全球股市、商品全綫下跌 擔憂世界經濟放緩 黃金可能展開反彈!(02/09/2015)

昨日現貨金價于1134.00開盤，全日最高價位水平1147.50元，全日最低價位水平1133.90美元，全日波幅達13.60美元，收盤于1140.20美元，全日上升6.20美元。現貨金價周二收小陽K綫。

基本分析
周二美元指數走軟。美歐股市重挫3%，油價暴跌近8%，避險貨幣和低收益貨幣歐元走强。歐元兌美元勁升百餘點，日圖兩連陽。英鎊兌美元續跌第六日，隔夜收盤下破前低1.5335。澳元兌美元大幅下挫百點，紐元則低位企穩。美元兌日元從上周觸及的121.76高位回落，下挫1.20%。美元兌瑞郎大跌85點，得益于强勁的避險買盤支撑。

美國12月黃金期貨價格收盤上漲7.30美元，漲幅0.6%，報1139.80美元/盎司。主要因爲有數據顯示中國8月製造業加快萎縮，暗示中國經濟疲軟，令美元和全球股市走低。

美國10月原油期貨價格收盤下跌3.79美元，跌幅7.70%，報45.41美元/桶。之前油價連升三日，累積漲幅超過20%，資金獲利回吐加速了跌勢。

英皇金融集團英皇金業有限公司高級業務經理劉京文表示:國際現貨黃金周二（9月1日）連續第三個交易日反彈，亞市盤初發力，突破1140水平，刷新日內高點至1144.30美元/盎司，因市場預期聯邦公開市場委員會（FOMC）在9月會議上可能不會加息，而中國8月製造業PMI顯著回落，跌至三年低位也加劇了市場對中國經濟放緩的擔憂，金價也因此獲得提振。

美聯儲9月會議臨近，决策者可能對即將公布的經濟數據更爲關注，周五將公布的8月非農就業報告首當其衝。市場分析人士稱，本次就業報告或難以促使美聯儲决心加息，美聯儲副主席費希爾（Stanley Fischer）在上周杰克遜霍爾央行年會上的言論表明，美聯儲將密切關注未來兩周的市場情緒和數據。

此外，原油近期大幅上漲，美元原油（NYMEX原油期貨）上周觸及六年半低點37.75後連續反彈，最高觸及49.33美元/桶，漲幅約30.0%。油價的上漲或能爲美聯儲在加息前對通脹具備“合理信心”提供有力的支持。

國家統計局周二（9月1日）公布的數據顯示，2015年8月份，中國製造業采購經理指數（PMI）小幅回落至49.7，預期49.7，前值50.0，爲時隔半年來首次跌破50榮枯綫，創2012年8月以來新低。在內部和外部需求均下滑之際，貨幣政策對實體經濟的影響可能有限。第三季度房地産銷售、金融服務收入可能低于第二季度。人民幣貶值效應暫時不會傳導至製造業，因全球需求疲軟，且其他貨幣也在貶值。

一方面，存貨回補結束幷轉入去化過程，可能對短期經濟動能有所壓制，這一局面也許還會持續一段時間；另一方面，考慮到廣義財政衝擊對經濟增速拖累作用的消退、商品房銷售的改善對開發投資活動的支持，今年晚些時候的經濟動能有望在低位穩定下來。但在外需和經濟內生動力不足的背景下，經濟動能想要更確定、更扎實地企穩，仍然有賴于基建活動邊際上發揮更大的作用，貨幣政策寬鬆獨木難支。在亞洲時段出現了一些避險需求，而一些黃金的買盤將可能會持續。

美國勞工部（DOL）將在北京時間周五20:30公布8月非農數據。接受媒體調查的經濟學家的預期中值顯示，美國8月非農就業人口料增加21.4萬，前值爲增加21.5萬；8月失業率料自5.3%下滑至5.2%。此外，在市場極爲擔憂通脹之際，薪資增速也是投資者關注的重點。調查表明，美國8月平均每小時工資月率料上升0.2%，與前值相同，年率升幅料自上月2.1%下滑至2.0%。

非農就業人數增幅能否再度高于20萬，投資者可以關注前瞻指標，即周二公布的美國8月ISM製造業指數就業分項，周三公布的美國8月ADP就業人數，周四公布的8月挑戰者企業裁員人數和8月ISM非製造業指數就業分項。

本周的非農就業報告可能成爲美聯儲决定9月是否加息的關鍵因素。假如非農就業增長强勁超過20萬人，而且薪資水平最終上升，則是美聯儲最好加息的信號。不過，預計美國非農新增就業人數爲23萬，超過共識預期，預計失業率企穩在5.3%。這可能不足以促使央行9月份加息， 即使如此，如果市場對經濟實力、美聯儲追求可持續政策正常化周期的能力有更大的信念，收益率曲綫變得對美元更有支持性就有餘地。美聯儲副主席費希爾(Stanley Fischer)最近的言論表明，美聯儲將密切關注未來兩周的市場情緒和數據。

過去一段時間，全球金融市場動蕩不安，更爲重要的是美國通脹維持低迷，一度高漲的美聯儲9月加息預期遭遇挫折。一直以來，以原油爲代表的大宗商品價格的暴跌是全球通脹持續下滑，引發市場通縮擔憂的罪魁禍首，但隨著原油上周自六年半低點强勁反彈，通脹預期或得以改善，美聯儲9月加息又閃現曙光。

美元原油（NYMEX原油期貨）上周觸及六年半低點37.75後連續反彈，最高觸及49.33美元/桶，漲幅約30.0%。據外媒8月27-31日對54位經濟學家的調查結果來看，48%的受訪者預期美聯儲9月會進行2006年以來的首度升息。這個數字低于8月7-12日調查的77%，但仍然高出認爲12月才會加息的比率(24%)一倍。17%的受訪者表示，升息時間可能落在10月份。

美聯儲副主席費希爾上周五稱仍未决定是否在9月升息，要看數據和市場表現。在被問及市場波動對通脹的影響時費希爾表示，需要觀望，但費希爾表示，對通脹將回升至2%很有信心幷稱部分影響通脹的因素是暫時性的。費希爾還指出，“經濟已恢復至接近充分就業的水平，我們正在朝著利率上升的方向前進，近期的數據令人印象深刻。”
費希爾周六在杰克遜霍爾全球央行年會小組小組發言中清晰地指出，“鑒于通脹預期明顯穩定，有很好的理由相信，隨著壓制通脹的力量進一步消散，通脹將會走高；不應等到通脹率回升到2.0%再開始收緊。”

黃金上周回撤一度觸及一周低點1117.70美元/盎司，但仍守穩1125/1117，日內進一步反彈至1140水平上方，技術前景積極。美聯儲9月貨幣政策會議即將登場，加息謎底待揭曉。我們認爲，若加息被推遲，黃金可能由當前位置展開5浪反彈，關鍵目標位于1200關口。

從技術面來看，國際現貨黃金日綫昨日收取一根小陽十字綫，但是上影綫則相對比較長一些，收口後布林帶也拐頭下行，各周期均綫呈空頭排列，MACD指標雙綫死叉展開，KDJ位有突破走勢，今日關注1135附近小支撑。1小時維持看空不變，首先關注1135的破位情况，一旦企穩後也可順勢加倉。目前整體盤面依舊是震蕩爲主導。

綜合分析，全球股市、商品全綫下跌。美國三大股指跌幅均接近3%，歐亞股市全綫下跌，歐洲泛歐績優300指數收跌2.8%，德國DAX指數收跌2.38%，日經指數下跌3.8%，香港股市下跌2.2%。大宗商品暴跌。布倫特10月原油價格暴跌跌幅8.48%，銅價下挫1.3%，上周銅價一度跌至六年新低。很多人預期美聯儲十年來的首次加息可能推遲到2016年。市場擔憂世界經濟增長放緩，甚至有觀點認爲美聯儲在2016年3月前不會加息。

全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust JYT.com.hk截至9月1日黃金持倉量持平，至682.59噸。全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust JYT.com.hk截至9月1日的白銀持倉量26.72噸，至10,137.33噸。

今日將公布之經濟數據及消



技術支持及阻力位



現貨金分析圖

從技術面來看，國際現貨黃金日綫昨日收取一根小陽十字綫，但是上影綫則相對比較長一些，收口後布林帶也拐頭下行，各周期均綫呈空頭排列，MACD指標雙綫死叉展開，KDJ位有突破走勢，今日關注1135附近小支撑。1小時維持看空不變，首先關注1135的破位情况，一旦企穩後也可順勢加倉。目前整體盤面依舊是震蕩爲主導。

入市策略 :
英皇金融集團:高級業務經理劉京文表示美聯儲9月會議臨近，决策者可能對即將公布的經濟數據更爲關注，周五將公布的8月非農就業報告首當其衝。市場分析人士稱，本次就業報告或難以促使美聯儲决心加息，美聯儲副主席費希爾（Stanley Fischer）在上周杰克遜霍爾央行年會上的言論表明，美聯儲將密切關注未來兩周的市場情緒和數據。

此外，原油近期大幅上漲，美元原油（NYMEX原油期貨）上周觸及六年半低點37.75後連續反彈，最高觸及49.33美元/桶，漲幅約30.0%。油價的上漲或能爲美聯儲在加息前對通脹具備“合理信心”提供有力的支持。

國家統計局周二（9月1日）公布的數據顯示，2015年8月份，中國製造業采購經理指數（PMI）小幅回落至49.7，預期49.7，前值50.0，爲時隔半年來首次跌破50榮枯綫，創2012年8月以來新低。在內部和外部需求均下滑之際，貨幣政策對實體經濟的影響可能有限。第三季度房地産銷售、金融服務收入可能低于第二季度。人民幣貶值效應暫時不會傳導至製造業，因全球需求疲軟，且其他貨幣也在貶值。

一方面，存貨回補結束幷轉入去化過程，可能對短期經濟動能有所壓制，這一局面也許還會持續一段時間；另一方面，考慮到廣義財政衝擊對經濟增速拖累作用的消退、商品房銷售的改善對開發投資活動的支持，今年晚些時候的經濟動能有望在低位穩定下來。但在外需和經濟內生動力不足的背景下，經濟動能想要更確定、更扎實地企穩，仍然有賴于基建活動邊際上發揮更大的作用，貨幣政策寬鬆獨木難支。在亞洲時段出現了一些避險需求，而一些黃金的買盤將可能會持續。

美國勞工部（DOL）將在北京時間周五20:30公布8月非農數據。接受媒體調查的經濟學家的預期中值顯示，美國8月非農就業人口料增加21.4萬，前值爲增加21.5萬；8月失業率料自5.3%下滑至5.2%。此外，在市場極爲擔憂通脹之際，薪資增速也是投資者關注的重點。調查表明，美國8月平均每小時工資月率料上升0.2%，與前值相同，年率升幅料自上月2.1%下滑至2.0%。

非農就業人數增幅能否再度高于20萬，投資者可以關注前瞻指標，即周二公布的美國8月ISM製造業指數就業分項，周三公布的美國8月ADP就業人數，周四公布的8月挑戰者企業裁員人數和8月ISM非製造業指數就業分項。

本周的非農就業報告可能成爲美聯儲决定9月是否加息的關鍵因素。假如非農就業增長强勁超過20萬人，而且薪資水平最終上升，則是美聯儲最好加息的信號。不過，預計美國非農新增就業人數爲23萬，超過共識預期，預計失業率企穩在5.3%。這可能不足以促使央行9月份加息， 即使如此，如果市場對經濟實力、美聯儲追求可持續政策正常化周期的能力有更大的信念，收益率曲綫變得對美元更有支持性就有餘地。美聯儲副主席費希爾(Stanley Fischer)最近的言論表明，美聯儲將密切關注未來兩周的市場情緒和數據。

過去一段時間，全球金融市場動蕩不安，更爲重要的是美國通脹維持低迷，一度高漲的美聯儲9月加息預期遭遇挫折。一直以來，以原油爲代表的大宗商品價格的暴跌是全球通脹持續下滑，引發市場通縮擔憂的罪魁禍首，但隨著原油上周自六年半低點强勁反彈，通脹預期或得以改善，美聯儲9月加息又閃現曙光。

美元原油（NYMEX原油期貨）上周觸及六年半低點37.75後連續反彈，最高觸及49.33美元/桶，漲幅約30.0%。據外媒8月27-31日對54位經濟學家的調查結果來看，48%的受訪者預期美聯儲9月會進行2006年以來的首度升息。這個數字低于8月7-12日調查的77%，但仍然高出認爲12月才會加息的比率(24%)一倍。17%的受訪者表示，升息時間可能落在10月份。

美聯儲副主席費希爾上周五稱仍未决定是否在9月升息，要看數據和市場表現。在被問及市場波動對通脹的影響時費希爾表示，需要觀望，但費希爾表示，對通脹將回升至2%很有信心幷稱部分影響通脹的因素是暫時性的。費希爾還指出，“經濟已恢復至接近充分就業的水平，我們正在朝著利率上升的方向前進，近期的數據令人印象深刻。”

費希爾周六在杰克遜霍爾全球央行年會小組小組發言中清晰地指出，“鑒于通脹預期明顯穩定，有很好的理由相信，隨著壓制通脹的力量進一步消散，通脹將會走高；不應等到通脹率回升到2.0%再開始收緊。”

黃金上周回撤一度觸及一周低點1117.70美元/盎司，但仍守穩1125/1117，日內進一步反彈至1140水平上方，技術前景積極。美聯儲9月貨幣政策會議即將登場，加息謎底待揭曉。我們認爲，若加息被推遲，黃金可能由當前位置展開5浪反彈，關鍵目標位于1200關口。

綜合分析，全球股市、商品全綫下跌。美國三大股指跌幅均接近3%，歐亞股市全綫下跌，歐洲泛歐績優300指數收跌2.8%，德國DAX指數收跌2.38%，日經指數下跌3.8%，香港股市下跌2.2%。大宗商品暴跌。布倫特10月原油價格暴跌跌幅8.48%，銅價下挫1.3%，上周銅價一度跌至六年新低。很多人預期美聯儲十年來的首次加息可能推遲到2016年。市場擔憂世界經濟增長放緩，甚至有觀點認爲美聯儲在2016年3月前不會加息。

今日現貨金波幅預測爲 1130美元/盎斯至 1155美元/盎斯。

計劃一：第一注在1150(美元)做空，止賺設在1135 (美元) ；如金價再上調至1155(美元) 再加第二注，止賺設在1140(美元) ，止損設在1160(美元)。

計劃二：第一注在1135(美元)做多，止賺設在1150(美元) ；如金價再下調至1130(美元) 再加第二注，止賺設在1145(美元) ，止損設在1125(美元)。