Citi 修訂了對 Seadrill Ltd. (NYSE: SDRL) 的立場，將股票評級從中性上調至買入，但將目標價從之前的 60 美元下調至 52 美元。這一調整反映了公司預測方法的變化，現在考慮到較少的鑽井平台重新啟用、2025 年停機時間增加，以及第六代浮動鑽井平台的費率略有下降。
根據 Citi 的分析，離岸鑽探行業對能源投資者來說是一個具有挑戰性的決策。到 2026 年鑽井平台需求略有增加可能會帶來超過 20% 的自由現金流（FCF）收益率。儘管有這種潛力，但修訂後的預測表明公司 2025 年的 EBITDA 預期可能會下降。
該投資公司指出，最近的市場回調和討論表明，這些擔憂中的一些可能已經反映在當前的股價中。鑑於此，Citi 重新安排了鑽探公司的偏好順序，考慮到了股票回購和併購（M&A）活動的潛力。
Seadrill 被上調至買入評級的依據是預計 2026 年將有超過 20% 的 FCF 收益率，對公司巴西鑽井平台以強勁費率續約有信心，以及公司被收購的可能性增加。
同時，Citi 將 Transocean Ltd. (NYSE: RIG) 的評級下調至中性，目標價為 4.50 美元，理由是其合同優勢已被充分認可，且基於更保守的假設，其估值仍處於溢價水平。此外，根據 Citi 的分析，Transocean 可能會收購 Seadrill。
在其他近期新聞中，Seadrill Limited 公布了 2024 年第二季度的財務業績。這家離岸鑽探承包商報告 EBITDA 為 1.33 億美元，營業收入為 3.75 億美元。然而，由於合同開始日期的修訂和未承諾的鑽井平台可用性，公司調整了下半年的盈利預測。
為精簡運營，Seadrill 將於 9 月 9 日終止在奧斯陸證券交易所的第二上市，專注於紐約證券交易所。公司全年 EBITDA 現預計在 3.15 億美元至 3.65 億美元之間，收入預計為 13.55 億美元至 14.05 億美元。
最近的發展還包括完成了 5 億美元的回購，並啟動了同等價值的另一個計劃。雖然由於深水鑽探行業的波動性和需求不確定性，公司面臨短期挑戰，但它繼續受到強勁市場基本面的推動。
InvestingPro 見解
隨著 Citi 調整對 Seadrill Ltd. (NYSE: SDRL) 的立場，強調 20% 的自由現金流收益率潛力和對鑽井平台續約的積極展望，InvestingPro 的關鍵指標提供了更深入的財務視角。Seadrill 的市值為 24.6 億美元，反映了其在離岸鑽探行業的規模。公司的市盈率明顯較低，為 5.82，表明相對於盈利而言，股票可能被低估。此外，截至 2024 年第二季度的過去十二個月調整後市盈率為 8.79，這可能表明自標準市盈率計算以來盈利或股價發生了變化。
InvestingPro 提示包括更仔細地審視 Seadrill 的財務健康狀況和市場表現。截至 2024 年第二季度的過去十二個月，公司的收入增長強勁，達 32.29%，這是業務擴張的一個跡象。然而，這應該與 2024 年第二季度 10.0% 的季度收入下降相平衡，這可能反映了 Citi 提到的停機時間增加和費率降低。此外，Seadrill 的價格目前為 52 週高點的 65.89%，表明如果市場條件有利於離岸鑽探行業，還有增長的潛力。
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