週三，CLSA將HDFC Asset Management Co Ltd (HDFCAMC:IN)的評級從持有上調至跑贏大盤，同時將目標價從4,450盧比上調至4,920盧比。此次調整是基於該公司2025財年第二季度的稅前利潤為86億盧比，較CLSA預期高出11%。這一表現優於預期主要歸因於資產管理規模(AUM)增長和收益率高於預期。
HDFC AMC的資產管理規模同比增長46%，其中股票部分增長64%。收益率環比擴大1點子，進一步推動了增長，這主要得益於更大的股票配置比例和經紀佣金的合理化。該公司的淨流入主要來自系統投資計劃(SIPs)和新基金發行(NFOs)，為資產管理規模增長提供了更清晰的前景。
鑑於2024年7月5日預算案中宣布的資本利得稅變化，稅率出現了一些一次性影響，但預計將在下一季度趨於穩定。CLSA將2025財年資產管理規模增長預期修正為同比29%，導致2025至2027財年的淨利潤預估上調5-9%。
評級和目標價的上調也是由於CLSA更新了估值，並對2026年9月預期盈利應用了35.5倍市盈率(PE)。CLSA表示，在短期內更青睞資產管理公司而非保險公司，這反映在對HDFC AMC的積極展望上。
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