再保險集團美國公司(Reinsurance Group of America, RGA)宣布2024年第三季度業績創下歷史新高，首席執行官Tony Cheng報告調整後每股營運盈利大幅增加，股本回報率強勁。公司資本部署和新業務增長顯著，尤其是在亞洲和美國傳統業務部門。財務表現保持穩健，稅前調整後營運收入和保費增長強勁，公司還對即將到來的季度和未來前景表示樂觀。
要點摘要
- 調整後每股營運盈利達到創紀錄的6.13美元。
- 過去一年的股本回報率為15.5%。
- 資本部署較2023年增加50%，總計14億美元。
- 亞洲業務顯著增長，尤其是在韓國、中國和香港。
- 美國保費增長6.7%，有效稅率為23%。
- 預計收回再轉分保業務將在長期創造15億美元的價值。
- 每股賬面價值增至151.79美元，自2021年初以來的年複合增長率為10.4%。
- 有效業務價值利潤率年初至今增加46億美元或13.9%。
公司展望
- RGA對2024年第四季度的持續增長和強勁表現表示樂觀。
- 公司對其戰略計劃和增長機會充滿信心，特別是在亞洲地區。
利空因素
- 年度精算假設審查導致5800萬美元的不利影響。
- 收回再轉分保業務預計初期將對收入產生1.36億美元的不利影響。
利好因素
- RGA報告精算假設審查為長期現金流貢獻1億美元正面影響。
- 過去六個季度的生物計量經驗favorable。
- 非利差投資組合收益率提高到5.08%。
未達預期
- 加拿大金融解決方案部門面臨挑戰。
問答環節要點
- 超額資本充裕，有內部和監管框架以及第三方驗證。
- 標準普爾的財務實力評級為AA-，相對競爭對手被認為很強。
- 15年來未提高保留率，表明有必要進行調整。
- 管理層重申公司的競爭地位和強勁的季度表現。
再保險集團美國公司(股票代碼：RGA)在首席執行官Tony Cheng的領導下交出了創紀錄的季度業績，宣布調整後每股營運盈利為6.13美元，股本回報率為15.5%。2024年公司的資本部署增加50%至14億美元，新業務價值超過去年總額。RGA的增長在亞洲尤其強勁，韓國、中國和香港貢獻顯著，美國與American National的重大交易也值得注意。
在財務方面，RGA報告稅前調整後營運收入為3.14億美元，保費同比增長3.2%。低於預期的有效稅率使公司受益，而精算假設審查的5800萬美元影響被未來現金流貢獻1億美元的正面影響所抵消。公司還預計從2025年開始收回再轉分保業務，長期將產生15億美元的價值。
公司每股賬面價值增長至151.79美元，反映自2021年初以來的顯著增長。有效業務價值利潤率增至376億美元，年初至今增長13.9%。RGA對其戰略計劃和增長機會保持樂觀，特別是在亞洲，這得益於人口老齡化和當地市場專業知識。
在資本管理方面，RGA報告約7億美元的超額資本，自由現金流轉換率指引為60%。公司高管強調了Ruby Re對未來資本途徑的戰略重要性，並討論了資產負債表優化和投資組合管理行動。
在問答環節中，高管們討論了公司穩定的盈利和低波動性，指出15年來未提高保留率，需要進行調整。他們強調了在COVID-19大流行期間業務板塊的盈利能力，表明對死亡率波動的抵抗力。關於超額資本的問題顯示，公司對其資本有穩健的看法，結合了內部和監管框架，並得到第三方驗證。公司的財務實力評級為標準普爾AA-，管理層認為相對競爭對手很強。結束語強調了強勁的季度表現和持續的動力，結束了第三季度電話會議。
InvestingPro 洞察
再保險集團美國公司(RGA)2024年第三季度創紀錄的業績得到了InvestingPro數據的進一步支持。公司強勁的財務表現反映在其142億美元的市值和截至2024年第二季度過去十二個月213.8億美元的收入上。這與盈利電話會議中報告的保費增長和強勁的資本部署相符。
InvestingPro數據顯示，RGA過去十二個月的收入增長達到27.13%，2024年第二季度的季度增長為17.37%。這一增長軌跡支持了公司樂觀的展望和擴張計劃，特別是在亞洲和美國傳統業務部門。
公司的盈利能力從其16.52的市盈率可見一斑，相對於其盈利增長潛力來說較低。這一點在InvestingPro提示中得到進一步強調，指出RGA"相對於近期盈利增長，以低市盈率交易"。這一指標表明，考慮到其強勁的表現和增長前景，該股票可能被低估。
另一個InvestingPro提示強調，RGA"連續14年提高股息"，這與公司報告的財務實力和資本管理策略一致。1.69%的股息收益率和過去十二個月11.25%的股息增長率展示了RGA對股東回報的承諾。
值得注意的是，InvestingPro為RGA提供了9個額外的提示，為投資者提供了對公司財務健康和市場地位更全面的分析。
這些來自InvestingPro的洞察補充了盈利報告，為投資者提供了對RGA財務狀況和未來前景更全面的看法。對於那些希望深入了解RGA財務和市場表現的人來說，InvestingPro提供了豐富的額外數據和分析。
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