FX168財經報社(亞太)訊 本週全球金融市場迎來重磅一週，美國前總統特朗普獲得壓倒性勝利，橫掃7個搖擺州，共和黨拿下參議院同時在衆議院選舉中佔據領先優勢。「特朗普交易」瘋狂爆發，美元、美股、比特幣暴漲，黃金驚現過山車行情。此外，美聯儲如期降息25個基點，鮑威爾對經濟前景更爲樂觀，週五中國祭出期待已久的10萬億人民幣財政刺激，整體反應低迷。
市場表現來看，本週隨着特朗普在選舉中大獲全勝，「特朗普交易」非但沒有出現賣事實反應，反而不斷升溫，美元指數週三單日暴漲近200點，反彈至四個月新高，當週收漲0.63%，收於105關口略下方。非美貨幣也跟隨美元的暴漲而劇烈波動，其中美元/日元週三瘋狂暴拉300點，一舉衝上154.70上方，歐元週三暴跌超200點失守1.07關口。比特幣突破7.7萬美元，連創歷史新高。
現貨黃金在上週創下歷史新高後，本週遭遇滑鐵盧，本週在特朗普交易的衝擊下大跌50美元，失守2700關口，最終收於2684美元附近。布倫特原油衝高回落，收報73.87美元/桶，本週累計上漲1.05%，美國WTI 12月原油期貨收報70.38美元/桶，本週累計上漲1.28%。
特朗普交易預計將推高通脹，放緩美聯儲降息不發，本週美國10年期基準國債收益率收報4.2985%，本週累計下跌8.32個基點。兩年期美債收益率收報4.2477%，本週累計漲4.44個基點。
特朗普當選引爆熱情，三大美股指齊創歷史新高，美股全周表現爲一年最佳，納指周漲幅高達5.74%。標普單週累漲4.66%，道指周線同步暴漲4.61%。歐洲STOXX 600指數本週累計下跌0.84%，連續第三週下跌。德國DAX 30指數本週累計下跌0.21%。
本週要聞盤點：
特朗普壓倒性獲勝 全球市場徹底瘋狂
本週全球最大的焦點無疑是2024年美國大選，儘管民調顯示共和黨候選人特朗普與民主黨候選人哈里斯之間勢均力敵，但大選結果卻呈現一邊倒局面。在美國大選出爐前，市場恐慌指數狂飆，但結果出爐後，特朗普交易瘋狂爆發，比特幣率先衝上歷史新高，美元、美股也接連大漲，非美貨幣大跳水，黃金更是重挫，人民幣重挫。
美國總統選舉11月5日舉行投票，哈里斯力爭成爲首位女性總統，挑戰前總統特朗普，兩人在決定勝負的7個關鍵州展開激烈角逐。誰將掌舵這艘超級大國的航船，成爲全世界關注的焦點。美國選民的選擇將直接影響全球的走向。
選舉的結果將決定從全美50個州及首都華盛頓分配的538名選舉人歸屬。原則上採用「贏家全拿」制，即獲勝候選人獲得該州所有選舉人票。候選人若獲得超過半數的270張選舉人票，將於2025年1月20日成爲下一任總統。
據多家美媒公佈的測算，特朗普已獲得超過勝選所需的270張選舉人票，提前鎖定勝局，他也在當地時間6日凌晨宣佈在2024年總統選舉中獲勝，哈里斯隨後承認敗選並對特朗普表示祝賀。
2024美國大選投票結果出爐，媒體預測共和黨候選人特朗普以312張選舉人票獲勝，哈里斯獲得226票。今年共計538張選舉人票，獲得不低於270票的一方勝選。除了各自的「安全州」外，7個「搖擺州」（共計93張選舉人票）全部被特朗普收入囊中。
當地時間11月5日，特朗普對金融市場產生重大影響。隨着關鍵搖擺州的選票逐漸傾向於他，令他時隔4年重返白宮，市場上各種「特朗普交易」迅速爆發。美國股市大漲，標普500期貨上漲1.4%；美元兌主要貨幣的漲幅爲2020年以來最大；國債下跌，基準收益率上升超過0.1個百分點；比特幣是最大贏家之一，漲幅超過8%，延續選舉前幾周的漲勢，投資者預計特朗普將贏得白宮並支持數字資產。
黃金本週則遭遇重挫，BMI分析師在報告中稱，這反映出圍繞美國大選的不確定性有所降低。特朗普在美國大選中大獲全勝，推動美元走高，給金價帶來壓力。與此同時，特朗普提出的政策，包括關稅和更嚴格的移民管制，具有通脹性質。BMI表示，這削弱了人們對美聯儲大幅降息的預期，進一步削弱了黃金的吸引力。
儘管所有選票尚未統計完畢，但市場的走勢清晰表明，投資者預計第二個特朗普政府將與第一個類似：連續不斷的政策（減稅、放鬆監管、關稅）將同時刺激經濟增長、企業利潤和通貨膨脹。
市場的劇烈波動也傳遞出嚴厲的警告。國債收益率的飆升凸顯了對特朗普政策可能進一步膨脹預算赤字的擔憂，這將重新點燃疫情後剛剛被平息的通脹。
對外，在美國大選中獲勝的特朗普曾公開承諾提高進口商品的關稅。他計劃對來自中國的進口商品徵收統一60%的關稅，而對其他國家的進口商品則徵收10%至20%的關稅。如果這一政策付諸實施，可能會再次引發貿易戰。
關稅的上調可能對美國經濟產生影響。由於關稅最終由進口商承擔，通常會轉嫁到國內銷售價格上，可能導致高通脹的風險。
對內，在稅制方面，特朗普提倡降低企業稅率。計劃將目前21%的稅率下調至15%，僅適用於在美國境內生產的部分製造業。在面向個人的經濟政策方面，最大的議題是將即將在2025年年底到期的個人所得稅減稅政策永久化，即所謂的「特朗普減稅」。
涉及稅制改革的承諾，隨着共和黨在參議院重新奪回多數席位，其實現可能性有所增加。然而，如果衆議院由民主黨控制，可能會出現「分裂國會」的局面，這需要雙方進行更多的協調與妥協。
「如果近期議程更加強調減稅和放鬆監管，對風險資產的利好可能更爲顯著，」德意志銀行全球外匯研究主管George Saravelos在一份報告中寫道。
蘇黎世保險集團首席市場策略師Guy Miller表示：「由於美國政府一體化，將會得到改善美國經濟的授權。因此，稅收將下降，官僚作風將得到緩解，監管也會放鬆。」
中國祭出10萬億 市場並不滿意
在美國大選的衝擊下，中國本週的人大常委會會議格外受到關注，週五中國在內地股市收盤後宣佈10萬億人民幣的財政刺激計劃，富時A50指數期貨最初暴跌，隨後收窄跌幅。
隨着北京當局宣佈一項總額爲10萬億元人民幣（約1.4萬億美元）的地方政府債務再融資計劃，以支持政策措施促進疲軟的經濟增長，中國股市期貨下跌。
據新華社週五報道，中國將把地方政府債務上限提高至35.52萬億元，這將允許其在三年內額外發行6萬億元的特別債券以置換隱性債務。隨後，當局表示，地方政府將在五年內再獲得4萬億元的新特別地方債額度以實現同一目的。
在最初宣佈的6萬億元計劃後，富時中國A50指數期貨暴跌超過5%，隨後當局又詳細說明該計劃中另4萬億元的部分，跌幅有所收窄。
由於特朗普的當選增加了關稅大幅上漲的可能性，對中國刺激措施的樂觀情緒推動中國股市。內地藍籌股週四上漲3%，但週五下跌1%，香港恆生指數也出現下跌，反映出在宣佈前的謹慎情緒。
隨着中國公佈其刺激世界第二大經濟體的計劃細節，人民幣走弱，投資者懷疑這些措施是否足以應對特朗普第二任期內更高關稅的威脅。
「總體而言，市場可能對缺乏新的刺激措施感到失望，」法國農業信貸銀行研究主管Xiaojia Zhi表示，「不過，我們確實預計未來幾年將有重大財政計劃，未來三年額外支出將達到12至13萬億元，以抵消美國加徵關稅對經濟增長的負面影響。」
《華爾街日報》報導，中國散戶投資人及一些經濟學家先前高度期待，中國官方8日會宣佈大規模的一攬子刺激計劃，特別是在特朗普當選美國總統後。特朗普已多次表示，他會採取更強硬的對中貿易政策，恐將衝擊中國關鍵的經濟成長支柱。
投資者原本期待此次高層會議也能出臺有力的財政支出，以應對特朗普第二任期內的關稅威脅。新的刺激措施可能會重燃市場樂觀情緒，正如週四發佈的10月份強勁出口數據緩解了投資增長緩慢和消費疲軟的擔憂。
「美國關稅帶來了太多不確定性，」法國興業銀行大中華區經濟學家Michelle Lam在香港表示，「我們可能會看到關稅增加15%到20%，這樣的幅度中國經濟更能承受。」
經濟學家提醒，不應將中國的債務置換計劃定性爲「刺激措施」，因爲這並沒有增加政府借款，甚至都不能減少地方政府的高風險債務，只不過是將債務延期。
渣打銀行和麥格理的經濟學家預計，如果特朗普兌現其承諾，將中國商品關稅提高至60%，中國的經濟增長將受到多達兩個百分點的打擊。
高盛首席亞太經濟學家Andrew Tilton7日在報告中表示，特朗普在第一個總統任期內，花了兩年時間對中國商品加稅。但第二個任期的進程可能會加快，最快可能在2025年上半年就開始實施。
法國興業銀行大中華區經濟學家Michelle Lam表示，新的刺激措施可能包括對地方政府債務和消費支出的支持。她說，任何新政策都必須與潛在的關稅前景相平衡，並指出特朗普提出的60%的關稅可能不會出現。
「美國的關稅帶來很多不確定性，」Lam說，「我們可能會看到關稅小幅上漲15%至20%左右，這對中國經濟來說更合理」。
鮑威爾很樂觀 華爾街爲之一振
在特朗普勝選後，美聯儲11月7日召開了美國聯邦公開市場委員會（FOMC）會議，決定進一步降息0.25%。這是自9月的會議以來連續第2次降息。美聯儲判斷認爲，爲防備經濟放緩的風險，需要放鬆貨幣緊縮政策。
爲應對高通脹的需要，美國的政策利率在2022年3月-2023年7月期間經歷了一輪加息週期，利率達到了自2001年以來的高位。隨着物價漲幅放緩，美聯儲從2024年9月啓動降息。首次降息幅度爲常規的兩倍，達到0.5%。
此次FOMC會議恰好在11月5日美國大選結果揭曉，共和黨的前總統特朗普確定獲勝之後的6~7日召開。在美國，大選後立即調整政策非常罕見，但市場此前已幾乎100%將此次的降息納入預期。
美聯儲主席鮑威爾在記者會上明確表示：「選舉結果不會影響近期的政策決策」，他還指出：「我們並不是走在一條預先設定的軌道上。未來的決策將根據經濟數據，在每次會議中做出相應調整」，強調將依據經濟數據決定降息步伐的姿態。
「鮑威爾提醒投資者，美國經濟基礎依然穩固，」eToro的Bret Kenwell表示。他指出，鮑威爾沒有表露美聯儲是否會在12月降息。然而，與幾個月前相比，美聯儲似乎對勞動力市場和當前的美國經濟背景更滿意。」
鮑威爾還表示，在短期內，總統大選的結果不會直接影響貨幣政策。鮑威爾指出，隨着時間推移，任何政府或國會制定的政策都會對經濟產生影響，因此美聯儲制定政策時也會將此因素考慮在內。他表示，此次降息將有助於維持經濟強勁發展。
鮑威爾在回答問題時指出，如果特朗普要求他辭去美聯儲主席一職，他不會辭職，總統也無權解僱其職位，因爲「法律不允許」。