房地產投資信託公司Annaly Capital Management, Inc. (NYSE: NLY)於10月30日舉行的業績電話會議上報告了截至2024年9月30日的強勁第三季度業績。首席執行官David Finkelstein和首席財務官Serena Wolfe概述了公司的表現，指出宏觀經濟背景有利，聯邦儲備最近將政策利率下調了50點子。公司第三季度的經濟回報率為4.9%，年初至今為10.5%，超過了其股息支付。Annaly的嚴謹投資組合管理以及在抵押貸款服務權(MSR)和住宅信貸等板塊的戰略性增長，為其強勁的財務狀況做出了貢獻。
要點
- Annaly Capital Management報告第三季度經濟回報率為4.9%，年初至今為10.5%，表現優於其股息。
- 公司籌集了12億美元的普通股權，並將其機構投資組合增長了超過40億美元。
- 住宅信貸板塊市值增至65億美元，自第三季度以來成功進行了33億美元的證券化。
- Annaly的MSR投資組合市值達到28億美元，將於12月開始與Rocket Mortgage建立新的合作夥伴關係。
- 每股賬面價值上升至19.54美元，淨利息差擴大至1.32%。
公司展望
- 管理層有信心在2024年維持股息，並對2025年持謹慎樂觀態度，具體取決於市場條件和聯邦儲備政策。
- Annaly計劃在資本分配上保持保守態度，專注於機構證券，並對市場機會保持開放態度。
利空亮點
- 較低的利率對MSR價值產生了負面影響，每股減少0.06美元。
- 可分配收益每股超過股息，但由於股數增加和優先股股息支出增加，較第二季度略有下降。
利好亮點
- Annaly已將住宅信貸的倉儲容量增加到47億美元，並將未抵押資產增加到65億美元。
- 公司在各投資組合中享有強勁的融資需求，並提高了效率比率，運營支出與權益比率降至1.48%。
未達預期
- 公司可分配收益每股較上一季度略有下降。
問答環節亮點
- 首席執行官David Finkelstein強調Annaly已準備好積極追求增長機會，特別是在MSR板塊。
- Mike Fania談到了消費者信貸市場的穩定性，指出Annaly主要服務於高收入借款人，其投資組合並未出現重大壓力。
- 管理層討論了聯邦儲備降息對非合格抵押貸款證券化規模和發起活動的潛在影響。
- 公司報告年初至今已為90億美元的非合格抵押貸款提供資金，佔據了10%至15%的市場份額。
Annaly Capital Management在不斷變化的經濟環境中展現了韌性和戰略性增長。憑藉嚴謹的投資組合管理方法和對具有強勁表現潛力板塊的關注，公司有望繼續為股東創造價值。隨著市場的發展，Annaly保守但機會主義的立場可能有助於維持其財務健康和市場地位。
InvestingPro 洞察
Annaly Capital Management (NYSE: NLY)的近期表現和戰略定位通過InvestingPro的關鍵指標和洞察得到進一步闡明。公司的市值為105.9億美元，反映了其在房地產投資信託板塊的重要地位。
InvestingPro數據中最引人注目的一點是Annaly令人印象深刻的13.3%股息收益率，這與公司在業績電話會議中提到的對股東回報的承諾相一致。InvestingPro提示強調，Annaly "向股東支付可觀的股息"，並且"連續28年保持股息支付"。這種長期的股息歷史凸顯了公司在不同市場條件下為投資者創造持續回報的能力。
儘管面臨當前挑戰，包括過去十二個月報告的3.6607億美元負收入，但InvestingPro提示顯示前景樂觀。分析師預計本年度銷售額將增長，並預期公司將恢復盈利。這種樂觀態度與管理層對2024年維持股息的信心以及對2025年的謹慎樂觀相一致。
1.1的市淨率表明股票交易價格接近其賬面價值，考慮到公司強勁的市場地位以及在抵押貸款服務權和住宅信貸等板塊的增長潛力，這對價值投資者可能具有吸引力。
對於有興趣深入了解Annaly財務健康和前景的讀者，InvestingPro提供了額外的提示和指標，可為投資決策提供寶貴見解。通過InvestingPro提供的另外8個提示，投資者可以更全面地了解Annaly的財務狀況和未來潛力。
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