歐洲最大的住宅房地產公司Vonovia SE (VNA.DE)報告稱,已實現2024年30億歐元的資產處置目標,標誌著公司戰略轉向盈利能力和現金創造。在2024年10月31日舉行的第三季度業績電話會議上,首席執行官Rolf Buch和首席財務官Philip Grosse概述了公司的財務表現、市場狀況和增長計劃。在法蘭克福證券交易所上市的Vonovia強調,備考現金狀況為46億歐元,槓桿率現已受控,並對來年的租金增長和調整後EBITDA持樂觀態度。
要點摘要
- Vonovia達成2024年30億歐元的資產處置目標,專注於盈利能力和現金創造。
- 公司報告備考現金狀況為46億歐元,包括現金及等價物和待處置資產。
- 預計租金穩定增長約4%,2025年調整後EBITDA預計持平。
- Vonovia計劃在非租賃領域實現有機增長,目標是到2028年EBITDA達到32億至35億歐元。
- 公司維持BBB+評級並改善債務關鍵績效指標,策略是穩定債務比率。
- 強調戰略投資和服務產品,以把握市場趨勢。
公司展望
- Vonovia預計租賃EBITDA年複合增長率為4%。
- 公司計劃到2028年將投資翻倍,目標現金收益率為6%至7%。
- 設定到2028年總EBITDA增長約30%的目標,非租賃活動將有顯著貢獻。
利空亮點
- 公司預計由於槓桿驅動的銷售,2025年租金收入將受到1.5億歐元的影響。
- 在避免1.3億歐元利息成本後,預計對調整後EBT的淨影響為2000萬歐元。
- 與Vodafone的一項重要租賃協議在2024年貢獻6200萬歐元,但2025年將不再重複,影響EBITDA比較。
利好亮點
- Vonovia預計利用住房短缺和氣候變化投資等市場動態實現增長。
- 公司旨在提高非租賃EBITDA,目標到2028年達到5億至7億歐元。
- 正在進行戰略定位,以把握對節能物業的需求。
未達預期
- 公司的增值業務目前利潤率較低,但預計會增長。
- 維護成本較去年有所增加,反映了對現金管理的關注。
問答環節亮點
- 公司澄清了與Deutsche Wohnen支配協議的結構,Apollo的投資回報率為7%。
- 高管討論了市場復甦後將私有化增加到每年3,000-3,500單位的潛力。
- Vonovia正在探索新的建築方法以降低成本和CO2足跡,同時保持傳統方法。
Vonovia的管理層對公司的增長軌跡保持謹慎樂觀,強調專注於戰略投資和增強服務產品。公司正在通過擴展非租賃領域和利用技術進行現代化項目來把握結構性市場趨勢。儘管市場條件和維護成本增加帶來挑戰,Vonovia仍保持穩定的入住率和高收款率,表明未來增長的基礎穩固。憑藉明確的策略來利用市場動態和專注於盈利能力,Vonovia有望繼續保持其作為歐洲住宅房地產市場領先者的軌跡。
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