傳統上以比特幣挖礦聞名的 Cipher Mining Inc. (CIFR) 在其第三季度財報電話會議上宣布了戰略轉向，開發高性能計算 (HPC) 數據中心。首席執行官 Tyler Page 強調了公司在德克薩斯州收購了五個適合 HPC 運營和比特幣挖礦的綠地開發地點。
儘管該季度報告了 8700 萬美元的 GAAP 淨虧損，但公司對其在 HPC 市場的未來仍持樂觀態度，並將低成本電力合約和戰略性地點收購視為關鍵增長驅動因素。Cipher Mining 還持有價值 9500 萬美元的比特幣庫存，並保持其比特幣挖礦運營的具競爭力的生產成本。
要點
- Cipher Mining 正從比特幣挖礦業務多元化發展至 HPC 數據中心開發。
- 公司在德克薩斯州收購了五個綠地地點，強調這些地點適合 HPC 和比特幣挖礦。
- Cipher 的比特幣挖礦能力已達到每秒 10.5 exahash，預計到年底將增至 13.5 exahash。
- 2024 年第三季度報告 GAAP 淨虧損 8700 萬美元，比特幣收入環比下降 35%。
- 公司持有 1,508 個比特幣，已將部分比特幣變現以資助收購並維持流動性。
- Cipher 預計由於大規模地點的稀缺性，在數據中心市場將具有戰略優勢。
公司展望
- Black Pearl 地點預計在 2025 年第二季度開始供電，目標容量為每秒 21.5 exahash。
- 購買另外三個地點的選擇權可能為 Cipher 的容量每個增加 500 兆瓦。
- 公司正在開發一個帶電力的外殼數據中心，並尋求與高質量租戶簽訂長期租約。
- Cipher 旨在為租戶提供運營優勢，可能通過加快開發時間表來產生額外利潤。
利空亮點
- 由於減半後行業逆風，公司報告了重大淨虧損。
- 比特幣收入環比下降 35%，公司將大部分比特幣庫存變現以資助收購。
利好亮點
- Cipher Mining 轉向 HPC 數據中心與日益增長的人工智能和機器學習基礎設施需求相符。
- 戰略性地點收購和低成本電力合約為公司未來增長奠定了良好基礎。
未達預期
- 公司淨收入下降至 200 萬美元，現金減少至 2500 萬美元。
- 由於遠期電力價格下降，Odessa 電力合約的價值報告下降。
問答環節亮點
- 公司正在進行盡職調查並就 HPC 開發談判複雜的租約，大公司需要時間來敲定協議。
- Cipher Mining 正在探索各種商業模式，包括管理自己的 GPU 機群，並正在考慮其數據中心的多租戶方法。
- 公司的對沖策略旨在通過固定合約和現貨市場交易的組合來鎖定利潤，儘管市場波動，電力合約仍然具有價值。
Cipher Mining Inc. 繼續在波動的加密貨幣市場中航行，同時為在高性能計算領域建立強大地位奠定基礎。憑藉其戰略性收購和對大規模 HPC 能力的關注，Cipher 正在為滿足日益增長的先進計算基礎設施需求做好準備。
InvestingPro 洞察
Cipher Mining Inc. 向高性能計算 (HPC) 數據中心的戰略轉向與幾個關鍵財務指標和市場趨勢相符。根據 InvestingPro 數據，CIFR 的市值為 17.7 億美元，反映了投資者對公司新方向的信心。
儘管報告了 GAAP 淨虧損，但 InvestingPro 提示表明，今年淨收入預計將增長，分析師預測公司將實現盈利。這一前景支持管理層對 HPC 市場潛力和近期收購戰略價值的樂觀態度。
InvestingPro 報告的過去十二個月公司收入增長 76.34%，凸顯了 Cipher 擴大運營的能力。然而，2024 年第三季度 20.47% 的季度收入下降與財報電話會議中提到的挑戰相符，包括比特幣收入的下降。
一個 InvestingPro 提示指出，CIFR 正在迅速消耗現金，這與公司積極擴張到 HPC 數據中心和地點收購的策略一致。這種策略雖然資本密集，但使 Cipher 能夠利用適合 HPC 運營的大規模地點的稀缺性。
股票表現一直波動，InvestingPro 數據顯示過去一個月強勁回報 27.39%，但過去一週下跌 11.73%。這種波動反映了市場對 Cipher 戰略轉變的反應以及更廣泛的加密貨幣市場波動。
投資者應注意，CIFR 以適度的債務水平運營，其流動資產超過短期債務，為其追求擴張計劃提供了一些財務靈活性。然而，該公司不派發股息，而是專注於增長和再投資。
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