* 人民幣收跌至逾兩周新低，有效波動不大
* 中間價逼近6.91元關口創兩周低點，或存一定過濾
* 購匯需求旺盛，大行仍需提供美元流動性
* 人民幣短期仍存較大下行壓力
(新增評論和收盤報價)
路透上海12月12日 - 人民幣兌美元即期 CNY=CFXS 周一收跌至逾兩周新低，中間價逼
近6.91元關口創兩周新低。交易員稱，強勢美元仍是人民幣下跌的主要外因，中間價或有小
幅度過濾，只是對客盤購匯情緒影響不明顯，大行仍在市場提供美元流動性，預計人民幣短
期仍存較大下行壓力。
他們並指出，離岸人民幣貶值預期仍較重，離岸即期 CNH=D3 與在岸價差午後擴大至逾
250點。而且離岸人民幣資金利率早盤時段趨緊，導致離岸拆借利率各期限紛紛走高，不過
午後隨著流動性緊張有所緩解，拆借利率有所回落。
與此同時，一年期離岸掉期 CNH1Y= 和在岸同期掉期 CNY1Y=CFXS 價差逾2,200點，創
近11個月來最大，也凸顯離岸資金的看空預期。離岸CNH一年期掉期點 CNH1Y= 最新報2,690
/2,730，兩地一年期掉期點價差為2,235點。
湯森路透綜合報價顯示，CNH銀行間拆借市場隔夜拆借 CNHOND= 周一盤中一度大漲220
個基點至5.00%，上日收市價為2.80%，最新則報在3.50%。
“今天購匯比較強，儘管大行壓的兇，匯價也破了6.9又望向7了。”一中資行交易員稱
，“美元這波太強，如果過兩天加息後美元還往上走，那人民幣壓力就很大很大了。”
他並表示，大行在掉期市場的干預力度亦很大，一年期掉期 CNY1Y=DFXS 一度下行至45
5點。“這個位置還砸也是服了，如果再低些就能砸出money盤的套利空間了。”
中國央行參事盛松成周一稱，中國經濟剛剛企穩，又臨近年末流動性緊張關頭，目前
不必也不太可能加息；加息條件是否成熟仍待觀察。此外，維穩人民幣匯率預期、打破單邊
貶值趨勢是當務之急。
全球匯市方面，美元周一小幅下跌，但距離近來高點不遠，市場等待美國聯邦儲備理事
會(美聯儲/FED)會議，此次會議料將升息，並可能提供未來貨幣政策走向的線索。 FRX/CN
市場普遍認為美聯儲將在始於周二的兩天政策會議結束後升息，這將是2016年的首次升
息，投資者靜觀決策者是否會對經濟發出更為謹慎的語調。
以下為今日在岸市場16:30人民幣兌美元收盤價、中間價，以及離岸市場人民幣的主要
報價：
在岸市場人民幣兌美 今日 上日 升貶
元
即期成交價格 FXS>
中間價 CNY=SAEC 6.9086 6.8972 -0.17%
成交額 FXT> 美元
日內波動幅度(pips) 73 日低6.9163 日高6.90
9
今年以來升貶幅度 -6.10%
2005年匯改以來升貶 19.69%
幅度
一年期美元/人民幣 458
掉期
CNY1Y=CFXS
離岸人民幣市場 今日 上日
CNH即期 CNH=D3 6.9395 6.9272
一年期NDF OR=>
中國外匯交易中心今日更新的16點人民幣兌美元參考匯率 CNYFIX16=CFXS 為6.9138；
人民幣兌歐元 EURCNYFIX15=CFXS 、日圓 JPYCNYFIX15=CFXS 和英鎊 GBPCNYFIX15=CFXS 15
點的參考匯率為7.306、5.98和8.7058。
中國央行2015年8月11日完善人民幣兌美元匯率中間價報價，並一次性貶值近2%，同年1
2月引入參考“收盤價+一籃子貨幣匯率”的中間價形成機制。中國外匯交易中心2016年1月
起每日公布12次人民幣兌美元參考價，8月底新增每日公布兩次人民幣兌歐元、日圓和英鎊
參考價。（完）
(發稿 張金棟/孫琦子; 審校 張喜良/喬艷紅)
* 中間價逼近6.91元關口創兩周低點，或存一定過濾
* 購匯需求旺盛，大行仍需提供美元流動性
* 人民幣短期仍存較大下行壓力
(新增評論和收盤報價)
路透上海12月12日 - 人民幣兌美元即期 CNY=CFXS 周一收跌至逾兩周新低，中間價逼
近6.91元關口創兩周新低。交易員稱，強勢美元仍是人民幣下跌的主要外因，中間價或有小
幅度過濾，只是對客盤購匯情緒影響不明顯，大行仍在市場提供美元流動性，預計人民幣短
期仍存較大下行壓力。
他們並指出，離岸人民幣貶值預期仍較重，離岸即期 CNH=D3 與在岸價差午後擴大至逾
250點。而且離岸人民幣資金利率早盤時段趨緊，導致離岸拆借利率各期限紛紛走高，不過
午後隨著流動性緊張有所緩解，拆借利率有所回落。
與此同時，一年期離岸掉期 CNH1Y= 和在岸同期掉期 CNY1Y=CFXS 價差逾2,200點，創
近11個月來最大，也凸顯離岸資金的看空預期。離岸CNH一年期掉期點 CNH1Y= 最新報2,690
/2,730，兩地一年期掉期點價差為2,235點。
湯森路透綜合報價顯示，CNH銀行間拆借市場隔夜拆借 CNHOND= 周一盤中一度大漲220
個基點至5.00%，上日收市價為2.80%，最新則報在3.50%。
“今天購匯比較強，儘管大行壓的兇，匯價也破了6.9又望向7了。”一中資行交易員稱
，“美元這波太強，如果過兩天加息後美元還往上走，那人民幣壓力就很大很大了。”
他並表示，大行在掉期市場的干預力度亦很大，一年期掉期 CNY1Y=DFXS 一度下行至45
5點。“這個位置還砸也是服了，如果再低些就能砸出money盤的套利空間了。”
中國央行參事盛松成周一稱，中國經濟剛剛企穩，又臨近年末流動性緊張關頭，目前
不必也不太可能加息；加息條件是否成熟仍待觀察。此外，維穩人民幣匯率預期、打破單邊
貶值趨勢是當務之急。
全球匯市方面，美元周一小幅下跌，但距離近來高點不遠，市場等待美國聯邦儲備理事
會(美聯儲/FED)會議，此次會議料將升息，並可能提供未來貨幣政策走向的線索。 FRX/CN
市場普遍認為美聯儲將在始於周二的兩天政策會議結束後升息，這將是2016年的首次升
息，投資者靜觀決策者是否會對經濟發出更為謹慎的語調。
以下為今日在岸市場16:30人民幣兌美元收盤價、中間價，以及離岸市場人民幣的主要
報價：
在岸市場人民幣兌美 今日 上日 升貶
元
即期成交價格
中間價 CNY=SAEC 6.9086 6.8972 -0.17%
成交額
日內波動幅度(pips) 73 日低6.9163 日高6.90
9
今年以來升貶幅度 -6.10%
2005年匯改以來升貶 19.69%
幅度
一年期美元/人民幣 458
掉期
CNY1Y=CFXS
離岸人民幣市場 今日 上日
CNH即期 CNH=D3 6.9395 6.9272
一年期NDF
中國外匯交易中心今日更新的16點人民幣兌美元參考匯率 CNYFIX16=CFXS 為6.9138；
人民幣兌歐元 EURCNYFIX15=CFXS 、日圓 JPYCNYFIX15=CFXS 和英鎊 GBPCNYFIX15=CFXS 15
點的參考匯率為7.306、5.98和8.7058。
中國央行2015年8月11日完善人民幣兌美元匯率中間價報價，並一次性貶值近2%，同年1
2月引入參考“收盤價+一籃子貨幣匯率”的中間價形成機制。中國外匯交易中心2016年1月
起每日公布12次人民幣兌美元參考價，8月底新增每日公布兩次人民幣兌歐元、日圓和英鎊
參考價。（完）
(發稿 張金棟/孫琦子; 審校 張喜良/喬艷紅)