2024年10月30日，第一國民銀行舉行了第三季度業績電話會議，主要高管公佈了喜憂參半的財務業績，並對未來表示謹慎樂觀。
儘管公允市值前收入和住宅貸款發放量同比下降，但公司新住宅貸款承諾增加，並期待即將到來的利率下調和抵押貸款改革可能帶來的潛在利益。
董事會批准了特別股息，公司預計基於不斷增長的承諾管道和預期穩定的淨利息收益率，2025年將有一個強勁的開端。
要點摘要
- 2024年第三季度公允市值前收入為7530萬美元，較上年同期下降21%。
- 單戶住宅貸款發放量下降20%，但新住宅貸款承諾較2023年第三季度增加50%。
- 商業抵押貸款板塊發放量下降18%，新發放量較上年同期下降5%。
- 批准了每股0.50美元的特別股息，延續了18年來股息增加的趨勢。
- 管理中的抵押貸款同比增長6%，超過1500億美元。
- 不包括金融工具損益的派息比率為68%，表明盈利能力強勁。
- 公司預計淨利息收益率將保持穩定，並從抵押貸款改革中受益，特別是增加了獲得保險抵押貸款的機會。
公司展望
- 第一國民銀行預計2025年將有一個強勁的開端，承諾管道不斷增長。
- 預計利率下調和抵押貸款改革將對業務產生積極影響。
- 公司在保險抵押貸款板塊更加活躍，這將受益於保險抵押貸款上限從100萬美元提高到150萬美元。
利空亮點
- 住宅貸款發放量減少和直接證券化成本增加影響了盈利。
- 由於第三方承銷收入下降，抵押貸款服務收入下降7%。
利好亮點
- 公司保持強勁的市場地位，在資金和新承諾方面排名第二。
- 證券化抵押貸款淨利息收入增加4%。
- 預計創紀錄水平的證券化抵押貸款和服務組合將繼續產生收入和現金流。
未達預期
- 由於商業貸款量下降和前期過度計提，公司薪酬和福利支出環比下降。
問答環節亮點
- 在4%到5%的利率環境下，續約率保持穩定，對續約懸崖的擔憂並未成為現實。
- 預計抵押貸款轉換不進行壓力測試不會對運營產生重大影響。
- 最近移民目標的減少被認為會更直接地影響租賃市場，而不是房屋銷售或第一國民銀行的業績。
- 增加使用資產支持商業票據為傳統抵押貸款提供資金略微影響了淨利息收益率（NIM）。
- 今年的貸款發放量為112億美元，預計第四季度不會立即受到限制。
- 預計第四季度的資金組合將保持在40%左右的證券化水平。
- 單戶住宅方面承諾同比增長50%可能會轉化為類似的貸款發放增長率。
第一國民銀行的業績電話會議呈現了挑戰與機遇並存的複雜局面。公司正在應對貸款發放量下降和成本增加的環境，同時也在為監管變化和市場條件帶來的潛在利益做好準備。憑藉強勁的管道和戰略重點，第一國民銀行有望保持其市場實力並在未來季度抓住潛在的增長機會。
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