Arrow Electronics Inc. (ARW) 是一家為工業和商業用戶提供電子元件和企業計算解決方案的全球供應商，該公司公布的 2024 年第三季度業績超出預期，儘管銷售額同比下降。公司報告合併銷售額為 68 億美元，較去年同期下降 15%，但高於指引。非通用會計準則每股盈利 (EPS) 為 2.38 美元，超過市場預期。
要點摘要
- Arrow Electronics 第三季度合併銷售額達 68 億美元，超過指引但同比下降 15%。
- 非通用會計準則每股盈利報告為 2.38 美元，超出預期。
- 全球元件業務銷售額為 49 億美元，環比略有下降。
- 企業計算解決方案 (ECS) 銷售額同比增長 7% 至 19 億美元。
- 非通用會計準則營業利潤為 2.15 億美元，佔銷售額的 3.2%。
- 第四季度銷售額預計在 66.7 億美元至 72.7 億美元之間，非通用會計準則攤薄每股盈利指引為 2.48 美元至 2.68 美元。
- 預計成本削減計劃到 2026 年將節省 9,000 萬美元至 1 億美元，預計重組費用為 1.35 億美元。
公司展望
- 第四季度銷售額預計在 66.7 億美元至 72.7 億美元之間。
- 全球元件業務預計環比下降，銷售額預計在 45 億美元至 49 億美元之間。
- ECS 銷售額預計在 21.7 億美元至 23.7 億美元之間，同比增長 3%。
- 非通用會計準則營業利潤率預計環比改善。
- 稅率預計為 23%-25%，利息支出估計為 6,000 萬美元至 6,500 萬美元。
- 預計外匯變動對第四季度業績影響不大。
利空亮點
- 由於庫存過剩和宏觀經濟逆風，全球元件市場持續調整。
- 毛利率仍然疲軟，復甦時間不確定。
- 供應商、分銷商和客戶層面均存在庫存過剩。
利好亮點
- ECS 預計將出現季節性上升，混合雲和基礎設施軟件市場表現強勁。
- 公司專注於戰略增長領域，如大眾市場需求創造和 IT 即服務。
- 報告顯示現金生成強勁，過去一年營業現金流達 11 億美元。
未達預期
- 銷售額同比下降 15%。
- 由於地區和客戶組合影響，營業利潤率承壓。
問答環節亮點
- 公司計劃退出非核心產品線，導致第四季度產生 5,000 萬美元非現金費用。
- 供應商價格保持穩定，未觀察到顯著降價。
- 資本配置策略一致，專注於有機投資、小型收購和股票回購，2023 年回購支出達 7.5 億美元。
- 目前優先考慮減少債務，但整體資本配置優先順序保持不變。
- 宣布即將舉行的投資者活動。
總結而言，儘管面臨行業範圍內的挑戰，Arrow Electronics 在 2024 年第三季度仍然超出預期。公司正在實施成本節省措施，同時保持對戰略增長領域的關注和穩定的資本配置策略。在 Arrow 應對市場調整和庫存過剩的同時，公司繼續產生強勁的現金流並投資於未來。
InvestingPro 洞察
Arrow Electronics 最近的表現，如文章所強調的，與 InvestingPro 的幾個關鍵洞察相符。儘管報告顯示銷售額同比下降 15%，但公司的財務狀況仍然穩健，市值為 62.8 億美元，市盈率為 11.08，表明股票可能被低估。
一個 InvestingPro 提示指出，Arrow 的管理層一直在積極回購股票，這與公司報告的 2023 年 7.5 億美元回購支出一致。這一策略不僅表明了對公司未來的信心，也與問答環節中提到的一致資本配置策略相符。
另一個相關的 InvestingPro 提示指出，Arrow 的毛利率較低。這反映在 InvestingPro 數據中，顯示截至 2024 年第二季度的過去十二個月毛利率為 12.38%。這一指標印證了文章中提到的毛利率疲軟和復甦時間不確定的情況。
文章討論了 Arrow 專注於戰略增長領域和強勁的現金生成，這得到了 InvestingPro 數據的支持，顯示截至 2024 年第二季度的過去十二個月收入為 296.7 億美元。雖然這代表收入增長下降 17.21%，但值得注意的是，Arrow 仍然保持盈利，同期營業收入為 12.5 億美元。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro 為 Arrow Electronics 提供了 12 個額外的提示，可以更深入地了解公司的財務狀況和市場表現。
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