Black Rifle Coffee Company (BRCC) 於2024年11月8日討論了其第三季度財報，揭示了挑戰與增長機遇並存的局面。儘管收入同比下降2%，但公司報告調整後的EBITDA增長15%，毛利率持續保持在40%以上。
公司宣布與Keurig Dr. Pepper建立能量飲料分銷合作夥伴關係，瞄準200億美元的能量飲料市場和年輕消費者。首席執行官Christopher Mondzelewski對擴大咖啡和即飲品類的市場份額表示樂觀，儘管面臨咖啡價格上漲和消費者購物習慣變化等不利因素。
要點摘要
- Black Rifle Coffee Company (BRCC) 報告收入同比下降2%，但與2023年第三季度相比，調整後的EBITDA增長15%。
- 連續第三個季度毛利率保持強勁，超過40%。
- 與Keurig Dr. Pepper的戰略合作旨在增強公司在能量飲料市場的存在感。
- 公司專注於擴大咖啡和即飲板塊的市場份額，計劃於1月14日在奧蘭多的ICR會議上舉行投資者活動。
- 管理層確認正在與主要零售商進行持續討論，儘管庫存水平上升，但現金流前景仍然強勁。
公司展望
- 收入指引範圍已收窄，全年毛利率預期提高至42%。
- 預計全年將實現正自由現金流，這得益於盈利能力的提高和營運資金需求的減少。
- 食品、藥品和大眾市場的全面分銷現在預計將在2026年底前實現，較之前的指引有所延長。
利空亮點
- 由於之前的易貨交易和消費者偏好的轉變，收入略有下降。
- 預計2025年綠咖啡價格上漲和貿易支出增加將對利潤率造成壓力。
- 由於消費者購物習慣的變化，直接面向消費者(DTC)業務的增長仍不確定。
利好亮點
- 批發銷售年初至今增長17%，本季度增長3%。
- 公司計劃在幾年內實現80%的全商品量(ACV)分銷，從即時需求渠道開始。
- 在Albertsons的表現強勁，分銷率達85%，即飲品類增長15%。
未達預期
- 公司收入下降標誌著增長未達預期，這歸因於易貨交易和消費者趨勢的轉變。
問答環節亮點
- 管理層確認與主要零售商的討論積極，目前ACV分銷率為47%。
- 由於初始成本，預計能量飲料的利潤率在第一年將低於40%，但隨時間推移將會改善。
- 公司獨特的無糖能量飲料產品預計將針對不同的消費群體，專注於健康趨勢。
總的來說，Black Rifle Coffee Company正在競爭激烈的市場中戰略性地專注於市場份額增長和產品創新。公司與Keurig Dr. Pepper的合作以及對運營卓越的承諾，對於加強其在咖啡和能量飲料市場的地位至關重要。儘管面臨一些收入挑戰，BRCC強勁的毛利率和調整後EBITDA的增長表明其表現具有韌性，未來前景看好。
InvestingPro 洞察
Black Rifle Coffee Company最近的財報討論與InvestingPro的幾個關鍵洞察相吻合。公司收入同比下降2%的情況在InvestingPro數據中得到反映，顯示2024年第三季度季度收入增長為-2.32%。這一下降突顯了BRCC在競爭激烈的市場中面臨的挑戰，正如財報電話會議中所提到的。
儘管收入下降，BRCC對盈利能力的關注是顯而易見的。一個InvestingPro提示表明"預計今年淨收入將增長"，這與公司報告的調整後EBITDA增長15%相符。另一個InvestingPro提示進一步支持了這一積極前景，指出"分析師預測公司今年將實現盈利"。
公司連續第三個季度保持強勁的毛利率，報告超過40%，這一點得到了InvestingPro數據的確認，顯示截至2024年第三季度的過去十二個月毛利率為37.62%。在BRCC應對咖啡價格上漲和消費者習慣變化等挑戰時，這種強勁的利潤表現至關重要。
BRCC與Keurig Dr. Pepper在能量飲料分銷方面的戰略合作特別有趣，尤其是考慮到InvestingPro提示指出"股票通常以高價格波動性交易"。隨著公司擴大產品線，進軍能量飲料市場可能會對未來的股價走勢產生潛在影響。
值得注意的是，雖然BRCC正在採取戰略舉措來提升增長和盈利能力，但InvestingPro數據顯示，公司"在過去十二個月內未實現盈利"，市盈率為負值-50.52。這凸顯了公司努力改善財務表現和實現持續盈利的重要性。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro提供了除上述提到的之外的額外提示和洞察。事實上，BRCC還有5個更多的InvestingPro提示可用，這些提示可以為理解公司的財務健康狀況和市場地位提供寶貴的背景信息。
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