Cohu, Inc. (NASDAQ: COHU)作為半導體測試和檢測設備的領先供應商，在2024年第三季度業績電話會議上報告了穩定的財務表現。公司宣布收入達到95.3 million，毛利率為47%，其中67%的收入來自經常性業務。
儘管市場充滿挑戰，Cohu已在高帶寬記憶體（HBM）和碳化矽等高增長領域取得戰略性進展，為未來增長奠定基礎。
主要要點
- Cohu第三季度收入達95.3 million，毛利率約為47%。
- 經常性收入佔總收入的67%，顯示在市場低迷時期的韌性。
- 移動板塊同比增長13%。
- 公司在汽車板塊贏得重要的測試單元設計。
- Cohu進入HBM和碳化矽市場，預期將從其預計增長中獲益。
- 第四季度收入預計將保持穩定，約為95 million，毛利率為44%。
- 第三季度非GAAP每股虧損0.08。但現金和投資增至269 million。
- 預計2025年第一季度收入將增長10%。
- 即將參加的投資者會議包括Stifel中西部會議和Needham增長會議。
公司展望
- Cohu預計第四季度收入將保持平穩，約為95 million，毛利率約為44%。
- 由於勞動力成本上升，預計營運開支將增加至約46 million。
- 預計2025年第一季度收入將增長10%，表明從低季節性中恢復。
利空亮點
- 第三季度非GAAP每股虧損0.08。
- 消費者市場板塊訂單下降。
利好亮點
- Cohu已進入HBM市場，預計到本十年末將增長至23 billion，複合年增長率為22%。
- 預計碳化矽市場到2029年的複合年增長率為25%。
- 汽車板塊顯示復甦跡象，訂單和收入均有增加。
未達預期
- 儘管整體前景積極，但公司在第三季度仍報告了非GAAP每股虧損。
問答環節亮點
- 公司闡明了其在HBM市場中對堆疊晶片檢測計量的關注。
- 公司並不與Camtek等晶圓級檢測公司競爭。
- 預計晶片級老化測試市場將增長，估計年度機會約為50 million。
Cohu在半導體板塊的戰略進展通過在汽車板塊贏得重要設計以及進入HBM和碳化矽市場得到了強調。儘管第三季度非GAAP每股出現虧損，公司的韌性仍體現在穩定的收入和強勁的經常性收入基礎上。
隨著汽車板塊的復甦以及Diamondx測試儀和VI-100儀器的推出，Cohu已準備好利用不斷增長的市場機會。公司對2025年的增長軌跡保持樂觀，這得益於其多元化的產品組合和戰略性市場擴張。
InvestingPro洞察
Cohu最近的財務表現和戰略市場定位與InvestingPro的幾個關鍵洞察相符。儘管公司在第三季度報告虧損，但InvestingPro數據顯示，Cohu持有的現金多於債務，這在充滿挑戰的市場條件下提供了財務靈活性。InvestingPro提示進一步支持了這一強勁的流動性狀況，指出Cohu的流動資產超過短期債務。
公司對HBM和碳化矽等高增長領域的關注特別相關，因為InvestingPro提示分析師預計本年度銷售將下降。這一戰略轉變可能有助於抵消預計的收入收縮，並為Cohu未來的增長做好準備。此外，公司進入這些市場與其較高的EBITDA估值倍數相符，表明投資者對未來盈利潛力的期望。
根據InvestingPro提示，Cohu的股價波動相當大。這種波動性反映在公司最近的表現中，一年價格總回報率為-17.76%，年初至今回報率為-29.58%。然而，分析師和InvestingPro的公允價值估計都顯示潛在上行空間，目標分別為30和28.26，相比之前的收市價24.92。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro為Cohu提供了10個額外的提示，提供對公司財務健康和市場地位的更深入了解。
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