在由首席財務官Martin Thiel主持的TAG第三季度業績電話會議上，公司強調了其穩定的運營表現和波蘭市場的顯著增長。公司報告稱，經營性現金流（FFO I）同比保持不變，而波蘭銷售淨收入激增近40%至3900萬歐元。德國的同比租金增長有所提高，空置率也有所改善。TAG在波蘭的擴張得到了一筆5億歐元公司債券的支持，計劃到2028年大幅增加波蘭的租賃組合。
要點摘要
- 經營性現金流（FFO I）同比保持穩定。
- 波蘭銷售淨收入增加近40%至3900萬歐元。
- 德國同比租金增長上升至2.8%，高於去年的2.2%。
- 德國空置率從4.6%改善至3.9%。
- TAG發行了5億歐元的公司債券，將流動性提高到6.7億歐元。
- TAG計劃到2028年在波蘭擴張10,000個單位，預計租賃EBITDA將增加25%。
- 有形資產淨值（NTA）增加2%至每股18.61歐元。
- 貸款價值比（LTV）改善至46.1%。
- 計劃在2025年5月的股東大會上恢復每股0.40歐元的股息。
- TAG預計2025年FFO I保持穩定，波蘭銷售淨收入增加31%。
- 在德國成功出售915個單位，價值8100萬歐元。
- 波蘭租賃組合報告空置率為3.2%，租金增長為3.7%。
- 預計2025財年同比租金增長為2.5%至3%。
公司展望
- TAG目標在2025年保持FFO I穩定，並實現波蘭銷售淨收入的顯著增長。
- 公司計劃到2028年底在波蘭完成10,000個單位。
- 2025年5月股東大會提議每股0.40歐元的股息，基於FFO I的40%派息率。
- 公司預計2025年波蘭和德國的租金都將進一步增長。
利空亮點
- 公司在2024年上半年經歷了超過2.5%的貶值。
- 預計波蘭的銷售單位數量將減少。
- 波蘭銷售市場的前景顯示價格正常化，表明可能出現平緩趨勢。
利好亮點
- TAG報告波蘭銷售淨收入增長近40%。
- 公司的波蘭租賃組合正經歷強勁的租金增長和價格穩定。
- TAG預計2025年FFO I保持穩定，波蘭銷售淨收入將顯著增加。
未達預期
- 在提供的摘要中沒有列出具體的未達預期項目。
問答環節亮點
- 公司對在德國的機會性收購持開放態度，但重點關注波蘭。
- 管理層對資本分配持謹慎態度，優先考慮可持續增長。
- Thiel表示，併購機會有限但可能，強調通過內部項目實現增長。
TAG（未提供股票代碼）憑藉其穩定的表現和對波蘭市場的戰略關注，有望持續增長。公司在波蘭的擴張計劃，加上穩健的財務前景和對股東回報的承諾，凸顯了其對未來的樂觀看法。管理層對資本分配和通過收購及內部項目實現增長的審慎方法，使TAG在競爭激烈的房地產市場中處於有利地位。
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