在最新的財報電話會議上，領先的跨境支付平台dLocal (DLO)報告了2024年第三季度強勁的財務表現，總支付量(TPV)和毛利均創下紀錄。首席執行官Pedro Arnt強調，公司從年初的疲軟中恢復過來，實現了65億美元的TPV，同比增長41%，環比增長8%。
毛利達到創紀錄的7800萬美元，同比增長5%，這得益於強勁的市場表現，尤其是在埃及和墨西哥。儘管公司持續投資於技術和基礎設施，調整後的EBITDA也大幅上升至5200萬美元，展示了公司的運營槓桿效應。
主要要點
- dLocal的TPV創紀錄達到65億美元，同比增長41%。
- 毛利創紀錄達到7800萬美元，同比增長5%。
- 調整後的EBITDA增至5200萬美元，反映了運營效率。
- 運營支出為3700萬美元，同比增長61%，主要用於產品開發和IT投資。
- 淨利潤為2700萬美元，由於較高的財務成本，較前幾期有所下降。
- 公司推出了新產品，並在尼日利亞、厄瓜多爾和烏干達擴大了許可證組合。
- 儘管在巴西和阿根廷面臨挑戰，dLocal在墨西哥、非洲和亞洲表現強勁。
公司展望
- 管理層預計第四季度業績將受到季節性商業交易量增加的影響。
- 公司持續投資於運營能力，重點是實現未來的運營槓桿效應。
- 公司對2025年的持續增長和管道機會保持樂觀。
利空亮點
- 淨利潤環比下降42%，同比下降34%。
- 拉丁美洲毛利同比下降6%，受阿根廷貨幣貶值和巴西定價問題影響。
利好亮點
- 跨境TPV首次突破30億美元。
- 墨西哥毛利增長超過60%，得益於交易量增加和處理成本降低。
- 非洲和亞洲地區同比增長近50%。
- 2023年第四季度推出的協調產品開局強勁。
不足之處
- 收入集中度仍然較高，前10大客戶貢獻超過60%的收入。
問答環節亮點
- 公司專注於減少對頂級客戶的依賴，並多元化收入來源。
- dLocal的中期指引目標是在運營槓桿方面達到70%中期水平。
- 支付協調解決方案既服務新客戶，也服務現有客戶，提供簡化模式或與處理商直接簽約的選擇。
- 管理層對第四季度持謹慎樂觀態度，尤其是在巴西，但仍在等待整個季度的完全實現。
總結來說，dLocal 2024年第三季度財報電話會議揭示了一家在運營效率、市場擴張和產品創新方面取得進展的公司。儘管存在一些區域性挑戰和來自頂級客戶的高收入集中度，但dLocal的多元化運營和戰略投資使其在新興市場板塊的持續增長方面處於有利地位。
InvestingPro 洞察
dLocal最近的財報電話會議描繪了一幅公司財務業績喜憂參半的畫面，這反映在InvestingPro的數據和洞察中。公司的市值為29.8億美元，表明其在金融科技板塊的重要地位。
InvestingPro提示中最引人注目的一點是，dLocal"在過去一週內有顯著回報"，過去一週的價格總回報率為7.75%。這與財報電話會議中表達的公司復甦和創紀錄總支付量(TPV)的積極情緒相一致。
然而，值得注意的是，dLocal"相對於近期盈利增長而言，交易價格較高"。目前的調整後市盈率為66.51，這個數字相當高，表明投資者預期未來將有大幅增長。在考慮這個估值指標時，應該結合公司報告的TPV和毛利增長來看。
InvestingPro數據顯示，過去十二個月的收入增長為33.84%，這支持了公司強勁表現的說法，特別是在埃及和墨西哥等市場。39.15%的毛利率也反映了公司在擴大運營的同時保持盈利能力的能力。
值得注意的是，雖然財報電話會議強調淨利潤有所下降，但InvestingPro提示指出"分析師預測公司今年將實現盈利"，這可能會給擔心近期淨利潤下降的投資者帶來一些安慰。
公司對運營槓桿的關注反映在其21.38%的營業利潤率上，儘管增加了對技術和基礎設施的投資，但仍展示了運營效率。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro提供了額外的提示和洞察，可以更深入地了解dLocal的財務狀況和未來前景。在InvestingPro上還有13個額外的提示，可以為財報電話會議信息提供有價值的背景。
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