全球工業流程技術和服務領導者Valmet Corporation (VALMT)公佈了2024年第三季度業績，結果喜憂參半。可比EBITA利潤率達到12%的歷史新高，但市場活動低於預期。公司總裁兼首席執行官Thomas Hinnerskov強調，儘管市場環境充滿挑戰，公司仍實現了10億歐元的訂單收入和35億歐元的強勁訂單積壓。
淨銷售額保持在13億歐元的水平，經營現金流達到1.1億歐元。Valmet還在10月份發布了盈利警告，原因是第三季度訂單低於預期，且市場前景謹慎。由於客戶決策延遲和利用率降低，公司將服務業務的短期前景調整為"令人滿意"。
要點摘要
- 可比EBITA利潤率達到12%的歷史新高。
- 收到的訂單總額為10億歐元，訂單積壓為35億歐元。
- 淨銷售額為13億歐元，經營現金流穩定在1.1億歐元。
- 由於市場延遲，服務業務前景調整為"令人滿意"。
- 流程技術訂單減少，而服務訂單創下4.12億歐元的新紀錄。
- 自動化訂單增長至3.22億歐元，得益於收購。
- 重要合同Arauco訂單將在第四季度入賬。
公司展望
- Valmet長期目標是實現12%至14%的EBITA利潤率。
- 公司預計第四季度訂單積壓的銷售額將比去年同期增加7000萬歐元。
- 計劃於2024年6月舉行資本市場日，討論未來戰略。
利空因素
- 訂單積壓減少14%至35億歐元。
- 流程技術板塊的EBITA利潤率受到遺留項目交收和市況疲弱的影響，為3.9%。
- 淨銷售額比全年目標低約2億歐元。
利好因素
- 服務訂單增長18%至4.12億歐元。
- 自動化訂單有所增長，60-70%來自紙漿和造紙行業以外的板塊。
- 預計來自Arauco的大訂單將對年底業績產生積極影響。
未達預期
- 公司因第三季度訂單低於預期而發布盈利警告。
- 近期收購後，ROCE從23%下降至約13%。
- 最近收購的Analyzer Products and Integration (API)業務的整合預計需要時間才能達到目標盈利能力。
問答環節要點
- 管理層正與客戶就訂單時間和付款進行持續對話。
- 重大合同的典型項目首付款10-30%仍然是標準。
- 定價環境仍然嚴峻，公司努力提高價格以應對通脹。
Valmet的第三季度業績反映了公司在複雜市場中以戰略靈活性和專注長期盈利能力來應對挑戰。在客戶行為謹慎和定價環境充滿挑戰的時期，公司多元化的訂單組合和強勁的訂單積壓是積極因素。隨著第四季度預期有重大項目入賬，以及即將舉行的資本市場日，Valmet在管理近期收購整合的同時，仍然致力於其增長和優化戰略。投資者和利益相關者期待在2024年2月13日舉行的下一次投資者網絡廣播中獲得更多見解。
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