释了银行间专业挂单的状况，大部份专业挂单亦采用同样处理），对底部反手做多则有较大风险，主因暂时加息情绪不支持上扬走势。
英伦金业：日内消息利淡金价。1)首个即市策略，金价跌破1186，目标1182,1178，突破可追1171,1162。2)反之，升穿1189可适量造多，破位料挑战1191,1197，突破追1204,1208。3)最后一个策略，由于加息预期升温，以逢高做空策略较为有利，以目前重要阻力1191,1197区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。
【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况；而伦敦则出则沽金掉期持仓上扬的况状，两者均对金价缺乏实质支持。
【国际油价】原油价格个别发展。 美国职位增长加快，纽约期油受支持，以每桶59.39美元收市，升45美仙。不过伦敦期油偏软，收市报65.39美元，跌15美仙。油价如前段分析在重要区间大幅浪动，油价面对美国页岩气炒作故事及人为干预下升浪难以发展，预料供求失衡的情况会持续，目前页岩气生产成本在56~58区间，短线料该区间上下5~8美元，即约66~50美元区间成主要角力区。在油价大幅下滑的情况下，由于大幅减省燃油开支，美国消费及就业新公告数据料有所支持。
【纽约股市】纽约股市急升超过百分之1，受美国就业数据刺激，道琼斯工业平均指数升超过200点，收市升267点，报18191点。标准普尔五百指数升28点，报2116点。美股以黄金回调看，若未能站稳在日图MA10,17830上方，有机会回17359，短线的市场非理性追盘情绪是钟摆效应的先兆。美股要跌破17296~17000重要底部，才技术上利好金价。
【美元指数】美元兑主要货币汇价个别发展。 美国就业数据显示加息时间不明朗，对美元支持不大。不过美元兑欧元仍然连续第二日上升，美元兑日圆亦靠稳。 英国保守党在大选中胜出刺激英镑汇价急升，兑美元曾经升至1.55水平，贴近十星期来高位。美元指数执笔报94.81。技术上，美元双顶下挫的形态利淡美元，失目前底部94.42后，或试93.45,92.35，本栏4周前已表述「失守MA10则以FR23.6%,95.4~FR38.2%,92.2为目标」，目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。
【现货黄金分析】
技术上，技术上，日图及周图均表面上呈底部倒吊锤形利好，但由于升幅未见突破前烛收市位，所以有机会是假回调，技术上日图要升破1190并站稳收市才能确认，以周图则要这周收市在1214上方才能确认。现在1175,1172有一道重要防守，失守则有机会试1162,1153,1147。目前4小时图呈三角形待突破，4小时图若失MA10跌势会加强，若死差MA10,50再现，料会有新一轮的沽压。以参考近期形黄金回调的比率，目前跌破1172后，有机会试1162,1153，理论上，破位后触及延伸重要支持1149的机会十分之高。日内主要阻力看4小时MA50,1190。现在金价处框形延伸浪中，是进入1浪的前奏，由于1浪是追大波幅3浪的重要指引。欧元区量化宽松救市，美央行加息如火如荼，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。金价未完成结构调整，有小幅反弹后乏力后急回之势，策略上是在主调轨道顶部逄高造空最为合适，炒反弹的则要等金价回升轨底部后待反弹讯号确认，风险的头寸必须有所规划。
黄金回调分析：


阴阳烛形态：


顶底形态及均线分析：


银行间仓位分析：


ETF金银持仓量：


市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑情醒，严守止损。
【指数及外汇市场对金价关注事项】
----, 美元指数升破103.00, 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压
----, 美元指数跌穿92.62, 大, 5美元, 美元乏力回调则金价受惠
----, 美股升回18242上方, 中, 3美元, 美股回稳则金价受压
----, 美股跌破17181下方,中, 5美元, 美股乏力回调则金价受惠
【今日与本周重要数据及关注事项】
周一(5月11日)
时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向
19:00,英国央行基准利率,中,0.5%,0.5%,0.1美元,3美元,若暗示加息则利好金银
22:00,美国4月就业市场状况指数(LMCI),高,-0.3,--,0.3美元,8~15美元,若数据上扬则利空金银
22:00,美国4月谘商会就业趋势指数,高,127.65,--,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利空金银
周二(5月12日)
时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向
9:30,澳大利亚3月季调后房屋贷款许可件数月率 ,中,1.2%,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银
16:30,英国3月工业产出月率,中,0.1%,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银
20:55,美国5月9日当周红皮书商业零售销售年率,中,1.6%,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利空金银
22:00,美国3月JOLTs职位空缺 ,中,513.3,--,0.1~0.2美元,5美元,若数据下滑则利好金银
周三(5月13日)
时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向
13:30,中国1-4月城镇固定资产投资年率,中,13.5%,--,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银
13:30,中国4月社会消费品零售总额年率,中,10.2%,--,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银
13:30,中国4月规模以上工业企业利润(亿元),中,12543,--,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银
13:30,法国第一季度GDP年率初值,中,0.2%,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银
14:00,德国第一季度季调后GDP季率初值,中,+0.7%,+0.6%,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银
14:00,德国4月CPI年率终值,中,0.4%,0.4%,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银
16:30,英国4月失业率,中,2.3%,--,0.1美元,3美元,若数据下滑则利好金银
17:00,欧元区第一季度季调后GDP季率初值,中,+0.3%,+0.4%,0.1美元,3~5美元,若数据上扬则利好金银
17:00,欧元区3月工业产出月率,中,1.1%,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银
20:30,美国4月零售销售月率,高,0.9%,0.3%,0.2美元,5~8美元,若数据下滑则利好金银
周四(5月14日)
时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向
20:30,美国4月PPI月率,高,0.2%,0.1%,0.2美元,5~8美元,若数据下滑则利好金银
20:30,美国5月9日当周初请失业金人数,高,26.5,--,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利好金银
周五(5月15日)
时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向
17:00,欧元区3月未季调贸易帐,中,203,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银
20:30,美国5月纽约联储制造业指数,高,-1.2,-4.0,0.1~0.2美元,5美元,若数据下滑则利好金银
21:15,美国4月工业产出月率 ,高,-0.6%,0.2%,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银
22:00,美国5月密歇根大学消费者信心指数初值 ,高,95.9,96.4,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银

英伦金业投资管理部