Nexa Resources (NYSE: NEXA) 在其 2024 年第三季度財報電話會議上報告了強勁的財務表現，總合併淨收入同比增長 9% 至 7.09 億美元，調整後 EBITDA 大幅上升至 1.83 億美元，相比去年同期的 8,700 萬美元有顯著增長。公司的淨槓桿比率也有所改善，多個採礦項目取得重大進展。Nexa 有望實現全年展望，專注於提高運營效率和戰略投資，以提升未來盈利能力。
要點摘要
- Nexa Resources 2024 年第三季度總合併淨收入同比增長 9% 至 7.09 億美元。
- 調整後 EBITDA 飆升 111% 至 1.83 億美元，相比 2023 年第三季度。
- 淨槓桿比率從上一季度的 2.7 倍改善至 2.2 倍。
- 鋅產量保持穩定，鉛和銀產量增長 2%。
- Nexa 有望實現全年展望，受金屬價格上漲支持，尤其是鋅價。
- 公司宣布將 2024 年現金成本指引下調 64%，歸功於運營效率提升。
- Aripuanã 項目取得重大進展，連續三個季度實現正調整後 EBITDA。
- Cerro Pasco 整合項目正在進行中，新的尾礦泵送系統預計於 2027 年啟用，需投資 8,500 萬至 9,000 萬美元。
- 2024 年前九個月資本支出達 1.91 億美元，全年指引修訂為 3 億美元。
- Nexa 的流動性改善至約 8.45 億美元，淨債務與調整後 EBITDA 比率為 2.2 倍。
- 公司對鋅和銅價格持樂觀態度，受堅實的市場基本面支持。
公司展望
- Nexa 預計鋅和銅價格將持續走強，受強勁市場基本面支持。
- 公司計劃減少債務，同時投資 Pasco 項目並積極尋求銅資產收購。
- Nexa 目標為年產 5 萬至 6 萬噸的銅資產投資 8 億美元。
- 勘探工作旨在延長 Cerro Lindo 的壽命，2025 年將分配 800 萬美元用於鑽探。
- Nexa 致力於實現運營目標並在 2025 年和 2026 年提升項目組合。
利空亮點
- Aripuanã 項目可能面臨產量限制，直到新的尾礦過濾器在 2025 年底投入運營。
- Nexa 正評估負處理費對冶煉業務的影響，必要時可能減產。
- 由於鋅精礦短缺以及中國和歐洲經濟衰退，處理費和精煉費 (TCRC) 率趨勢不利，可能促使減產。
利多亮點
- Nexa 的垂直整合策略使 Cajamarquilla 50% 的礦石來自其礦山，為市場壓力提供一定保護。
- 公司對 Aripuanã 和 Pasco 項目的長期前景持樂觀態度，有潛力擁有大量儲備並提高盈利能力。
- Nexa 預計由於供應緊張，鋅價將保持高位。
未達預期
- 財報電話會議中未報告具體未達預期項目。
問答環節亮點
- 高管討論了鋅市場的強勁基本面，受供應限制和其在能源轉型經濟中的作用驅動。
- 回答了關於總債務減少的問題，公司目標是將淨槓桿降至 1 至 1.5 之間。
- 重申了 Aripuanã 和 Pasco 項目的成功，以及公司對未來收購的興趣。
InvestingPro 洞察
Nexa Resources 2024 年第三季度的強勁財務表現反映在 InvestingPro 的幾個關鍵指標中。公司市值為 10.6 億美元，顯示其在採礦板塊的重要地位。儘管報告顯示收入增加，但 InvestingPro 數據顯示過去十二個月收入下降 6.52%，表明近期季度表現可能是轉型策略的一部分。
InvestingPro 提示強調，Nexa 的股價波動較大，這與採礦業的週期性特徵以及公司對金屬價格的敏感性相符。對看好 Nexa 前景的投資者來說，這種波動性可能帶來機會，尤其是考慮到另一個 InvestingPro 提示指出股價接近 52 週高點。
公司專注於提高運營效率和戰略投資至關重要，因為 InvestingPro 提示顯示 Nexa 背負著大量債務。然而，財報電話會議中報告的淨槓桿比率改善是一個積極信號，解決了這一問題。
令人鼓舞的是，InvestingPro 提示表明淨收入預計今年將增長，分析師預測公司將實現盈利。這與 Nexa 的樂觀展望和報告的調整後 EBITDA 增長相符。InvestingPro 數據顯示，過去十二個月 EBITDA 增長 25.31%，進一步支持這一積極趨勢。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro 提供了此處未提及的額外提示和洞察。Nexa Resources 還有 8 個更多的 InvestingPro 提示，提供對公司財務健康和市場地位的深入了解。
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