在2024年第三季度的最近一次財報電話會議上，Canfor Corporation (CFP) 首席執行官Don Kayne呈現了一幅喜憂參半的財務圖景，木材業務出現重大虧損，但公司採取了旨在長期增長的戰略舉措。公司報告木材業務虧損3.36億美元，其中包括1億美元的資產減記，而紙漿業務則保持穩健，調整後營業收入為200萬美元。Canfor正在進行戰略轉型，由於獲取可行纖維和美國關稅增加等挑戰，公司正在關閉在不列顛哥倫比亞省的業務，同時在阿爾伯塔省、美國南部和歐洲擴張。
要點
- Canfor的木材業務報告虧損3.36億美元，包括資產減記。
- 紙漿業務表現穩健，調整後營業收入為200萬美元。
- Canfor正在縮減其在不列顛哥倫比亞省的業務，關閉Plateau和Fort St. John工廠。
- 新設施包括阿拉巴馬州Axis的鋸木廠，以及收購阿肯色州Iron Mountain工廠。
- Canfor預計第四季度將面臨挑戰，但對未來市場條件保持樂觀。
- 2024年的資本支出預計為木材業務4.5億美元，紙漿業務5000萬美元。
- 利率下降可能改善負擔能力和需求，尤其是在多戶家庭住宅領域。
公司展望
- Canfor預計2025年的資本支出將大幅降低，估計在2.5億至3億美元之間。
- 儘管即將到來的季度充滿挑戰，但公司對中長期市場條件持樂觀態度。
利空亮點
- 關閉不列顛哥倫比亞省的業務將減少超過10億板英尺的年產能。
- 木材業務遭受重大虧損和資產減記。
利多亮點
- Canfor的Kootenay業務表現良好，特別是在特種產品方面。
- 公司正在進行大規模資本投資，並關閉高成本業務，以改善未來前景。
未達預期
- Canfor的木材業務面臨重大挑戰，這反映在報告的財務虧損中。
問答環節亮點
- 首席執行官Don Kayne承認貿易政策的不可預測性，例如未來特朗普政府可能實施的潛在關稅。
- Canfor一直積極進行戰略收購，專注於在歐洲、阿爾伯塔省和美國南部的增長。
- 由於生產線合理化，預計紙漿產量將保持在50%產能以下。
Canfor的戰略重點正在轉變，以應對各種市場壓力，包括獲取經濟可行纖維的需求和減輕美國關稅的影響。公司在新地區的擴張與關閉盈利能力較低的業務相結合，這一舉措旨在加強其長期市場地位。儘管目前出現虧損，Canfor的管理團隊對未來的需求和機會表示謹慎樂觀，他們認為近期的資本投資和戰略收購是他們積極展望的關鍵因素。
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