Victory Capital Holdings, Inc. (NASDAQ: VCTR) 在最近的財報電話會議中宣布了強勁的第三季度表現，總客戶資產超過 1,810 億美元，創下歷史第二高的季末總額。該公司與 Amundi 的戰略交易預計將在 2025 年第一季度完成，股東支持已經獲得。這項收購預計將顯著提升 Victory Capital 的價值，這從 Amundi US 業務在 2024 年約 20 億美元的正面長期淨流入中可見一斑。
要點摘要
- Victory Capital 的總客戶資產達到超過 1,810 億美元，為創紀錄的每股盈利做出貢獻。
- 調整後的 EBITDA 利潤率保持在強勁的 53.7%。
- 與 Amundi 的戰略交易預計將在 2025 年第一季度完成，預計將帶來可觀的價值。
- 平均管理資產增加至 1,720 億美元，相應的收入上升至 2.256 億美元。
- 公司宣布將股息提高 7% 至每股 0.44 美元，將於 12 月支付。
- 投資表現依然強勁，67% 的管理資產被獨立評級機構評為 4 星或 5 星。
- 公司預計在兩年內從 Amundi 交易中實現 1 億美元的費用協同效應。
公司展望
- 預計正面淨流入將持續，特別是在固定收益方面。
- 新委託的管道處於三年來的最高水平，預計主要在 2023 年第四季度和 2024 年初獲得資金。
- 管理層對未來的整合機會和運營準備持樂觀態度，尤其是在 Amundi 收購之後。
利空亮點
- 由於 7 月和 8 月的投資組合再平衡，淨流入受到一些壓力，但 9 月有所改善。
- 第三季度的平均費率略有下降至 52.1 點子。
利好亮點
- GAAP 營業收入飆升至 1.204 億美元，較第二季度增長 9%，同比增長超過 50%。
- 公司第三季度結束時擁有 1.88 億美元現金，較上一季度增加 6,900 萬美元。
- RS Global、Sophus、Integrity、VictoryShares 和 NEC 等多個業務領域的投資表現強勁。
未達預期
- 財報電話會議中未報告具體的未達預期項目。
問答環節亮點
- 管理層討論了機構投資者管道、大型委託和維持利潤率的重點。
- 強調了 Amundi 分銷協議和銷售團隊擴張的積極影響。
- 管理層對預測季度流量保持謹慎，但對未來表現持樂觀態度。
- David Brown 指出，併購討論中的買賣價差正在縮小，表明市場正在走強，有利於整合。
- Michael Policarpo 概述了 Amundi 收購後的初步運營重點，強調了對全球分銷產品的評估。
總的來說，Victory Capital 第三季度財報電話會議描繪了一幅公司處於強勁增長軌道的圖景，這得益於戰略收購和強勁的投資表現。隨著 Amundi 交易的預期完成和大量新委託管道，Victory Capital 正在為未來幾個季度的持續成功做好準備。
InvestingPro 洞察
Victory Capital Holdings, Inc. (NASDAQ: VCTR) 繼續展現強勁的財務表現，這從其最近的財報電話會議和 InvestingPro 的數據中得到了證實。該公司強勁的增長軌跡反映在幾個關鍵指標和分析師觀察中。
根據 InvestingPro 數據，Victory Capital 截至 2024 年第三季度的過去十二個月收入為 8.669 億美元，收入增長率達到健康的 6.14%。這與公司財報電話會議中提到的平均管理資產增加和相應的收入上升相符。公司的盈利能力進一步由其令人印象深刻的 53.7% 調整後 EBITDA 利潤率所體現，InvestingPro 數據顯示同期的營業利潤率為 48.95%，支持了這一點。
InvestingPro 提示強調了 Victory Capital 的強勁財務狀況和市場表現。該公司已連續 5 年提高股息，這與財報電話會議中宣布的 7% 股息增長一致。這種對股東回報的承諾進一步體現在目前 2.48% 的股息收益率上。
市場對 Victory Capital 的表現和未來前景的積極反應在其股價表現中顯而易見。InvestingPro 數據顯示，過去一年的股價總回報率達到驚人的 123.11%，股票交易價格接近 52 週高點。這種看漲情緒很可能是由公司強勁的基本面和 Amundi 交易預期帶來的價值增加所驅動的。
分析師對 Victory Capital 的未來保持樂觀，InvestingPro 提示指出，6 位分析師已上調了即將到來的期間的盈利預期。這與管理層在財報電話會議中提到的對未來整合機會的積極展望和高水平的新委託管道相一致。
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