Investing.com -- eToro市場分析師Jean-Paul van Oudheusden分享了他對2025年的年度投資展望。他預計2024年的全球溫和增長、通脹降低和利率下降的趨勢將延續到新的一年。受新的宏觀經濟數據影響，各國央行預計將維持降息趨勢。
由於利率在歷史比較中仍相對較高，企業可能會謹慎權衡新投資，並集中精力為股東提供回報。S&P 500指數預計平均盈利增長強勁，達15%，而歐洲STOXX 600指數預計增長7.5%。
儘管對股票和其他風險資產的前景樂觀，但由於估值處於歷史高位，特別是美國股票，建議保持謹慎。
唐納德·特朗普於2025年1月20日重返白宮，成為美國第47任總統，可能會帶來重大經濟影響。他主張提高關稅可能會減緩全球增長，重新引入通脹，甚至導致供應鏈中斷。然而，如果特朗普發揮其交易專家的聲譽，增長前景可能會轉向積極。
政府債務增加是另一個需要關注的關鍵因素。如果債券投資者認為資產負債表管理不當，預計他們會要求更高的回報。美國利率長期維持在較高水平可能會使美元長期保持強勢，對歐洲、日本、印度和許多新興經濟體產生負面影響。
隨著特朗普領導的共和黨政府控制國會兩院，預計將有更多提高生產力和簡化決策的機會。市場預期提高關稅、降低稅收和放鬆監管將成為重要議程。
2025年，"馬斯克因素"成為一個新的考慮因素。埃隆·馬斯克對特朗普競選的大量投資使他比歷史上任何商人都更接近權力中心。這預計將為政治帶來更多自由主義和創業精神，可能會提高生產力，但也會帶來更多風險。
總體而言，2025年的前景謹慎樂觀，這將是股市連續第三個正面年份。由於估值較高，特別是美國股票，回報可能不如2023年和2024年那麼有利。由於對芯片和人工智能的大規模投資，科技板塊預計將成為焦點。貿易戰可能主導新聞，大宗商品價格和地緣政治關係的發展將受到密切關注。
只要各國央行繼續放鬆貨幣政策，週期性投資主題將持續存在，但預計在上半年將出現更多結構性投資主題。預計醫療保健和可再生能源等板塊最早將於2025年1月20日出現權力轉移。
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