Vestas Wind Systems A/S (VWS.CO) 報告2024年第三季度業績強勁，收入、EBIT利潤率和渦輪機訂單積壓均有顯著改善。公司收入同比增長19%至52億歐元，主要由於價格上漲和交付量增加。EBIT利潤率上升至4.5%，服務業務EBIT利潤率為16%。儘管在新員工入職和供應鏈中斷方面面臨挑戰，Vestas仍在擴大其在美國和歐洲的製造能力。
要點摘要
- 收入增至52億歐元，較上年同期增長19%。
- EBIT利潤率提高至4.5%，服務業務EBIT利潤率為16%。
- 訂單量保持穩定，為4.4吉瓦，使渦輪機訂單積壓創紀錄達到280億歐元以上。
- 服務訂單積壓增至351億歐元，活躍服務合同總計154吉瓦。
- 淨債務與EBITDA比率顯著改善至0.9倍。
- Moody's投資級評級穩定在Baa2。
- 全年收入指引維持在165億歐元至175億歐元，EBIT利潤率預計為4%至5%。
- 服務業務預計產生約4.5億歐元，從5億歐元下調。
- 總投資預計約10億歐元，從12億歐元減少。
公司展望
- Vestas維持2024年收入指引在165億歐元至175億歐元之間。
- EBIT利潤率預計在4%至5%之間。
- 服務業務EBIT預測調整至約4.5億歐元。
- 公司樂觀預期第四季度服務利潤率將改善，可能接近20%。
- 預計Power Solutions部門將反彈，第三季度的保修撥備被視為一次性事件。
利空亮點
- 本季度保修成本為3.13億歐元，佔收入的6%。
- 由於通脹壓力和質量問題，第三季度服務利潤率下降至16%。
- 指引下調主要由於服務成本增加和額外保修撥備。
- 正在積極解決與有限批次組件相關的質量問題。
利好亮點
- 每百萬工作小時可記錄的傷害減少至2.8。
- 可持續發展努力使避免的二氧化碳排放量增加4500萬噸。
- Vestas Development實現324兆瓦的訂單量，包括澳大利亞的Lotus Creek風電場。
- 公司預期Power Solutions部門的盈利能力將有所改善。
未達預期
- 由於成本上升和審查措施，服務業務指引減少5000萬歐元。
- 開發管道環比減少1吉瓦，同比減少2.2吉瓦。
問答環節亮點
- 管理層正在解決服務部門的效率低下和高成本問題。
- 工資通脹和物流費用仍然是持續的挑戰。
- 儘管有合同條款，關稅影響仍然不可預測。
- 公司的長期保修撥備目標為3%。
Vestas 2024年第三季度業績電話會議反映出強勁的表現，收入和盈利能力均有所提高。公司繼續面臨供應鏈中斷和新員工整合等挑戰，但仍專注於提高運營效率和管理成本。憑藉穩定的訂單量和不斷增長的服務積壓，Vestas有望保持其勢頭並實現全年收入和EBIT利潤率指引。
InvestingPro 洞察
Vestas Wind Systems A/S (VWDRY) 繼續在複雜的市場環境中航行，這從其最近的財務表現和InvestingPro提供的洞察中得到反映。儘管面臨挑戰，但有幾個積極指標與公司2024年第三季度業績報告相一致。
根據InvestingPro數據，Vestas擁有177億美元的可觀市值，凸顯了其作為電氣設備行業重要參與者的地位。這與公司強勁的訂單積壓以及在行業逆風中維持強勁市場地位的能力相一致。
InvestingPro提示之一強調，預計今年淨收入將增長，這與公司第三季度報告的EBIT利潤率改善和收入增長一致。另一個提示指出分析師預測公司今年將實現盈利，儘管過去十二個月並未盈利，這進一步支持了盈利能力的預期。
公司的財務健康狀況也反映在InvestingPro提示中，指出Vestas以適度的債務水平運營。這與業績電話會議中提到的淨債務與EBITDA比率改善至0.9倍以及穩定的Moody's Baa2投資級評級相符。
然而，投資者應注意Vestas的交易價格接近52週低點，這可能帶來風險和機遇。公司截至2024年第二季度過去十二個月的市盈率為-254.8，反映了當前的盈利挑戰，但如果預期的淨收入增長實現，這可能會有所改善。
值得注意的是，Vestas不向股東派發股息，這與公司專注於再投資增長和解決運營挑戰的做法一致，正如業績電話會議中所討論的。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro為Vestas Wind Systems提供了11個額外的提示，提供了對公司財務狀況和市場表現更深入的理解。
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