全球智能、健康和可持續建築領導者強生控股公布了2024財年第四季度強勁業績,訂單增長7%,調整後每股盈利(EPS)同比大幅增長22%至1.28美元。該公司股票代碼為JCI,預計2025財年將繼續增長,調整後EPS預計為3.40至3.50美元,有機銷售額增長中單位數。財報電話會議還詳細介紹了公司計劃在2024年第四季度將住宅和輕型商業部門出售給博世,並概述了一項4億美元的重組計劃,旨在實現每年5億美元的成本節省。
要點
- 強生控股報告有機收入實現兩位數增長,創紀錄的積壓訂單達131億美元。
- 調整後EPS同比增長22%至1.28美元,訂單增長7%,主要由數據中心需求驅動。
- 2025財年指引包括中單位數有機銷售增長,調整後EPS為3.40至3.50美元。
- 公司計劃將住宅和輕型商業部門出售給博世,並啟動4億美元的重組計劃。
- 自由現金流轉換率預計為85%或更高,承諾將100%的自由現金流回報給股東。
公司展望
- 第一季度調整後分部EBITA利潤率擴大超過100點子至約14.5%。
- 全年調整後分部EBITA利潤率擴大超過50點子。
- 預計各部門積壓訂單強勁並增長,尤其是亞太地區可能超過中單位數。
利空亮點
- 北美建築解決方案利潤率可能因正在進行的大型項目而面臨暫時壓力。
- 2025財年自由現金流轉換率可能因稅率差異而承壓。
利好亮點
- 預計全球產品部門利潤率將因運營效率提高而改善。
- 積極投資下一代數據中心的產品開發。
- 預計公司不斷發展的市場策略和產品差異化將提高利潤率。
未達預期
- 2025財年展望未包括住宅和輕型商業部門出售的資本部署。
- 重組計劃的執行取決於剝離的時間。
問答環節亮點
- 5億美元成本削減計劃將反映在2025財年自由現金流指引中。
- 全球產品利潤率改善是由於結構性變化,而非一次性收益,預計2025財年備考利潤率約為20%。
- 預計2025財年實際稅率將上升至12%。
- 澄清100%自由現金流回報給股東是一個目標,而非轉換率,長期目標超過85%。
強生控股進入2025財年時基礎穩固,包括大量積壓訂單和各部門的增長重點。公司的策略包括通過重組和高效資源分配來增強其運營模式和客戶體驗。隨著住宅和輕型商業部門的預期剝離以及正在進行的CEO繼任程序,強生控股對其方向和在即將到來的財年為股東創造價值的能力保持信心。
InvestingPro 洞察
強生控股強勁的第四季度業績和對2025財年的樂觀展望反映在InvestingPro的幾個關鍵指標和洞察中。該公司的市值為543.6億美元,凸顯了其在建築產品行業的重要地位。
一個InvestingPro提示指出,強生控股的交易價格接近52週高點,這與公司的強勁表現和積極的未來指引相一致。這進一步得到了令人印象深刻的YTD價格總回報率31.98%和一年回報率49.72%的支持,表明投資者對公司的方向充滿信心。
公司對股東價值的承諾體現在其股息歷史上。一個InvestingPro提示指出,強生控股已連續54年保持股息支付,展示了長期財務穩定性。考慮到公司在財報電話會議中承諾將100%的自由現金流回報給股東,這一點尤為相關。
強生控股過去十二個月的調整後市盈率為23.69,表明投資者願意為公司的盈利支付溢價,可能是由於其增長前景和市場地位。這與公司預計2025財年有機銷售額增長中單位數的預測一致。
過去十二個月1.19%的收入增長雖然溫和,但與公司對持續增長的預期一致。10.77%的營業利潤率反映了公司保持盈利能力的能力,預計隨著宣布的4億美元重組計劃旨在實現每年5億美元的成本節省,這一能力將得到改善。
對於尋求更全面分析的投資者,InvestingPro提供了額外的提示和指標,可能為強生控股的財務健康和市場地位提供更深入的洞察。該平台目前列出了JCI的9個額外提示,對那些希望做出明智投資決策的人來說可能很有價值。
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