週五，PENN Entertainment Inc (NASDAQ: PENN)股價大幅上漲，漲幅超過6%，這是因為摩根大通上調了該公司的評級。該投行將PENN的評級從中性上調至增持，並將目標價從之前的19.00美元上調至27.00美元。新的目標價較前一天19.43美元的收盤價有超過38%的上漲空間。
摩根大通的上調反映了對PENN Entertainment未來的樂觀展望，分析師強調了該公司具有有利的風險回報比。該投行預計，公司的區域實體賭場現金流將觸底反彈，這得益於較低的比較基數和溫和的總體增長路徑。這一增長預期是基於公司在四個零售增長項目上投資的8.5億美元，這些項目預計將在2025年下半年開始產生可觀的回報。
分析還指出了對公司互動業務部門的預期，該部門包括在線體育博彩和iGaming，預計到2026年將產生適度正面的EBITDA。報告表示，ESPN BET的成功被視為PENN股票的關鍵驅動因素，但即使互動業務部門沒有取得重大成功，公司的實體賭場業務和市場准入費用也足以支撐26美元的股價。
摩根大通的報告還提到，如果互動業務部門表現不如預期，PENN可能採取的潛在策略，如資產出售或併購，這些都可能支撐股票價值。此外，該投行預計PENN到2026年將產生大量的自由現金流，增強公司減少債務和利息支出的能力。
評估最後對PENN的財務指標持樂觀態度，指出基於2025年和2026年的估計，該公司的租賃調整後EV/EBITDAR倍數和自由現金流收益率都很有吸引力。2025年底的目標價是通過分部加總法得出的，對公司2026年實體賭場預測和互動業務估計分別賦予目標倍數。
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