Credicorp Limited (NYSE: BAP)是秘魯領先的金融服務控股公司，在其2024年第三季度業績電話會議上報告了創紀錄的15.23億秘魯索爾淨利潤。首席執行官Gianfranco Ferrari對公司的戰略舉措以及在宏觀經濟復甦背景下的韌性表示了信心。
儘管全球經濟存在不確定性，該公司仍維持對秘魯強勁的GDP增長預測，並在數字化和醫療保健領域取得了實質性進展。
要點摘要
- Credicorp Limited報告創紀錄淨利潤15.23億秘魯索爾。
- 全年總股息派發率達75.3%。
- 維持秘魯2024年GDP增長預測為3%，2025年為2.8%。
- 秘魯通脹率保持在央行目標範圍內，10月通脹率為2%。
- 戰略舉措旨在到2026年實現新業務風險調整後收入佔比10%。
- 數字錢包Tenpo獲得在智利設立銀行實體的臨時批准。
- 收購了與Empresas Banmedica合資企業剩餘50%的股權。
- 實現18.5%的股本回報率（ROE），不良貸款（NPLs）降至5.9%。
- 淨利息收益率（NIM）上升至6.4%。
- 預期美聯儲將放寬政策並降息。
- BCP和Mibanco報告盈利能力和資產質量改善。
- Grupo Pacifico報告24.3%的ROE，儘管淨利潤略有下降。
- 投資管理業務保持強勁，ROE為15.9%。
- 核心收入（不包括BCP Bolivia）環比增長3.7%。
公司展望
- 預計今年GDP增長3%，總貸款增長指引修正為約0%。
- NIM預計在6%至6.4%之間，風險成本預計在2%至2.5%的高端。
- 公司維持2024年約17%的ROE指引。
- 預計Yape和Tenpo將分別實現顯著收入增長和收支平衡。
利空亮點
- 淨利潤環比下降16%，歸因於企業金融部門的終止和較不利的財務結果。
- 營業費用增加8.2%，顛覆性舉措的費用顯著上升。
利好亮點
- 秘魯經濟增長在前九個月同比激增25%，為11年來最佳表現。
- 穆迪和惠譽將秘魯的信用評級展望上調至穩定。
- Yape活躍用戶達1300萬，目標到2026年達到1650萬。
- Mibanco的不良貸款率有所改善，Grupo Pacifico報告強勁的24.3%ROE。
未達預期
- 儘管整體表現積極，但公司注意到由於戰略舉措和市場波動，營業費用增加，淨利潤環比下降。
問答環節亮點
- 管理層打算獨立運營BanMedica業務，暫無新合資企業計劃。
- 公司密切關注網絡安全風險，此前該板塊發生數據洩露事件。
- 對秘魯貸款增長的預期樂觀，受風險成本改善和經濟復甦推動。
- 公司計劃在明年初提供具體的增長指引。
Credicorp Limited的業績電話會議強調了公司在波動經濟環境中的適應性和戰略重點。憑藉傳統銀行業務和創新數字化業務的堅實基礎，公司有望在維持穩健風險管理框架的同時把握增長機遇。
公司對普惠金融和數字化轉型的承諾預計將為未來收入流做出重大貢獻，支持Credicorp的長期財務目標及其在秘魯金融板塊的領導地位。
InvestingPro 洞察
Credicorp Limited (NYSE: BAP) 強勁的財務表現和戰略舉措得到了InvestingPro關鍵指標的進一步支持。公司市值為147億美元，反映了其在秘魯金融板塊的重要地位。
Credicorp的市盈率為10.6，表明相對於其盈利，股票可能被低估，這與公司報告的創紀錄淨利潤和18.5%的強勁ROE相一致。考慮到公司強勁的財務業績和積極前景，這一估值指標對價值投資者可能特別具有吸引力。
公司截至2024年第三季度過去十二個月的收入增長為8.67%，凸顯了其在充滿挑戰的經濟環境中擴大業務的能力。這一增長與44.57%的令人印象深刻的營業利潤率相輔相成，表明成本管理效率高且盈利能力強。
投資者可能會發現Credicorp 5.02%的股息收益率特別吸引人，尤其是考慮到過去十二個月37.09%的可觀股息增長。這與公司報告的75.3%全年總股息派發率相一致，展示了公司回報股東價值的承諾。
一個InvestingPro提示強調，Credicorp的每股盈利在過去一年中有所增長，這與業績電話會議中報告的創紀錄淨利潤一致。這一趨勢支持公司積極的財務軌跡，可能是推動未來股票表現的關鍵因素。
另一個InvestingPro提示指出，分析師最近上調了對Credicorp的盈利預期。這與公司維持的秘魯GDP增長預測以及到2026年實現新業務風險調整後收入佔比10%的戰略舉措相一致。
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