Pembina Pipeline Corporation (PPL.TO) 在 2024 年 11 月 6 日舉行的 2024 年第三季度業績電話會議上報告，調整後 EBITDA 創紀錄達到 10.19 億美元，反映其各項業務表現強勁。公司還將 2024 年的 EBITDA 指引調整為 42.25 億美元至 43.25 億美元之間。儘管 Cochin 管道的貢獻減少以及其他短期事件的影響，本季度盈利仍增長 11% 至 3.85 億美元。Pembina 強調了其近期的收購、合作夥伴關係和項目進展，為未來的增長和資產整合奠定了積極基調。
要點
- Pembina Pipeline 報告 2024 年第三季度調整後 EBITDA 創紀錄達 10.19 億美元。
- 2024 年調整後 EBITDA 指引收窄至 42.25 億美元 - 43.25 億美元。
- 公司本季度盈利增長 11% 至 3.85 億美元。
- 管道運輸量增加 6% 至每天 270 萬桶。
- Pembina 預計 2025 年運輸量增長 4% 至 6%，重點關注 LNG Canada、新的石化設施和 LPG 出口能力擴張。
- 公司完成了多項收購，包括收購 Aux Sable 14.6% 的權益，以及與 White Cap 和 Veren 建立合作夥伴關係。
- 主要項目如東北不列顛哥倫比亞省泵站擴建和 Cedar LNG 項目進展順利。
- Pembina 正專注於整合近期收購的資產，並評估 2025 年的乙烷供應機會。
公司展望
- Pembina 預計 2025 年實物運輸量增長率為 4% 至 6%。
- 公司對 LNG Canada 的啟動和擴大的 LPG 出口能力持樂觀態度。
- Pembina 正在整合 Alliance 和 Apave 資產，並看到未來協同效應的潛力。
- Cedar LNG 項目引起了更多興趣，預計未來合同將獲得溢價。
利空亮點
- Cochin 管道貢獻減少影響了季度業績。
- 由於管道填充義務和完整性工作，產生了 1200-1400 萬美元的異常成本。
- Cochin 管道的新收費結構導致季度影響達 2000 萬美元。
利好亮點
- Pembina 完全擁有了 Aux Sable 美國業務的擁有權。
- 公司通過合作夥伴關係承諾投入高達 3 億美元用於未來基礎設施開發。
- Pembina 保持長期積極展望，旨在為股東提供可持續價值。
未達預期
- 儘管整體業績積極，但本季度受到短期事件和某些資產貢獻減少的影響。
問答環節亮點
- Jaret Sprott 提到最近西海岸港口停工對第四季度展望的影響微乎其微。
- Sprott 對 Duvernay 地區與加拿大國家資源公司合作的增長潛力表示樂觀。
- 公司目前不追求新的併購機會，而是專注於整合近期收購的資產。
- Pembina 將繼續專注於天然氣和液體的處理業務。
- Janet Loduca 對 Pembina 在 Cedar LNG 項目專利訴訟中的立場表示有信心。
Pembina Pipeline Corporation 仍然致力於其增長戰略，得益於強勁的季度表現和對未來的積極展望。公司正戰略性地定位自己，以把握市場機遇，同時管理風險並整合近期收購的資產，為股東創造長期價值。
InvestingPro 洞察
Pembina Pipeline Corporation 2024 年第三季度的強勁表現反映在其當前的市場地位上。根據 InvestingPro 數據，公司市值為 235.5 億美元，凸顯了其在能源基礎設施行業的重要地位。
公司的財務健康狀況進一步體現在其 17.28 的市盈率上，這與報告的盈利增長相符。InvestingPro 提示指出，Pembina "相對於近期盈利增長，以較低的市盈率交易"，這表明相對於其盈利潛力可能被低估。
Pembina 對股東回報的承諾體現在其股息政策上。公司提供 4.81% 的具吸引力的股息收益率，InvestingPro 提示強調 Pembina "已連續 20 年維持股息支付"。這種一致的股息歷史與公司在業績電話會議中提到的專注於為股東提供可持續價值的理念相符。
公司過去十二個月 12.46% 的收入增長支持了業績電話會議中提出的積極展望，特別是 2025 年預期的 4% 至 6% 的運輸量增長。此外，InvestingPro 提示指出"分析師預測公司今年將實現盈利"，這印證了公司強勁的財務表現和樂觀的未來預測。
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